对于厦门金达威集团股份有限公司 苦求向不特定对象刊行可鼎新公司债券     的审核问询函之回复陈说        保荐东说念主（主承销商） 广东省广州市黄埔区中新广州常识城升起一街 2 号 618 室           二〇二四年九月 深圳证券交易所：   贵所于 2024 年 1 月 4 日出具的《对于厦门金达威集团股份有限公司苦求向 不特定对象刊行可鼎新公司债券的审核问询函》                     （审核函〔2024〕120001 号）                                       （以 下简称“审核问询函”）已收悉。根据贵所的要求，厦门金达威集团股份有限公 司（以下简称“公司”、“刊行东说念主”或“金达威”）会同广发证券股份有限公司 （以下简称“保荐东说念主”）、福建至理讼师事务所（以下简称“刊行东说念主讼师”）、立 信司帐师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“刊行东说念主司帐师”）等关连各方， 对审核问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现回复如下，请赐与审核。除非 文义另有所指，本回复中的简称与《厦门金达威集团股份有限公司向不特定对象 刊行可鼎新公司债券召募说明书（改造稿）》                    （以下简称“召募说明书”）中的释 义具有相通含义。   本回复中的字体格式说明如下： 审核问询函所列问题             黑体（加粗） 对审核问询函所列问题的回复         宋体 对审核问询函回复的修改、补充        楷体（加粗） 对召募说明书的修改、补充          楷体（加粗）   本回复中部分悉数数与各分项顺利相加之和若在余数上存在各异，这些各异 是由四舍五入所致。                                                            目 录 问题 1   陈说期各期，刊行东说念主营业收入分别为 35.04 亿元、36.16 亿元、30.09 亿元 和 23.21 亿元，其他产物销售收入占比分别为 4.54%、6.74%、6.95%和 7.9%，占 比渐渐栽植；净利润分别为 9.53 亿元、7.82 亿元、2.45 亿元和 2.43 亿元，呈 大幅下滑趋势；主要产物辅酶 Q10 毛利率继续下滑，主要受销售单价下滑的影 响。公司境外售售占营业收入的比例较高，其中，辅酶 Q10 主要销往好意思国、德国 和澳大利亚，维生素 A 主要销往荷兰、德国和西班牙。示寂 2023 年 9 月 30 日， 刊行东说念主商誉余额为 4.93 亿元，2022 年刊行东说念主计提 1.14 亿元商誉减值准备，主 要系刊行东说念主子公司江苏诚信药业有限公司销量不足预期，刊行东说念主对其计提 1.06 亿元商誉计提减值准备。示寂 2023 年 9 月 30 日，刊行东说念主财富欠债率为 27.60%， 货币资金期末余额为 5.79 亿元，交易性金融财富账面金额 2.17 亿元，主要系 大额存单。刊行东说念主最近三年以现款形状累计分派的利润共计 8.54 亿元，占最近 三年齐备的年均可分派利润的 127.77%。   示寂 2023 年 9 月 30 日，刊行东说念主其他职权器具投资账面金额 6.53 亿元，包 含对杭州网营科技股份有限公司（以下简称杭州网营）、北京桦冠生物技巧有限 公司（以下简称桦冠生物）等公司的投资；耐久股权投资账面金额 6，909.88 万 元，包含对金飘飘（上海）食物科技有限公司（以下简称金飘飘）的投资，刊行 东说念主未将对前述公司的投资认定为财务性投资；其他非流动金融财富投资账面金 额为 5，772.35 万元，包括对北京华泰瑞合医疗产业投资中心（有限合伙）                                      （以下 简称华泰瑞合）和对天津众为股权投资基金合伙企业（有限合伙）                             （以下简称天 津众为）的投资，刊行东说念主已认定为财务性投资，其中自本次董事会决议日前六个 月（2023 年 1 月 13 日）起于今，刊行东说念主对天津众为出资 461.50 万元，改日拟 出资 1，779.50 万元。刊行东说念主筹谋范围包括组织文化艺术交流行动，公开贵寓显 示，刊行东说念主旗劣品牌通过企业微信为客户提供究诘服务。本次刊行可转债向公司 原股东实行优先配售，2023 年 9 月 11 日至 11 月 28 日区间，刊行东说念主办股 5%以 上股东中牧实业股份有限公司累计减持刊行东说念主股份 542.28 万股。   请刊行东说念主补充说明：           （1）结合陈说期内原材料价钱变动情况、同业业可比公 司情况、其他产物的具体内容及销售收入占比栽植的原因，说明刊行东说念主筹谋功绩 和毛利率水平继续下滑原因及合感性，关连不利因素是否继续及应付措施；                                 （2） 结合刊行东说念主境外售售业务模式和筹谋情况、按主要国度或地区画分的金额及占 比、获取订单的形状、主要客户变化、应收款项及回款契约缔结情况、陈说期内 函证波及金额占境外收入的比例等，说明境外售售收入的信得过性、准确性，并结 合陈说期内函证回函率情况，说明未回函的原因及对未回函客户收入的核查是 否履行替代设施及充分性；            （3）结合商誉对应标的财富陈说期内功绩情况，说明 陈说期各期计提商誉减值的充分性、合感性，是否存在大额商誉减值的风险；                                  （4） 结合货币资金及交易性金融财富余额、财富欠债率、对外借债规模、分成情况等， 说明本次融资必要性及融资规模合感性；                  （5）结合刊行东说念主与杭州网营、桦冠生物、 金飘飘等被投企业之间合作、销售、采购等情况、历次投资时点等，说明刊行东说念主 未将前述公司认定为财务性投资的依据是否充分，是否属于围绕产业链高下流 进行的投资，是否属于获取渠说念为目的的产业投资；结合华泰瑞合实缴与认缴资 本各异及改日出资瞎想，说明自本次刊行关连董事会决议日前六个月起于今，公 司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，最近一期末是否持有 金额较大的财务性投资（包括类金融业务）；（6）结合刊行东说念主自有网站、APP 等 情况，说明刊行东说念主是否践诺从事组织文化艺术交流行动业务，刊行东说念主是否包括面 向个东说念主用户的业务；如是，请说明具体情况；是否为客户提供个东说念主数据存储及运 营的关连服务，是否存在收罗、存储个东说念主数据，对关连数据挖掘及提供增值服务 等情况；如是，请说明是否取得相应禀赋及提供服务的具体情况，是否存在犯警 违法收罗个东说念主信息情形；           （7）刊行东说念主及控股公司、本次募投技俩是否提供、参与 或与客户共同运营网站、APP 等互联网平台业务，是否属于《国务院反操纵委员 会对于平台经济领域的反操纵指南》                （以下简称《反操纵指南》）中规矩的“平台 经济领域筹谋者”，刊行东说念主行业竞争气象是否公正有序、正当合规，是否存在垄 断契约、限制竞争、滥用阛阓主管地位等不刚直竞争情形，并对照国度反操纵相 关规矩，刊行东说念主是否存在达到陈诉表率的筹谋者集会情形以及是否履行陈诉义 务；  （8）补充走漏上市公司控股股东、实控东说念主、持股 5%以上股东及董事、监事、 高等管束东说念主员是否参与本次可转债刊行认购，如是，在本次可转债认购前后六个 月内是否存在减持上市公司股份或已刊行可转债的瞎想或安排。   请刊行东说念主补充走漏（1）-（3）关连风险。   请保荐东说念主核查并发标明确主见，请司帐师核查（1）-（5）并发标明确主见， 请刊行东说念主讼师核查（6）-（8）并发标明确主见。   回复：   一、结合陈说期内原材料价钱变动情况、同业业可比公司情况、其他产物的 具体内容及销售收入占比栽植的原因，说明刊行东说念主筹谋功绩和毛利率水平继续 下滑原因及合感性，关连不利因素是否继续及应付措施   （一）结合陈说期内原材料价钱变动情况、同业业可比公司情况、其他产物 的具体内容及销售收入占比栽植的原因，说明刊行东说念主筹谋功绩和毛利率水平持 续下滑原因及合感性   陈说期内，公司采购的主要物料分为原材料物料和成品物料。   （1）原材料物料   公司主要原材料物料均为自主采购，主要包括液糖、β-紫罗兰酮、溴乙烷、 明胶和甲醇钠。液糖，即液体葡萄糖，系坐褥辅酶 Q10 的主要原材料，占辅酶 Q10 原材料成本比例约为 80%。β-紫罗兰酮、溴乙烷、明胶和甲醇钠系坐褥维生 素 A 的主要原材料，占维生素 A 原材料成本比例约为 45%，其中 β-紫罗兰酮占 比 20%把握，占维生素 A 原材料成本比例最高。   陈说期内，液糖、β-紫罗兰酮、溴乙烷、明胶和甲醇钠的采购价钱变动情况 如下：                                                      单元：元/千克    技俩     2024 年 1-6 月   2023 年度        2022 年度      2021 年度    液糖             2.03           2.17         2.22         2.23  β-紫罗兰酮          79.75          79.66        88.68        85.50   溴乙烷            22.81          28.82        48.65        40.38    明胶            39.18          48.11        44.72        39.16   甲醇钠            13.55          13.99        14.94        13.64   陈说期内，公司液糖采购均价分别为 2.23 元/千克、2.22 元/千克、2.17 元/千 克和 2.03 元/千克，缓缓下降。液糖是玉米的深加工产物之一，跟玉米的阛阓价 格关连。    国内玉米期货价钱自 2021 年度起先呈颤动下落走势。2021 年以来，国内玉 米期货价钱走势如下： 数据起首：Choice     陈说期内，辅酶 Q10 的毛利率变动情况如下：                                  单元成本变动对毛      单元价钱变动对毛       技俩          毛利率变动率                                   利率的影响         利率的影响                      -11.53%          -2.60%        -8.93%  较 2023 年 1-6 月  注：毛利率变动率影响分析遴聘连环替代法测算。毛利率变动率=单元成本变动对毛利率  的影响+单元价钱变动对毛利率的影响，先替代单元成本变动对毛利率的影响，后替代单  位价钱变动对毛利率的影响，下同。     陈说期内，公司辅酶 Q10 毛利率变动率分别为-11.12%、-8.71%和-11.53%，  其中单元成本变动对毛利率的影响分别为-1.68%、2.49%和-2.60%。  导致毛利率下滑的主要原因为：辅酶 Q10 产量受环境温度、蒸汽质料、原料质  量、空气质料影响，当年度坐褥极度情况有所加多导致辅酶 Q10 单耗提高。 响。 动仍导致毛利率下滑的主要原因为：公司因辅酶 Q10 供不应求、产能弥留，向 神舟生物科技有限使命公司采购部分辅酶 Q10 以傲气托福需求，采购价钱高于 公司自产辅酶 Q10 单元成本。      陈说期内，公司辅酶 Q10 毛利率继续下降主如果销售价钱下降导致，单元 价钱变动对辅酶 Q10 毛利率的影响分别为-9.44%、-11.20%和-8.93%。2020 年 以来辅酶 Q10 受阛阓热捧单价不停提高，阛阓报价高达 450 好意思元/公斤把握。 后续价钱缓缓追思感性。   陈说期内，β-紫罗兰酮、溴乙烷和甲醇钠采购价钱均呈现波动趋势。受宏不雅 经济影响，2022 年度全球动力、贵金属及基础化工等产物价钱保管高位，供应商 将成本向下流转嫁，导致公司β-紫罗兰酮、溴乙烷和甲醇钠采购价钱有所提高， 自 2023 年起先有所回落。受供需结构影响，陈说期内明胶价钱呈先升后降趋势。     陈说期内，维生素 A 的毛利率变动情况如下：                                  单元成本变动对毛      单元价钱变动对毛       技俩          毛利率变动率                                   利率的影响         利率的影响  较 2023 年 1-6 月     陈说期内，维生素 A 毛利率变动率分别为-34.07%、-36.00%和 8.16%，其 中单元成本变动对毛利率的影响分别为-6.18%、9.74%和 13.04%。 利率有所造谣。自 2023 年起先维生素 A 主要原材料举座采购价钱有所回落， 未进一步对维生素 A 毛利率形成负面影响。      比较原材料采购价钱变动，维生素 A 销售价钱回落对毛利率下降影响更 大。陈说期内，维生素 A 销售价钱下降对毛利率的影响分别为-27.89%、-45.74%        和-4.88%，主要原因系：先前维生素行业相对景气，眩惑了新产能进入及阛阓        原有闲置的开释对阛阓情势形成冲击，叠加下流饲料、滋生行业不景气、消费        需求低迷等多因素影响，维生素 A 销售单价走低。         （2）成品物料         公司境外子公司 DRB 和 Zipfizz 主要从事品牌养分保健食物的研发和销售      业务，未顺利从事养分保健食物坐褥业务。DRB 和 Zipfizz 向合同制造商采购能      量粉剂、硬胶囊、软胶囊、片剂等成品物料。陈说期内，能量粉剂、硬胶囊、软      胶囊、片剂等成品物料的采购价钱变动情况如下：                                                                 单元：元/管；元/粒；元/片           技俩         2024 年 1-6 月      2023 年度               2022 年度         2021 年度         能量粉剂                   2.93                 2.91            2.69              2.60          硬胶囊                   0.44                 0.46            0.43              0.40          软胶囊                   0.31                 0.29            0.26              0.21           片剂                   0.27                 0.26            0.29              0.26         公司养分保健食物掩饰膳食补充剂、能量补充剂、畅通养分食物及功能性营      养品等养分保健细分领域，品牌产物 SKU 数目边远，受不同采购结构及汇率波      动影响，公司采购的能量粉剂、硬胶囊、软胶囊、片剂等成品单元价钱有所波动。         陈说期内，公司养分保健食物毛利率分别为 31.96%、32.56%、34.06%和      格波动对公司功绩影响较小。         （1）同业业可比公司筹谋功绩         陈说期内，同业业可比公司的筹谋功绩情况如下：                                                                               单元：万元 公司          营业收入        增长率        营业收入               增长率        营业收入         增长率           营业收入 嘉必优     26，083.24     31.23%     44，380.31          2.39%      43，342.45     23.44%          35，110.93 仙乐健康    199，047.82    28.85%    358，202.23         42.87%     250，726.18      5.84%      236，894.76 天新药业    106，661.32    -4.81%    188，199.30         -18.34%    230，479.10     -8.63%      252，243.38 新和成    984，471.22    32.70%   1，511，653.70       -5.13% 1，593，398.44       7.68% 1，479，798.91 浙江医药   440，546.73    11.87%    779，414.60        -3.96%   811，580.46      -11.10%   912，909.45 平均值    351，362.07    19.97%    576，370.03        3.56%    585，905.33       3.45%    583，391.49 刊行东说念主    152，340.49    -1.82%    310，258.09        3.10%    300，922.91   -16.78%      361，615.95 公司          净利润        增长率         净利润             增长率        净利润         增长率           净利润 嘉必优      6，632.26   102.36%      8，636.74       40.24%      6，158.63   -53.09%       13，129.41 仙乐健康   13，591.53     70.01%     24，028.78       13.19%     21，228.56      -8.43%     23，183.45 天新药业   34，516.85      4.61%    116，170.88       86.74%     62，211.51   -16.37%       74，388.67 新和成    221，695.54    48.16%    272，540.89       -25.09%   363，826.75   -16.18%      434，036.53 浙江医药   25，536.55     36.56%     27，679.41       -23.67%    36，261.37   -59.01%       88，455.60 平均值    60，394.54     52.34%     89，811.34       18.28%     97，937.36   -30.62%      126，638.73 刊行东说念主    13，200.36    -27.53%     27，619.60       12.93%     24，456.67   -68.72%       78，186.54 公司     扣非归母净                  扣非归母净                       扣非归母净                     扣非归母净                     增长率                         增长率                    增长率          利润                    利润                           利润                        利润 嘉必优      5，300.71   132.57%      6，244.95       103.16%     3，073.88   -63.16%        8，342.88 仙乐健康   15，446.74     55.48%     28，082.73       43.01%     19，636.43      -6.40%     20，979.91 天新药业   32，919.97      3.73%     43，110.22       -24.07%    56，779.10   -19.15%       70，224.81 新和成    215，746.25    56.88%    261，421.06       -27.12%   358，687.31   -13.53%      414，793.34 浙江医药   31，673.96     32.56%     15，330.06       -70.19%    51，423.97   -47.65%       98，233.37 平均值    60，217.52     56.24%     70，837.80        4.96%     97，920.14   -29.98%      122，514.86 刊行东说念主    12，929.65    -29.42%     28，042.65       13.77%     24，649.29   -68.16%       77，408.90      注：上述贵寓起首于同业业可比公司走漏的如期陈说。        陈说期内，公司与同业业可比公司在营业收入和净利润增速方面存在一定差      异，主要系主营产物细分结构不同。公司与同业业可比公司的主营业务对比情况      如下：        公司称呼                                          主营业务                       从事花生四烯酸（ARA）、二十二碳六烯酸（DHA）、B-胡萝卜素（BC）                       及 N-乙酰神经氨酸（SA）等多个系列产物的研发、坐褥与销售，产物广        嘉必优                       泛应用于婴幼儿配方食物、膳食养分补充剂、养分健康食物、特殊医学用                       途配方食物、宠物养分食物、经济动物饲料以及个东说念主照管及化妆品等领域                       业务领域波及功能性食物、特膳、保健食物，主营产物包括软胶囊、片剂、        仙乐健康                       粉剂、软糖、饮品、其他剂型                       产物分为 B 族维生素、其他维生素、精细化工品等三伟业务板块。其中，        天新药业           B 族维生素产物包括维生素 B6、维生素 B1、生物素、叶酸等；其他维生                       素产物包括维生素 D3、抗坏血酸棕榈酸酯、维生素 E 粉等；精细化工品              主要为 ABL，应用于农药中间体、维生素 B1、医药等领域           产物主要涵盖维生素类、氨基酸类和色素类等产物，具体产物包括维生素   新和成     E、维生素 A、维生素 C、蛋氨酸、维生素 D3、生物素、辅酶 Q10、类胡           萝卜素等           主营业务为生命养分品、医药制造类产物及医药交易。生命养分品主要为           合成维生素 E、自然维生素 E、维生素 A、维生素 D3、维生素 H、辅酶           Q10、B-胡萝卜素、斑蝥黄素、叶黄素、番茄红素等维生素和类维生素产   浙江医药           品。医药制造类产物主要为抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原料药，喹诺           酮、抗耐药抗生素、降糖类、激素类等医药制剂产物，以及叶黄素、自然           维生素 E、辅酶 Q10 等大健康产物           主要从事养分保健食物、饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务，主要产物   刊行东说念主           包括辅酶 Q10、品牌养分保健食物、维生素 A 等产物 注：上述贵寓起首于同业业可比公司走漏的如期陈说。   同业业可比公司中，天新药业、新和成以及浙江医药的主营产物与公司相似 度较高，2021 年至 2023 年度均因为产物价钱下落、原料成本上升等因素导致经 营功绩不同程度下滑，公司与同业业可比公司筹谋功绩变化趋势基本保持一致， 不存在权贵各异。 和成以及浙江医药存在各异，主要原因为：1）维生素行业的需求端呈现暖热复 苏，供给端继续整合分化，阛阓景气度有所规复，多个维生素品种的价钱出现企 稳回升，天新药业、新和成和浙江医药筹谋功绩有所栽植。2）刊行东说念主主营产物 收入结构与天新药业、新和成和浙江医药存在各异，刊行东说念主以辅酶 Q10 和养分保 健食物为主，维生素 A 收入占比相对较低。辅酶 Q10 在销量栽植的同期因价钱 下降导致营业收入及毛利减少；公司维生素 A 价钱自 2024 年起先有所回升但较 同期仍有所造谣，同期因子公司金达威维生素停产整顿导致维生素 A 销量同比 下降，结合维生素 A 成本造谣三方面影响，维生素 A 对公司毛利的栽植作用有 限。      总而言之，2021 年至 2023 年度，刊行东说念主与同业业可比公司筹谋功绩变化趋 势基本保持一致，不存在权贵各异；2024 年 1-6 月，刊行东说念主筹谋功绩变化趋势 与同业业可比公司存在各异，但具有合感性。      （2）同业业可比公司主营业务毛利率   陈说期内，公司与同业业可比公司主营业务毛利率对比情况如下：    公司       2024 年 1-6 月    2023 年度          2022 年度       2021 年度   嘉必优             42.54%        42.76%           44.76%        50.07%   仙乐健康            31.61%        30.11%           30.97%        31.84%   天新药业            42.58%        38.67%           37.80%        43.99%   新和成             37.20%        32.92%           36.88%        44.53%   浙江医药            35.52%        32.56%           34.82%        41.13%   平均值             37.89%       35.40%           37.05%        42.31%   刊行东说念主             37.05%       37.36%           40.50%        49.35% 注：主营业务毛利率根据同业业可比公司如期陈说走漏的关连数据计较。 等行业布景下，公司毛利率与同业业可比公司的平均毛利率水平举座均有所下滑， 公司毛利率变动趋势与同业业可比公司保持一致，不存在权贵各异。2024 年 1- 与同业业可比公司所布局业务板块及访佛业务板块所布局的细分产物不同，同 时受各细分产物规模体量各异影响，主营业务受阛阓环境变化等各方面因素的 影响程度各不相通。   陈说期内，刊行东说念主主营业务毛利率水平与同业业可比公司比较不存在权贵 各异，处于行业合理水平。   陈说期内，公司其他产物的收入组成情况如下：                                                             单元：万元    技俩       2024 年 1-6 月    2023 年度          2022 年度       2021 年度  辅酶 Q10 渣        3，482.06      7，613.79         3，628.39      4，146.97   医药原料           2，917.65      7，201.74         7，078.63      8，539.89   维生素 K2         1，506.55      2，707.60         2，047.51      1，131.04   维生素 D3         1，105.44      2，691.51         2，575.84      5，505.48 抗坏血酸葡萄苷            413.65      1，467.07          692.67        838.93    ARA             604.10      1，320.40          902.03        514.28    DHA             551.71      1，285.72         2，918.14      1，809.05    其他              771.82           990.04      1，058.14      1，884.64    悉数           11，352.97     25，277.87        20，901.34     24，370.28  占主营业务收入    比例    公司其他产物主要由辅酶 Q10 渣、医药原料等产物组成。陈说期内，公司其 他产物收入分别为 24，370.28 万元、20，901.34 万元、25，277.87 万元和 11，352.97 万元，占主营业务收入比例为 6.75%、6.95%、8.17%和 7.46%，2021 年至 2023 年度收入占比缓缓栽植，主要原因为：在公司维生素 A 等主营产物销售收入有 不同程度的下滑情况下，其他产物销售收入相对相识。    陈说期内，公司分产物的毛利率情况如下表所示：                                                          单元：万元     技俩       2024 年 1-6 月   2023 年度         2022 年度     2021 年度    辅酶 Q10          46.41%       55.92%         64.63%      75.75%  养分保健食物            34.57%       34.06%         32.56%      31.96%    维生素 A            7.40%       -3.91%         32.09%      66.16%    其他产物            43.38%       43.33%         39.66%      37.69%  主营业务毛利率           37.05%      37.36%          40.50%      49.35%    陈说期内，公司主营业务毛利率分别为 49.35%、40.50%、37.36%和 37.05%， 主营业务毛利率呈下降趋势，从细分产物毛利率来看，主要系辅酶 Q10 和维生 素 A 毛利率举座有所下滑。    轮廓前述分析，2021 年至 2023 年度，在消费需求黯然、国际宏不雅阵势变动、 行业竞争加重等行业布景下，公司筹谋功绩和毛利率水平举座下滑，与同业业可 比公司天新药业、新和成以及浙江医药基本一致；2024 年 1-6 月，刊行东说念主筹谋 功绩变化趋势和同业业可比公司天新药业、新和成以及浙江医药存在各异，但具 备合感性。公司筹谋功绩和毛利率水平下滑主如果由于辅酶 Q10、维生素 A 销售 价钱和维生素 A 销量下降导致，受原材料采购价钱波动影响较小，公司产物销售 价钱和销量的变化对筹谋功绩影响分析如下：    （1）辅酶 Q10    陈说期内，公司辅酶 Q10 收入分别为 89，124.18 万元、70，492.37 万元、      陈说期内，公司辅酶 Q10 的销量、销售单价及销售收入的变动情况列示如 下：       技俩          2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度           2021 年度     销量（吨）                322.65              546.55           391.68              363.04     销量变动率                17.73%              39.54%            7.89%              18.45%   销售单价（元/     公斤）   销售单价变动率               -16.66%             -25.41%          -26.69%               1.77%    销售收入（万      元）   销售收入变动率                -1.89%                  4.08%       -20.91%              20.54% 注：2024 年 1-6 月关连变动率为比较同期数据所得，下同。      陈说期内，辅酶 Q10 的销量、销售单价变化对销售收入的影响列示如下：                                                                              单元：万元                                            销售单价变动对收入               销量变动对收入的                     销售收入变动      技俩                                       的影响                     影响                    金额         变动率                金额      变动率            金额         变动率                     -731.67   -1.89%        -6，447.96    -16.66%       5，716.29     14.77% 较 2023 年 1-6 月 注：销售收入的变动影响分析遴聘连环替代法测算。销售收入变动=销量变动对收入的影响 +销售单价变动对收入的影响；单价变动对收入的影响金额=（今年销售单价-上年销售单价） ×上年销售数目；销量变动对收入的影响金额=（今年销售数目-上年销售数目）×今年销售 单价；销售单价变动对收入的影响率=销售单价变动对收入的影响金额/上年销售收入；销量 变动对收入的影响率=销量变动对收入的影响金额/上年销售收入；下同。      陈说期内，受消费者健康保健矍铄的提高等因素影响，消费者对免疫和腹黑 保健需求加多使得辅酶 Q10 的阛阓规模增长速率彰着加速，公司辅酶 Q10 销量 继续攀升，而公司辅酶 Q10 销售收入举座有所下降，系受辅酶 Q10 销售单价降 低影响。      （2）养分保健品      陈说期内，公司养分保健食物收入分别为 182，191.99 万元、162，195.45 万 元、189，483.97 万元和 96，599.88 万元。2022 年度，公司养分保健食物收入有 所下滑主要系受经济下行、供应链不畅等因素影响，养分保健食物行业渠说念商处 于去库存状态导致订单需求量有所减少。自 2023 年度起先，跟着供应链等方面  渐渐规复正常，加之全球保健食物阛阓快速增长及好意思国通货蔓延，公司养分保健  食物收入有所栽植，2023 年同期增长 16.82%。       （3）维生素 A       陈说期内，公司维生素 A 收入分别为 65，466.99 万元、47，014.43 万元、       陈说期内，公司维生素 A 的销量、销售单价及销售收入的变动情况列示如  下：         技俩          2024 年 1-6 月         2023 年度          2022 年度        2021 年度       销量（吨）                   778.42       2，670.99          3，278.44         2，690.47       销量变动率               -35.92%           -18.53%            21.85%           -0.03%    销售单价（元/公       斤）    销售单价变动率                    -5.27%        -44.02%           -41.07%           -12.63%    销售收入（万元）              6，300.21         21，443.77         47，014.43        65，466.99    销售收入变动率                -39.30%           -54.39%           -28.19%           -12.66%       陈说期内，公司维生素 A 的销售单价大幅下落，其中，维生素 A 的销量、销  售单价变化对销售收入的影响列示如下：                                                                        单元：万元                                            销售单价变动对收入                销量变动对收入的                     销售收入变动      技俩                                       的影响                      影响                    金额           变动率             金额        变动率           金额        变动率                  -4，079.23     -39.30%          -547.45   -5.27%    -3，531.78     -34.03% 较 2023 年 1-6 月       如上表所示，维生素 A 销售收入变动主要系受维生素 A 销售单价变动影响，  同期自 2023 年起先销量有所下滑。维生素阛阓需求主要来自于下流的饲料、食  品等领域。2021 年至 2023 年度，由于先前维生素行业景气度高，眩惑了新产能  进入及阛阓原有闲置的开释对阛阓情势形成冲击，叠加下流饲料、滋生行业不景  气、消费需求低迷等多因素影响，维生素 A 销售单价举座呈下落趋势，阛阓需求  也有所造谣，从而导致维生素 A 销售收入规模不停下滑；2024 年 1-6 月，阛阓  景气度栽植的情况下公司维生素 A 销售单价虽有所回升但较同期仍有所造谣， 同期受子公司金达威维生素停产整顿影响维生素 A 销量同比有所下降，从而导 致维生素 A 销售收入同比有所减少。    （4）其他产物    公司其他产物包括辅酶 Q10 渣、医药原料等产物，公司根据践诺业务需求安 排其他产物的坐褥销售。陈说期各期，公司其他产物收入分别为 24，370.28 万 元、20，901.34 万元、25，277.87 万元和 11，352.97 万元，受产物销售结构影响， 其他产物收入有所波动，但变动相对较小。 利润同比下降 27.53%，同比减少 5，014.04 万元，主要原因为：                                     （1）辅酶 Q10 销 售单价因阛阓竞争因素造谣，同期受阛阓需求加多影响，公司辅酶 Q10 满产满 销，销量继续提高减少了部分辅酶 Q10 销售单价造谣带来的影响；                                （2）公司维生 素 A 销售单价同比仍有所造谣，同期受停产整顿影响维生素 A 销量同比有所下 降，但维生素 A 成本造谣导致维生素 A 带来的毛利有所提高；                               （3）为栽植品牌知 名度和业务需求加多，公司销售用度和管束用度同比有所加多；                            （4）好意思元增值趋 缓，公司所持好意思元的汇兑收益有所减少。具体分析如下： 入的影响列示如下：                                                                    单元：万元                                   销售单价变动对收入                 销量变动对收入的              销售收入变动    技俩                                的影响                       影响              金额        变动率              金额        变动率         金额        变动率  辅酶 Q10      -731.67   -1.89%      -6，447.96      -16.66%    5，716.29   14.77%  维生素 A     -4，079.23   -39.30%          -547.45   -5.27%    -3，531.78   -34.03%    如上表所示，固然 2024 年 1-6 月公司辅酶 Q10 销量提高导致收入加多 辅酶 Q10 销售收入举座减少 731.67 万元；维生素 A 销售单价和销量下降导致公 司维生素 A 销售收入减少 4，079.23 万元。公司辅酶 Q10 和维生素 A 导致 2024 年 1-6 月营业收入同比减少 4，810.90 万元。                               单元成本变动对毛      单元价钱变动对毛     技俩       毛利率变动率                                利率的影响         利率的影响    辅酶 Q10         -11.53%          -2.60%        -8.93%    维生素 A           8.16%           13.04%        -4.88%    如上表所示，2024 年 1-6 月公司辅酶 Q10 毛利率有所下降主如果销售价 格下降导致，2020 年以来辅酶 Q10 受阛阓热捧单价不停提高，阛阓报价高达 利同比减少 4，802.35 万元；维生素 A 销售单价走低，但由于成本造谣的影响 导致维生素 A 毛利率有所栽植，2024 年 1-6 月公司维生素 A 毛利同比加多    总而言之，2024 年 1-6 月，                     （1）辅酶 Q10 和维生素 A 销售价钱下降、维生 素 A 销量造谣导致公司营业收入有所减少；                     （2）辅酶 Q10 销售价钱下降导致公 司产物毛利及净利润有所造谣，叠加销售用度同期加多 833.96 万元、管束费 用同期加多 1，631.05 万元及汇兑收益同期减少 2，775.72 万元影响，公司净利 润同比有所下滑。  （二）关连不利因素是否继续及应付措施  （1）辅酶 Q10 销售价钱  辅酶 Q10 的销售价钱走势如下： 数据起首：Wind   如上图所示，辅酶 Q10 销售价钱还是接近历史底部位置，阛阓订价合理，辅 酶 Q10 价钱有一定的成本复古，后市出现进一步大幅下落的概率较低。改日一 段时分如无紧要不利因素影响，辅酶 Q10 价钱有望企稳，辅酶 Q10 销售价钱下 跌不具有可继续性。   （2）维生素 A 销售价钱及销量   面前滋生端和渠说念端的维生素库存已回反正常水平，耐久的廉价还是击穿大 部分企业的成本线，加之巴斯夫、帝斯曼停产锤真金不怕火，供给减少对维生素价钱起到 复古作用，维生素 A 销量也有望栽植；同期，改日在需求复苏的作用下，滋生行 业盈利有望陪同价钱端的提振而复苏，届时维生素价钱有望陪同需求复苏而诞生； 此外，维生素坐褥技巧处于继续翻新中，为维生素行业发展注入新的活力。   维生素 A 的销售价钱走势如下： 数据起首：Wind   如上图所示，面前维生素 A 的价钱还是触底反弹，且维生素 A 系列产物存 在行业成心因素，维生素 A 销售价钱下落及销量减少不具有可继续性。   （1）造谣坐褥成本，提高坐褥效率   公司具备弘大的科研创新才略，掌抓合成生物绿色制造、微生物发酵、化学 合成、自然产物提真金不怕火、微囊技巧等中枢技巧，在技巧累积、东说念主才储备等方面累积 了充分的阅历，能够对现存产物的坐褥工艺不停进行调整和改进，不停提高现存 产物的坐褥效率和造谣现存产物的坐褥成本。改日，公司将通过利用自己行业的 阅历上风，不停优化酶工艺技巧，提高产物收率、镌汰产物坐褥时分，加强坐褥 管束以栽植公司产能利用率，进一步开释公司规模化成本上风，造谣坐褥成本， 提高坐褥效率。   （2）充分利用公司上风，积极拓展阛阓   公司当作全球辅酶 Q10 最大的坐褥商，维生素 A、D3、DHA、ARA 主要生 产商，在外洋纯熟阛阓领有 Doctor’s Best 多特倍斯、Zipfizz 等国际化著名品牌。 面对经济增速下降、金融阛阓大幅波动、消费才略不足、需求继续疲软等复杂严 峻的外部环境，公司继续推动营销及渠说念建设，寻找新的功绩增长点。同期公司 多个用于养分保健食物原料和饲料添加剂新技俩进入产业化坐褥准备阶段，在营 养保健食物原料和饲料添加剂领域举座竞争上风继续栽植。公司将深耕养分保健 食物和饲料添加剂阛阓，不停巩固阛阓面位并栽植品牌影响力，改日瞎想通过开 发新产物、拓展其他区域阛阓等推动公司营业收入增长。   （3）提高企业管束水平，栽植管束效率   公司将加强举座合作和调配，剖判各业务板块办事权责，完善公司管束运营 机制，加强精细管束才略，提高企业管束水平；对全部职工办事进行评估并建议 相应整改措施以栽植东说念主员举座效率，充分阐发职工的主不雅能动性，栽植公司的管 理效率。   二、结合刊行东说念主境外售售业务模式和筹谋情况、按主要国度或地区画分的金 额及占比、获取订单的形状、主要客户变化、应收款项及回款契约缔结情况、报 告期内函证波及金额占境外收入的比例等，说明境外售售收入的信得过性、准确性， 并结合陈说期内函证回函率情况，说明未回函的原因及对未回函客户收入的核 查是否履行替代设施及充分性   （一）境外售售业务模式和筹谋情况   公司境外售售分为境内子公司出口对外售售及境外子公司销售。   境内子公司出口对外售售产物为原料类产物，主要包括辅酶 Q10 等养分保 健食物原料、维生素 A 等饲料添加剂及吡喹酮等医药原料。公司原料类产物主 要选用与下旅客户顺利缔结合同、批量供应的业务模式，原料类产物客户主要为 养分保健食物、饲料添加剂、医药制剂等产物的下流坐褥厂商及原料批发商等， 公司对原料类产物客户销售均为买断式销售，遴聘一致的货款收取、结算或结汇 形状。   境外子公司销售产物为养分保健食物成品，主要包括 Doctor’s Best 品牌、 Zipfizz 品牌旗下养分保健食物。公司成品类产物线上渠说念模式为公司将产物直 供给 Amazon、iHerb 等电商平台，再由电商平台销售给消费者，或者在天猫等线 上电商平台自行开设品牌店，顺利将产物销售给消费者；线下渠说念模式主要为公  司将产物直供给 Costco、Sam's Club 等大型商超，再由商超销售给末端消费者。  公司对成品类产物销售均为买断式销售。       陈说期各期，公司境外售售收入分别为 287，859.10 万元、240，943.89 万元、       公司主要产物不在境番邦度和地区对我国已裁决或正在践诺的贸易调停措  海关政策；此外，公司设有汇率风险管束小组紧密关爱国际外汇行情变动，合理  开展外汇避险办事。陈说期内，境外贸易政策、国际贸易摩擦和汇率变动未对公  司销售产生不利影响。       （二）按主要国度或地区画分的金额及占比       陈说期内，公司境外收入按主要国度分裂的金额及占比情况列示如下：                                                                           单元：万元 国度或地      2024 年 1-6 月           2023 年度               2022 年度             2021 年度   区       金额         比例        金额         比例        金额         比例       金额         比例  好意思国    103，369.11    84.08% 199，539.91     79.15% 174，092.34   72.25% 209，709.97   72.85%  德国      3，800.26     3.09%   8，703.63      3.45% 11，925.65     4.95% 17，272.56    6.00% 澳大利亚     1，907.34     1.55%   6，840.40      2.71%   5，898.44    2.45%   1，480.61   0.51% 新加坡      1，484.43     1.21%   3，760.71      1.49%   3，970.20    1.65%   3，726.30   1.29%  荷兰        564.74     0.46%   2，535.83      1.01%   4，757.51    1.97%   7，032.32   2.44% 西班牙        273.86     0.22%   2，084.24      0.83%   3，605.70    1.50%   3，208.92    1.11%  其他     11，545.92     9.39% 28，646.00      11.36% 36，694.05    15.23% 45，428.42    15.78%  悉数    122，945.66   100.00% 252，110.73 100.00% 240，943.89 100.00% 287，859.10 100.00%       陈说期内，公司境外售售主要国度为好意思国、德国、澳大利亚等，主要销售国  家的销售额悉数占比约 80%把握，较为相识。       （三）获取订单的形状       公司境外主要客户多与公司耐久合作，建立了相识的合作关系。一般情况下， 客户询价后两边进行商务谈判并就关连条目达成一致后，客户下订单向公司采购。 陈说期内，境外主要客户订单获取形状如下：  序号     客户称呼                 订单获取形状 注：上述客户为陈说期各期境外前五大客户，下同。     （四）境外主要客户变化     陈说期内，公司境外主要客户销售收入情况如下： 序      客户称呼          金额                   当期境外     金额                   当期境外      金额                   当期境外     金额                   当期境外 号                             占比                              占比                             占比                            占比                   （万元）                  收入排行   （万元）                   收入排行    （万元）                   收入排行   （万元）                   收入排行      悉数           76，444.08   62.18%     -     153，428.02    60.86%       -   128，381.75    53.28%    -     135，403.80    47.04%    -     陈说期内，公司境外主要客户销售收入悉数占境外收入比例分别为 47.04%、53.28%、60.86%和 62.18%，占比较高且较为相识。           （五）应收款项及回款契约缔结情况        公司外售选用的收款形状主要有 T/T（电汇）和 L/C（信用证）两种形状。公      司轮廓沟通境外客户的信用气象、盈利气象及订单规模等因素，在合同或者契约      中商定信用政策。根据关连合同或契约，陈说期境外主要客户的信用政策列示如      下：                                         信用政策是 序号        客户称呼               销售主体             2024年1-6月 2023年度       2022年度       2021年度                                         否发生变化                                DRB        否               开具发票后 60 天内付款                               Zipfizz     否       开具发票后 45 天内付款，30 天内付款给予 2%扣头                               Zipfizz     否       开具发票后 30 天内付款，10 天内付款给予 2%扣头                                 VB        否       对方得益后 34 天内付款，33 天内付款给予 2%扣头                                                                               开具发票后                                DRB        是          开具发票后 45 天内付款                                                   开具发票后 60 天内付款，30 天内付款                               Zipfizz     否                                         /                                                          给予 2%扣头        举座而言，陈说期内公司对境外主要客户的信用政策未发生彰着变化，不存      在大幅放宽信用政策提高收入的情形。           同业业可比公司对于境外客户的信用政策具体如下：           公司                                      收款政策                      公司对境外大多数客户遴聘先货后款的结算形状，并一般给予客户 1-3 个                      月不等的交易信用期，举例：（1）Cargill( Malaysia) S/BHD 收到发票后       嘉必优            确当月 15 日；  （2）Cargill Australia Limited 发票日 30 天；                                                                      （3）Cargill                      Incorporated 发票日 45 天；（4）Cargill Japan LTD 栈单日 60 天； （5）                      嘉吉亚太收到发票后 90 天。                      对于国外的大型客户，如葛兰素史克公司、Now Health Group， Inc.等，       仙乐健康                      一般会给予该等大客户一定的信用期。                      针对外售业务，公司一般遴聘电汇、信用证等形状收取货款，根据客户的       天新药业                      具体情况遴聘款到发货或者给予栈单日 30 天到 90 天内付款的形状。                      针对客户的信用等级给予不同的信用额度和期限，对于国外的耐久大客户       新和成                      仍保管原有的收款政策。                      继续对遴聘信用形状交易的客户进行信用评估。根据信用评估遣散，弃取       浙江医药                      与经招供的且信用考究的客户进行交易，并对其应收款项余额进行监控。     注 1：上述贵寓起首于同业业可比公司走漏的关连贵寓；     注 2：新和成和浙江医药未走漏详备的境外客户信用政策，故遴聘其惯例化表述列示。         综上，同业业可比公司嘉必优和天新药业一般给予境外客户 1-3 个月的信用     期，公司给予境外主要客户 1-2 月的信用期，与同业业可比公司基本保持一致。         （1）境外售售应收账款情况         陈说期各期末，公司境外应收账款余额及占当期境外收入的比例情况如下：                                                                               单元：万元    技俩               /2024 年 6 月 30 日    /2023 年 12 月 31 日     /2022 年 12 月 31 日     /2021 年 12 月 31 日 境外应收账款余额             35，052.90             32，811.94             27，874.98                 29，970.46  境外收入金额             122，945.66            252，110.73            240，943.89             287，859.10 境外应收账款余额/  境外收入金额     注：2024 年 6 月 30 日境外应收账款余额占当期境外收入金额的比例已年化计较。         陈说期各期末，公司境外应收账款余额占境外收入的比例分别为 10.41%、     公司境外应收账款余额主要为尚在信用期内的应收款项。         （2）境外售售期后回款                                                                               单元：万元          技俩     境外应收账款余额             35，052.90        32，811.94         27，874.98          29，970.46      期后回款金额              19.116.12       28.792.58         26.124.85          29.567.69      期后回款比例                 54.54%             87.75%         93.72%             98.66%     注：期后回款统计示寂 2024 年 7 月 31 日。         陈说期内，公司境外应收账款期后回款比例分别为 98.66%、93.72%、87.75%     和 54.54%，境外售售应收账款期后回款情况较好，绝大部分款项能够在期后 1 年     内收回，境外售售收入信得过。公司耐久合作的主要客户信用情况考究，与公司建     立了相识的合作关系，应收账款回款风险较小。         （六）陈说期内函证波及金额占境外收入的比例，说明境外售售收入的信得过     性、准确性，并结合陈说期内函证回函率情况，说明未回函的原因及对未回函客 户收入的核查是否履行替代设施及充分性    刊行东说念主司帐师对公司 2021 年至 2023 年度境外收入进行了函证设施。保荐东说念主 对公司 2022 年至 2023 年度境外收入进行了函证设施，并对刊行东说念主司帐师境外收 入函证情况践诺复核设施。陈说期内，保荐东说念主和刊行东说念主司帐师针对境外收入的函 证情况如下：                                                      单元：万元         技俩           2023 年度        2022 年度        2021 年度    境外收入金额（A）           252，110.73     240，943.89     287，859.10  保荐东说念主针对境外收入发函金       额（B1）  保荐东说念主发函金额占境外收入    的比例（C1=B1/A）  保荐东说念主回函可阐发收入金额       （D1）  保荐东说念主回函可阐发收入金额    占发函金额的比例               82.16%        25.09%%               -     （E1=D1/B1）  刊行东说念主司帐师针对境外收入     发函金额（B2）  刊行东说念主司帐师发函金额占境  外收入的比例（C2=B2/A）  刊行东说念主司帐师回函可阐发收     入金额（D2）  刊行东说念主司帐师回函可阐发收   入金额占发函金额的比例             50.57%         92.46%         89.28%     （E2=D2/B2） 注 1：Amazon 和 Sam’club 等主要客户明确不予回函，2023 年度刊行东说念主司帐师对该部分主要 客户追加发函但未收到回函导致回函比例大幅造谣； 注 2：保荐东说念主 2022 年度回函可阐发收入金额占发函金额的比例与 2023 年度存在较大各异， 主要系：1）2023 年年中，保荐东说念主寂然对 2022 年度客户发函，客户 iHerb、Coupang 因守密 性矍铄较强，发函时分与函证金额时代隔断较长，上述客户在保荐东说念主发函时不再赐与回函； Costco 因其筹谋规模大且核算历程复杂，函证内容查对涉过甚里面跨部门疏浚，配合回函意 愿低，2023 年年中向其函证 2022 年金额时未收到回函，2024 年头未再对其函证 2023 年金 额。 及 50.57%。其中部分境外客户未回函主要系：                        （1）部分境外客户的交易额相对不 大，回函意愿低；        （2）部分境外客户筹谋规模大且核算历程复杂，函证内容查对 涉过甚里面跨部门疏浚，配合回函意愿低。   为确保陈说期内收入的信得过性和准确性，保荐东说念主对 2022 至 2023 年度境外主 要客户寂然践诺了函证设施，并对函证过程进行了按捺。 间隔断较长，上述客户在保荐东说念主发函时不再赐与回函。对于 2021 年度与客户的 交易金额隔断时分比 2022 年度更长，公司外洋客户守密矍铄较强的情况下，函 证无效的可能性较大，因此保荐东说念主通过复核刊行东说念主司帐师函证的形状进行了核查。 保荐东说念主获取了刊行东说念主司帐师收发函信息、关连函证扫描件及编制的各异鼎新表， 最先对收发函信息进行考据阐发，其次对客户回函情况进行考据统计，对于回函 不符的通过核验各异鼎新表阐发关连不符事项的原因及合感性。   “回函可阐发收入”包括客户回函相符以及回函不符但各异鼎新后相符两种 情况，以刊行东说念主司帐师的回函情况为例，回函不符的各异具体情况如下：                                                       单元：万元           技俩                 2023 年度     2022 年度     2021 年度   刊行东说念主司帐师回函可阐发收入金额        （A=B+C）             刊行东说念主账面收入金额   回函相符                       48，111.90   93，175.52   79，666.87                （B）             刊行东说念主账面收入金额                （C）   回函不符      客户回函金额（D）        46，404.94    2，580.96   31，338.86             各异金额（E=C-D）      -1，174.51     -111.33      -694.28 注：由于刊行东说念主境外客户遴聘多种币种结算，故遴聘统一的汇率折算成东说念主民币，下同。   针对上述的回函各异，刊行东说念主司帐师针对回函不符的部分，与客户寂然通过 邮件往复疏浚，获取客户采购明细清单，与公司销售明细清单进行查对查找不符 原因，同期通过搜检客户往复邮件地址信息，阐发关连文献信息的信得过性。根据 不符事项结合销售合同、出库单、物流到货情况、开票情况等关连贵寓，编制函 证各异鼎新表，分析各异的原因及合感性。   刊行东说念主司帐师对各异原因进行了分析，主要原因系财务处理口径（销售扣头、 记账的时分各异等）形成各异；客户对函证的斡旋失实（部分客户回函金额为累 计交易额，非当期交易额；部分客户斡旋为已下订单金额）形成各异。具体如下：                                                               单元：万元                   技俩               2023 年度      2022 年度       2021 年度              财务处理口径各异                 -979.83     -111.33       -439.59                  斡旋失实                 -194.69             -     -254.69                 各异金额悉数              -1，174.51     -111.33       -694.28     其中 2023 年度存在函证各异的客户及具体原因如下：                                                               单元：万元     客户               各异性质   各异金额                  具体各异原因                                            售扣头发票，该部分金额客户因时                  财务处理口径各异     -192.90             间差未入账；     iHerb                                  2、DRB 年末一笔销售记录对方因时                                                    间差未入账                                            客户回函金额中含有 2022 年销售记                      斡旋失实     -277.86                                                   录                                            客户回函金额为发票系统导出金                  财务处理口径各异     -746.80                                             额，未剔除销售扣头金额    Coupang                                 客户回函承办东说念主员误认为两笔发票                      斡旋失实          83.18   号对应收入属于 2022 年交易，因此                                             客户回函未包括这两笔交易金额  LANG PHARMA                               两笔销售退回记录对方于 2024 年入                  财务处理口径各异      -40.13 NUTRITION，INC                                     账                 悉数          -1，174.51                     /     根据《中国注册司帐师审计准则第 1312 号——函证》的关连规矩，在未回函 的情况下，注册司帐师应当实施替代设施以获取关连、可靠的审计根据；注册会 计师应当看望不符事项，以确定是否标明存在错报。根据上述规矩，针对未回函 及回函不符客户，中介机构践诺了替代设施，主要包括：                         （1）遴聘惟恐抽样方法， 搜检了与境外主要客户缔结的关连购销合同、订单等，复核货色称呼、规格型号、 数目、金额以及结算形状等主要条目；（2）搜检关连收入的销售出库单、发票、 报关单、栈单等原始票据，核查收入发生的信得过性、收入阐发依据的充分性、收 入阐发时点的适当性以及收入阐发金额的准确性等；                       （3）搜检与客户的交易活水 等银行票据并对形成的应收款项进行期后回款搜检，并对陈说期各期末刊行东说念主全 部银行账户进行了函证且回函金额相符（保荐东说念主针对重要银行账户进行函证），并 获取了重要银行账户活水，核查外售收入回款情况；                       （4）对于出口外售收入，获 取陈说期内刊行东说念主电子港口数据，并与账面出口外售收入进行查对，以及获取发 行东说念主出口退税陈诉数据并与账面出口外售收入数据进行勾搜检对。   经核查，未回函及回函不符收入对应的报关单、栈单、销售出库票据、发票、 合同等文献与公司账面记录相匹配，回函不符事项不属于财务报表错报，关连客 户的收入金额可阐发，刊行东说念主的外售收入信得过发生、账面记录金额准确。   此外，陈说期内，公司电子港口数据与账面出口外售收入、出口退税陈诉数 据与账面出口外售收入匹配性查对情况如下：                                                           单元：万元     技俩      2024 年 1-6 月   2023 年度         2022 年度       2021 年度  账面出口外售收入      36，024.99      83，952.75      99，549.30    128，445.74   电子港口数据       35，531.89      82，794.09      95，966.64    132，875.75    各异率            -1.37%          -1.38%       -3.60%        3.45%  出口退税陈诉数据      35，487.31      84，759.02      96，900.45    130，411.78    各异率            -1.49%          0.96%        -2.66%        1.53% 注：各异率=（电子港口数据/出口退税陈诉数据-出口外售收入）/出口外售收入   如上表所示，电子港口数据、出口退税陈诉数据与账面出口外售收入数据有 所各异，主要系：（1）电子港口数据使用外币计量，统计折算成东说念主民币时遴聘年 平均汇率，与账面阐发出口外售收入时所遴聘的汇率存在各异；（2）电子港口数 据以结关日历为统计时点，出口退税陈诉数据以单证皆全后填制陈诉表日历为统 计时点，与账面外售收入阐发时点存在时分各异。   总体来看，刊行东说念主电子港口数据、出口退税陈诉数据与账面出口外售收入差 异率合理，出口外售收入信得过准确。   总而言之，境外客户未回函的原因具有合感性且履行的替代设施具有完好性 和充分性，陈说期内，公司境外售售收入信得过、准确。   三、结合商誉对应标的财富陈说期内功绩情况，说明陈说期各期计提商誉减 值的充分性、合感性，是否存在大额商誉减值的风险        （一）商誉减值准备计提情况        陈说期内，公司根据《企业司帐准则第 8 号—财富减值》关连规矩于每年年   度终了对各项商誉进行减值测试，商誉减值测试评估关连关键参数如下：        （1）预测期        根据评估对象历史筹谋气象、行业发展趋势等贵寓，对评估基准日后一如期   间的收入、成本用度、利润等进行合理预测。        （2）营业收入        根据评估对象历史年度的践诺销售气象、阛阓发展趋势及产权持有东说念主改日生   产筹谋的权术，对改日年度的收入进行预测。        （3）营业成本        营业成本主要包括顺利材料、顺利东说念主工和制造用度等。通过对评估对象历史   年度成老实析，结合企业自己情况，对各项成本进行预测。        （4）用度类        根据历史年度各种用度明细项特质、变动循序进行分析计较。        （5）折现率        根据评估对象预期改日业务发展情况和同业业上市公司的阛阓风险溢价气象   计较并确定。        示寂 2024 年 6 月 30 日，公司商誉及减值准备计提情况如下：                                                                    单元：万元                 示寂 2024 年 6                                            示寂 2024 年 6 被投资单元称呼或形成                 月 30 日账面余      减值准备            减值准备计提过程                月 30 日账面   商誉的事项                      额                                                    价值      DRB            3，131.15           -        未计提减值准备                    3，131.15   KUC Holding      13，361.43           -        未计提减值准备                   13，361.43       VB           48，998.16   48，998.16                                          -                                            值准备 27，424.59 万元；  2020 年                                            计提减值准备 3，702.85 万元       VK              793.69      793.69                                          -                                            万元       PH                  246.79        246.79                                                 -                                                     万元     Zipfizz            32，396.31                -        未计提减值准备                      32，396.31    诚信药业                 14，451.55     14，451.55     万元；2022 年计提减值准备                            -     Activ               2，093.71                -        未计提减值准备                       2，093.71      悉数              115，472.79      64，490.19                     -                  50，982.59   注 1：境外子公司商誉账面余额、减值准备和账面价值均会随汇率变动产生一定变化；   注 2：2014 年 12 月，公司通过 KUC Holding 购买 Doctor’s Best Holdings， Inc.51%的股权（2017   年 Doctor’s Best Holdings， Inc.与全资子公司 DRB 合并，DRB 存续），DRB 司帐报表中的商   誉 4，393，489.50 好意思元，为 Doctor’s Best Holdings， Inc.于 2013 年 11 月购买 DRB51%的股权纳   入合并报表范围时该公司原有商誉；同期，KUC Holding 支付 31，803，345.23 好意思元收购了   Doctor’s Best Holdings， Inc.51%职权，特出该公司按比例获取的可阔别财富、欠债公允价值的   差额 18，748，143.10 好意思元，阐发为 KUC Holding 的账面商誉。   减值准备，示寂 2024 年 6 月 30 日，VB、VK、PH 及诚信药业还是全额计提商誉   减值准备。         （二）结合商誉对应标的财富陈说期内功绩情况，说明陈说期各期计提商誉   减值的充分性、合感性         陈说期内，公司商誉对应标的财富陈说期内功绩情况如下表所示：                                                                                  单元：万元 商誉对应标的财富          技俩         2024 年 1-6 月           2023 年度            2022 年度       2021 年度                 营业收入                51，412.53         95，635.25          74，387.40     89，864.57   DRB                  净利润                 6，529.39         12，840.85           5，384.80     11，079.24                 营业收入                23，057.91         29，850.28          35，354.50     43，867.47    VB                  净利润                    92.42          -7，272.22         -3，027.04     -7，509.55                 营业收入                 1，395.66          3，287.81           3，317.26      2，794.62    VK                  净利润                  -230.32           -368.93            -357.48       -477.42                 营业收入                        -                  -             -0.30         -0.01    PH                  净利润                    -0.87              -3.16             -3.13         -2.49                 营业收入                26，796.92         59，887.19          51，249.01     49，860.05   Zipfizz                  净利润                 2，413.58          4，825.70           4，609.49      4，844.31                 营业收入                 3，713.31         10，269.69           9，265.06     12，659.76   诚信药业                  净利润                  -580.25          1，063.56          -1，443.62       310.10   Activ         营业收入                   688.11                 -                  -             -                净利润     67.29                -                -               - 注 1：KUC Holding 对应商誉为收购 DRB 所形成的，商誉减值测试评估主体为 DRB； 注 2：Activ 于 2024 年 5 月 31 日纳入公司合并范围。    陈说期内，公司聘用专科评估机构对公司商誉所在财富组进行商誉减值测试， 并经刊行东说念主司帐师复核评估，包括关键假定的遴聘及减值计提金额的复核及审批 等。Activ 于 2024 年 5 月 31 日纳入公司合并范围，故 2021 年至 2023 年末无需 进行商誉减值测试。2021 年至 2023 年末做生意誉减值测试，其余公司除 DRB 和 Zipfizz 无需计提商誉减值准备外，均已全额充分计提了商誉减值准备。    陈说期内，DRB 和 Zipfizz 商誉减值准备测试情况具体如下：    陈说期内，DRB 财富组商誉减值测试具体情况如下：                                                              单元：万好意思元                 技俩 商誉悉数余额（含少数股东部分）①                  4，115.46        4，115.46        4，115.46 商誉减值准备余额②                                -               -               - 商誉悉数金额③=①-②                       4，115.46        4，115.46        4，115.46 财富组账面价值④                          1，871.74        2，167.50        2，471.69 包含举座商誉的财富组的账面价值⑤=③+④              5，987.20        6，282.95        6，587.15 可回收金额⑥                           13，870.00        7，860.00       20，360.00 今年度商誉减值损失                                -               -               - 公司持股比例                             96.11%          96.11%          96.11% 公司本期计提商誉减值准备金额                           -               -               -    根据银信财富评估有限公司（以下简称“银信”）出具的“银信评报字（2022） 沪第 0614 号”、           “银信评报字（2023）J00003 号”和“银信评报字（2024）J00005  《厦门金达威集团股份有限公司拟进行商誉减值测试所波及的 Doctor's Best Inc. 号” 含商誉财富组可收回金额财富评估陈说》，陈说期内，DRB 财富组经评估的可回 收金额均高于包含举座商誉的财富组的账面价值，无需计提商誉减值准备。    陈说期内，Zipfizz 财富组商誉减值测试具体情况如下：                                                           单元：万好意思元              技俩 商誉悉数余额①                           4，545.70     4，545.70     4，545.70 商誉减值准备余额②                                -            -            - 商誉悉数金额③=①-②                       4，545.70     4，545.70     4，545.70 财富组账面价值④                          1，637.95     2，146.28     2，653.80 包含举座商誉的财富组的账面价值⑤=③+④              6，183.65     6，691.98     7，199.50 可回收金额⑥                           11，240.00    10，620.00    11，490.00 今年度商誉减值损失                                -            -            - 公司持股比例                            100.00%      100.00%      100.00% 公司本期计提商誉减值准备金额                           -            -            -    根据银信出具的“银信评报字（2022）沪第 0615 号”、“银信评报字（2023） J00004 号”和“银信评报字（2024）J00006 号”《厦门金达威集团股份有限公司 拟进行商誉减值测试所波及的 Zipfizz Corporation 含商誉财富组可收回金额财富 评估陈说》，陈说期内，Zipfizz 财富组经评估的可回收金额均高于包含举座商誉 的财富组的账面价值，无需计提商誉减值准备。    陈说期内，公司结合商誉对应标的财富陈说期内功绩情况，并依据基准日可 获取的表里部因素信息，在各年末均按照司帐准则关联规矩对商誉进行减值测试 并计提相应的减值准备。商誉减值过程稳健司帐准则关连要求，瞻望可回收金额 的预测参数中式稳健评估基准日商誉对应标的财富的践诺筹谋情况和宏不雅环境情 况，稳健《企业司帐准则第 8 号—财富减值》及《司帐监管风险教导第 8 号—— 商誉减值》的关连要求，公司陈说期各期计提商誉减值具备充分性、合感性。    （三）是否存在大额商誉减值的风险    公司结合行业发展远景、阛阓竞争情势以及业务布局需要，审慎对外开展并 购行动。公司并购过程中产生商誉的标的包括 DRB、VB、VK、PH、Zipfizz、诚 信药业和 Activ。陈说期各期末，公司商誉账面价值分别为 55，080.94 万元、 示第 8 号—商誉减值》关连要求，于每年度末对商誉进行减值测试并计提相应减   值准备，商誉减值准备计提充分。若改日宏不雅经济环境、阛阓竞争阵势或与商誉   关连财富组筹谋气象等发生紧要不利变化，可能导致商誉存在进一步减值的风险，   从而对公司改日筹谋功绩形成不利影响。     刊行东说念主已在召募说明书“紧要事项教导”之“一、紧要风险因素”及“第三   节 风险因素”中补充走漏了关连风险。        四、结合货币资金及交易性金融财富余额、财富欠债率、对外借债规模、分   红情况等，说明本次融资必要性及融资规模合感性        （一）货币资金及交易性金融财富余额     示寂 2024 年 6 月 30 日，公司账面上货币资金及交易性金融财富情况列示如   下：               技俩                  金额（万元）                 具体内容                                                     银行入款、其他货币资   货币资金①                                63，897.58                                                       金、库存现款   其中：使用受限的其他货币资金②                            0.25        ETC 冻结   交易性金融财富③                             27，875.29         大额存单   悉数（①-②+③）                            91，772.62              -     公司上述资金已有明确用途安排，将用于日常营运及募投技俩中自有资金投   入部分，具体如下：     陈说期内，公司筹谋性现款开销情况具体如下：                                                                   单元：万元         技俩         2024 年 1-6 月      2023 年度        2022 年度        2021 年度 购买商品、继承劳务支付的现款        94，659.68       158，565.67     154，927.36     171，550.32 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费                7，282.46         9，104.21      13，158.92      25，415.56 支付其他与筹谋行动关联的现款        18，909.91        41，370.47      36，926.65      36，733.34 筹谋行动现款流出小计           144，166.71       253，017.71     248，322.80     279，718.89 筹谋行动现款流月均开销           24，027.79        21，084.81      20，693.57      23，309.91   陈说期内，公司筹谋行动现款流月均开销分别为 23，309.91 万元、20，693.57 万 元、21，084.81 万元和 24，027.79 万元，且跟着改日公司坐褥筹谋规模扩张及养分 保健食物行业阛阓需求日益增长，公司日常运营资金需求将有所栽植。公司当作 坐褥制造型企业，为保管坐褥的连气儿性及清静运行，保证在客户未实时回款、宏 不雅或阛阓紧要不确定等情况下必要的和基本的筹谋性现款开销的需要，公司通常 需预留一如时代的可动用资金。   沟通到稳健、安全筹谋的需要，公司日常至少需要保留傲气改日 6-12 个月资 金开销的可动用资金量。以 2024 年 1-6 月公司平均月度筹谋行动现款流出情况 为基础，评估公司示寂 2024 年 6 月 30 日的资金情况，公司示寂 2024 年 6 月 30 日的账面可动用资金仅能傲气改日 3-4 个月的筹谋行动付现开销。                                                                   单元：万元         技俩               6 个月           12 个月        18 个月        24 个月 以 2024 年 1-6 月事营行动现 金流出月均开销，测算需保留           144，166.71     288，333.43   432，500.14   576，666.86      的可动用资金量 占示寂 2024 年 6 月 30 日可动 用货币资金、交易性金融财富              157.09%        314.18%      471.27%      628.36%    余额悉数的比例   同期根据本回复陈说“问题 2”之“七、结合可目地主管资金情况、现款盘活 情况、预测期资金流入净额、现走运营规模下日常筹谋需要保有的最低货币资金 金额、技俩投资瞎想等情况，说明本次补充流动资金的必要性及规模合感性”中 对于公司最低现款保有量的测算遣散炫夸，公司在现走运营规模下日常筹谋需要 保有的最低货币资金为 103，315.91 万元，高于面前公司所持有的账面可动用资金 用资金量。   公司本次募投技俩拟干预 196，375.24 万元，                            拟通过召募资金干预 180，134.38 万元，以自有资金干预 16，240.86 万元。公司需要干预相应规模的自有资金保障本 次募投技俩的凯旋实施。   （二）财富欠债率水平及对外借债规模          陈说期各期末，公司财富欠债率分别为 31.14%、31.70%、26.47%和 29.11%，     公司财富欠债率与同业业可比公司对比情况如下：      公司称呼      嘉必优             6.85%               7.30%               11.53%                4.60%      仙乐健康           51.79%              50.61%               35.46%               33.38%      天新药业           15.18%              16.84%               13.29%               35.35%      新和成            35.69%              36.36%               38.17%               36.98%      浙江医药           20.45%              21.86%               21.90%               26.73%      平均值            25.99%              26.59%              24.07%                27.41%      金达威            29.11%              26.47%              31.70%                31.14%     注：财富欠债率根据同业业可比公司如期陈说走漏的关连数据计较。          由上表可知，陈说期各期末公司财富欠债率水平相较于同业业可比公司举座     较高，若本次募投技俩建设资金均以银行借债的形状实施，将提高公司的财务风     险及资金付现的现款流压力，且导致公司财富欠债率水平耐久保管在较高水平，     不稳健公司一贯严慎稳健的财务管束策略。反之，若本次募投技俩建设资金遴聘     刊行可转债的形状实施，一方面可鼎新公司债券具备债务融资属性，固然短期内     公司的财富欠债率暂时性提高，但其票面利率相对较低，公司付息成本相对较小；     另一方面可鼎新公司债券具备股权融资属性，跟着可鼎新公司债券的缓缓转股，     公司财务结构将进一步优化，资金实力将进一步栽植，提高了公司的财务稳健性     和抗风险才略，稳健公司中耐久发展策略的需要。          陈说期各期末，公司对外借债规模情况如下：                                                                               单元：万元     技俩          2024 年 6 月 30 日       2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日      2021 年 12 月 31 日    短期借债                   18，776.51              5，804.60             14，009.02             16，740.83 一年内到期的非流动欠债               34，659.11             18，293.96             47，252.72              5，589.33    耐久借债                   39，441.00             43，854.00             21，485.00             62，838.95    租出欠债                   19，697.04             21，455.69             25，188.62             26，736.00     悉数                112，573.66                89，408.25          107，935.36              111，905.10     注：对外借债统计口径为包含系数有息欠债。     财务管束策略关联，2024 年 6 月末公司新增部分借债为傲气日常筹谋发展资金需 求。若本次募投技俩建设资金均以银行借债的形状实施，不仅给公司带来较大的 改日还款压力，同期影响公司的财务稳健性，不利于公司改日中耐久发展。    （三）现款分成与公司盈利水平、现款流状态和业务发展阶段需要相匹配 市公司兼并重组、现款分成及回购股份的文告》（以下简称“《文告》”），提 出“积极饱读动上市公司现款分成”。此外，为进一步健全上市公司常态化分成机 制，提高投资者答复水平，2023 年 12 月 15 日，证监会发布《上市公司监管指引 第 3 号——上市公司现款分成（2023 年改造）》（以下简称“《指引》”），旨 在推动上市公司不停增强分成矍铄、提高分成水平，促进上市公司举座分成水平 稳中有升，推动上市公司增强投资者答复。自 2011 年上市以来，在保证公司坐褥 筹谋所需资金后，公司一直根据关连规则和指引、公司的规章轨制继续灵验地执 行分成政策，每年均进行了合理比例的现款分成。                                                        单元：万元          技俩             2023 年度        2022 年度       2021 年度     现款分成金额（含税）             12，198.70     12，198.70     36，596.09   包摄于母公司系数者的净利润            27，671.15     25，682.51     78，885.79    现款分成额/当年净利润               44.08%        47.50%        46.39%     年末未分派利润余额             213，611.21    197，701.19    208，614.77  当年现款分成占年末未分派利润       余额的比例 万元，占当年包摄于上市公司股东净利润的 46.39%、47.50%和 44.08%，各期现 金分成金额均未特出当年齐备的包摄于上市公司股东净利润。2021 年至 2023 年 末，公司未分派利润余额分别为 208，614.77 万元、197，701.19 万元和 213，611.21 万 元，现款分成后，公司仍保留相识的滚存利润余额傲气发展需求，该等现款分成 决策的实施不影响公司正常坐褥筹谋、筹谋瞎想的实施以及改日权术。   总体而言，公司现款分成决策还是轮廓沟通了公司业务发展阶段和盈利气象， 分成行动与公司盈利水平相匹配。                                                   单元：万元        技俩           2023 年度       2022 年度       2021 年度    现款分成金额（含税）         12，198.70     12，198.70     36，596.09  筹谋行动产生的现款流量净额        65，865.28     69，512.16     84，733.11  当年现款分成占筹谋行动产生的     现款流量净额的比例  年末货币资金及交易性金融财富        总数 年度，公司现款分成占当年筹谋行动现款流量净额的比例分别为 43.19%、17.55% 和 18.52%，现款分成未特出当年筹谋行动现款流量净额。2021 年至 2023 年末， 公司货币资金及交易性金融财富总数分别为 76，956.09 万元、78，735.35 万元和   总体来看，公司现款分成决策还是轮廓沟通了公司对成本开销资金需求，分 红行动与公司现款流气象相匹配。   公司现款分成是轮廓沟通当期的盈利规模、现款流气象、发展阶段及资金需 求气象后，在兼顾公司黑白期利益、全体股东的举座利益和公司改日发展权术后 作出的。公司在发展业务的同期竭力栽植股东答复，改日公司将继续深化现存主 营业务布局，通过自有资金、外部融资等渠说念补充业务发展所需的资金，不会受 到分成行动的影响。因此，分成行动与公司的业务发展需要相匹配。   （四）本次融资必要性   如前所述公司对于货币资金改日使用瞎想，公司日常运营资金需求大，需要 保留一定的可动用资金量。公司对 2024 年至 2029 年流动资金需求的测算详见本 回复陈说“问题 2”之“七、结合可目地主管资金情况、现款盘活情况、预测期资 金流入净额、现走运营规模下日常筹谋需要保有的最低货币资金金额、技俩投资 瞎想等情况，说明本次补充流动资金的必要性及规模合感性”，根据测算遣散，   同期根据本次募投技俩的投资瞎想，技俩建设期需要干预的资金量较大，在 行业竞争不停加重，阛阓技巧迭代更新加速的布景下，公司必须继续加大干预， 围绕主业在巩固自己业务的情况下开拓同源新产物以加强中枢竞争上风，且本次 募投技俩属于着眼于改日的策略干预，对资金的使用期限较长，需要匹配耐久的 融资瞎想。因此，本次募投技俩瞻望程度对股权融资存在切实的需求，而可鼎新 公司债券具备股权融资属性，稳健公司一贯严慎稳健的财务管束策略。跟着可转 换公司债券的缓缓转股，公司财务结构将进一步优化，资金实力将进一步栽植， 提高公司的财务稳健性和抗风险才略，稳健公司中耐久发展策略的需要，具有必 要性。   （五）本次融资规模的合感性   公司本次刊行可转债拟召募资金 180，134.38 万元，刊行东说念主最近一期末净资 产为 398，307.78 万元，刊行东说念主本次可转债刊行后累计公司债券余额占公司最近 一期末净财富的比例为 45.22%，未特出 50%，稳健《上市公司证券刊行注册管束 办法》第十三条第一款第三项的规矩。   公司本次募投技俩中“辅酶 Q10 改扩建技俩”、                          “年产 10，000 吨泛酸钙建设项 目”、“年产 30，000 吨阿洛酮糖、年产 5，000 吨肌醇建设技俩”和“信息化系统建 设技俩”已根据关连法律法例及范例性文献、技俩践诺情况等制定投资规模，相 关投资规模测算依据充分、测算过程合理，募投技俩关连的可行性接洽陈说（含 投资规模）已由具有禀赋的单元编制并经政府主管部门审批备案，募投技俩投资 规模已取得关连政府部门招供。   此外，公司本次募投拟使用 44，759.00 万元用于补充流动资金，2024 年至 而且公司本次补充流动资金规模不特出召募资金总数的 30%，稳健《证券期货法 律适宅心见第 18 号》的规矩。      总而言之，公司在确定本次募投技俩所需资金时已充分沟通了账面货币资金  的规模及使用安排，上述募投技俩具有明确的资金使用瞎想和用途并取得关连政  府部门招供，融资规模均稳健关连法律法例，因此，本次融资规模具有合感性。      五、结合刊行东说念主与杭州网营、桦冠生物、金飘飘等被投企业之间合作、销售、  采购等情况、历次投资时点等，说明刊行东说念主未将前述公司认定为财务性投资的依  据是否充分，是否属于围绕产业链高下流进行的投资，是否属于获取渠说念为目的  的产业投资；结合华泰瑞合实缴与认缴成本各异及改日出资瞎想，说明自本次发  行关连董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融  业务的具体情况，最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）      （一）结合刊行东说念主与杭州网营、桦冠生物、金飘飘等被投企业之间合作、销  售、采购等情况、历次投资时点等，说明刊行东说念主未将前述公司认定为财务性投资  的依据是否充分，是否属于围绕产业链高下流进行的投资，是否属于获取渠说念为  目的的产业投资  等情况      陈说期内，刊行东说念主与杭州网营、桦冠生物、金飘飘等被投企业之间的合作、  销售、采购情况列示如下：                                                                  单元：万元 被投资单元     交易内容     2024 年 1-6 月      2023 年度       2022 年度        2021 年度  金飘飘       采购商品               -                -        76.78          80.86 舞昆食物       采购商品           15.35           94.03        216.57         219.57  PSupps    采购商品               -                -             -       1，002.94  iHerb     销售商品       18，755.76        34，078.67     23，359.13      34，536.08 桦冠生物       采购商品               -                -       143.09         173.20           销售商品或提 桦冠生物                       2.97                -       138.00               -             供劳务 桦冠生物      出让技巧服务              -                -        24.00          45.00 桦冠生物      购买技巧服务              -                -             -         70.00  注：公司与桦冠生物的关连交易均为同桦冠生物的子公司南京桦冠生物技巧有限公司、重庆  桦冠生物技巧有限公司和北京桦冠医药科技有限公司之间发生的往复。                                                                                               单元：万元                                所属                                  实缴   被投资单元            30 日账面              认缴金额          实缴金额                       月 30 日持股 瞎想或处         主营业务                                科目                                  日历                       余额                                                           比例       置瞎想                                耐久股权                                                                Lean Body 品     金飘飘               187.12               460.00        230.00 2021/12                46%     无                                 投资                                                                  牌产物坐褥                                                                                                     养分保健食                                耐久股权                                                                 品的企划、    舞昆食物                37.71            360 万日元        360 万日元     2016/4              40%     无                                 投资                                                                  制造、销售                                                                                                     和出进口                                耐久股权                                                                功能性养分     Labrada         6，964.62            810 万好意思元        810 万好意思元     2017/5              30%     无                                 投资                                                                 产物销售                                                                                             公司已与                                                                                             杭州网营                                其他职权                                                         缔结回购 互联网代运    杭州网营               685.57              1，940.90      1，940.90   2015/7           4.6512%                                器具投资                                                         契约，分     营                                                                                             十期回购                                                                                             关连股权                                其他职权                                                              畅通养分品     PSupps                 -            750 万好意思元        750 万好意思元     2017/9             9.49%   无  牌产物坐褥                                器具投资                                                                 销售                                                                                                  维生素、矿                                                                                                  物资和养分                                其他职权                                                              补充剂、天      iHerb         67，360.86          10，000 万好意思元 10，000 万好意思元        2018/9             4.80%   无  然/有机个东说念主                                器具投资                                                              照管等保健                                                                                                  产物专营线                                                                                                    上零卖                                其他职权                                                                生物技巧研    桦冠生物             3，749.78              2，000.00      2，000.00   2021/7           4.3247%    无                                器具投资                                                                  发                                其他职权                                                                会员制自卫 Cal-Southampton       253.50          35.27 万好意思元 35.27 万好意思元          2022/9                 /    无                                器具投资                                                                  保障      悉数            79，239.17    /                /             /            /             /    /        /       注 1：Cal-Southampton 于 2023 年度收到股权文凭并阐发为其他职权器具投资；       注 2：金飘飘已于 2024 年 7 月完成刊出。       绕产业链高下流进行的投资，是否属于获取渠说念为目的的产业投资               （1）金飘飘               基于对中国阛阓健康养分补充剂类产物、功能性食物及功能性饮料的潜在需       乞降阛阓契机，以及培育和挖掘关连功能性食物、饮料业务增长线的共鸣，公司       与香飘飘食物股份有限公司（以下简称“香飘飘”）                             （603711.SH）等出资方共同出       资设立金飘飘负责从事 Lean Body 的坐褥和委派坐褥业务，借助香飘飘在中国的       销售汇注匡助公司开拓中国健康养分补充剂、关连功能性食物和功能性饮料阛阓。 公司向其采购 Lean Body 产物并通过子公司金达威食物（两边合伙设立）对外售 售，陈说期向其采购商品金额分别为 80.86 万元、76.78 万元、0.00 万元和 0.00 万元。因此投资金飘飘属于围绕产业链高下流以获取技巧、原料或者渠说念为目的 的产业投资，稳健公司主营业务及策略发展场合，不属于财务性投资。   （2）舞昆食物   舞昆食物自 1961 年创立，长久专注于日本自然健康食物的研发。公司与舞昆 食物于 2016 年开展深度策略合作，旨在通过科技创新，为爱好意思女性提供愈加专科 的口服好意思容措置决策。舞昆食物的好意思白口服液、碳水阻断剂等养分保健食物通过 天猫国际等跨境电商平台进行销售，将产物推向中国阛阓。公司向其采购舞昆系 列产物并对外售售，陈说期内向其采购商品金额分别为 219.57 万元、216.57 万 元、94.03 万元和 15.35 万元。因此投资舞昆食物属于围绕产业链高下流以获取 技巧、原料或者渠说念为目的的产业投资，稳健公司主营业务及策略发展场合，不 属于财务性投资。   （3）Labrada   Labrada 专注于畅通养分产物及体重管束，是好意思国畅通养分领域值得信托的 品牌，产物获取好意思国烹调学院金奖和好意思国国度食物养分协会的东说念主民弃取奖。产物 包括 Lean Body 系列，含有即饮饮料、卵白质奶昔、粉剂和畅通推崇系列产物。 公司借助其纯熟的畅通养分品品牌，向其采购商品并在中国阛阓销售，鼓励公司 该品类在中国的发展。2017 年至 2020 年，公司向其采购商品金额分别为 419.62 万元、93.06 万元、118.40 万元和 52.93 万元。公司领有 Lean Body 品牌在中国 境内的商标权，后续刊行东说念主与香飘飘合作设立的两家公司金飘飘和金达威（上海） 养分食物有限公司自行从事 Lean Body 品牌的坐褥销售。因此投资 Labrada 属于 围绕产业链高下流以获取技巧、原料或者渠说念为目的的产业投资，稳健公司主营 业务及策略发展场合，不属于财务性投资。   （4）杭州网营   杭州网营在大健康领域电商零卖及互联网品牌整合营销方面具备一定上风， 杭州网营聚焦好意思妆、食物、母婴等领域，通过 14 年的电商行业阅历，为 ffit8（主 要产物为卵白棒及益生菌卵白粉）等企业布局线上零卖渠说念，定制内容营销服务、 提供数据化措置决策、全场合助力品牌齐备线上营销增量。公司预期借助其上风 匡助公司发展，借助杭州网营在互联网销售方面的阅历给公司提供阅历技巧指导， 从而推广跨境商品，齐备公司继续永恒发展，稳健公司的业务发展需乞降发展战 略。由于公司境内业务开展过程中关连业务发展未取得预期效果，因此尚未与其 发生交易。公司已与杭州网营缔结股份回购契约并商定分十期收取回购款，待 固然公司与杭州网营未发生交易并行将转让全部股份，但健康领域电商零卖系营 养保健食物收入渠说念之一，属于公司主营业务关连领域，与公司主营业务具有相 关性和协同性，因此投资杭州网营属于围绕产业链高下流以获取技巧、原料或者 渠说念为目的的产业投资，稳健公司主营业务及策略发展场合，不属于财务性投资。   （5）PSupps   PSupps 是好意思国销量增速较快的畅通养分品品牌，品牌定位于极限、热血、精 准定位、年青化，产物针对畅通员和健身爱好者，并成效延迟到群众化阛阓。拥 有 6 大品类、30 多种产物。公司借助其纯熟的畅通养分品品牌，向其采购商品并 在中国阛阓销售，鼓励公司该品类在中国的发展。因此投资 PSupps 属于围绕产业 链高下流以获取技巧、原料或者渠说念为目的的产业投资，稳健公司主营业务及战 略发展场合，不属于财务性投资。   （6）iHerb   iHerb 是全球特意筹谋养分保健食物及健康产物的线上零卖商，已在国际市 场累积了考究的体验口碑和品牌基础。公司还是领有及参股好意思国多家养分保健食 品、健康饮品及畅通养分品品牌公司，iHerb 同公司存在高度协同效应及多方的合 作契机。对于全球阛阓，公司品牌 DRB 和 Zipfizz 的产物在 iHerb 平台进行销售， 取得考究的效果；面对中国大陆阛阓，公司与 iHerb 合当作产物打造了与外洋同 步消费的节略渠说念，进一步栽植公司保健品牌产物在 iHerb 的销售及影响力，实 现了互利双赢。因此投资 iHerb 属于围绕产业链高下流以获取技巧、原料或者渠 说念为目的的产业投资，稳健公司主营业务及策略发展场合，不属于财务性投资。   （7）桦冠生物    桦冠生物为国度高新技巧企业，领有特别的科研团队和先进的实验诱骗。桦 冠生物整合高下流机构和企业，在产学研结合、科研效果振荡、创新药物研发、 悲凉病药物可及性、药品全生命周期质料管束方面不停进行创新，尤其在生物酶 技巧方面世界率先。公司与其建立合作关系，彼此提供技巧服务，两边形成紧密 的技赶巧作关系。因此投资桦冠生物属于围绕产业链高下流以获取技巧、原料或 者渠说念为目的的产业投资，稳健公司主营业务及策略发展场合，不属于财务性投 资。    （8）Cal-Southampton    Cal-Southampton 成立于 1986 年，是一家会员制自卫保障公司。会员制自卫 保障公司系由全体投保东说念主共同系数，运作模式与传统保障公司访佛，其在索赔管 理方面及保费承保方面提供了更多的纯真性，更切实稳健投保东说念主的利益。契约约 定根据一定的计较公式将保费干预折成股本，后续支付一定保费连接投保；Cal- Southampton 通过 The Travelers Companies， Inc.（好意思国上市保障公司，纽交 所代码：TRV）签发保单，并为一定数额的索赔用度提供自我保障，超出部分由 The Travelers Companies， Inc.承担；Cal-Southampton 通过 Sedgwick（全球率先 的保障服务集团）提供索赔管束服务，此外 Cal-Southampton 也保留了提供索赔 管束参谋人、安全参谋人的服务，如期进行现场搜检，并对紧要索赔进行看望审查。 因此比起传统保障，通过投资 Cal-Southampton 为职工购买保单的形状更具备经 济效益和纯真性。面前，通过自卫保障公司为职工提供保障瞎想的跨国公司数目 越来越多。    公司境外子公司入股 Cal-Southampton 系用于为境外子公司职工购买保单， 与公司开展日常筹谋所需的职工保障关连，不以盈利为目的，稳健公司主营业务 及策略发展场合，不属于财务性投资。      （二）结合华泰瑞合实缴与认缴成本各异及改日出资瞎想，说明自本次刊行 关连董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业 务的具体情况   华泰瑞合总认缴出资额为 100，000 万元，公司当作有限合伙东说念主对华泰瑞合认 缴出资 5，000 万元，占基金份额的 5%，具体出资情况列示如下：                                        单元：万元      技俩           出资时点          出资金额     华泰瑞合                    悉数                  5，000.00   示寂本回复陈说出具日，公司对华泰瑞合的实缴出资累计为 5，000 万元，与 认缴成本不存在各异。公司除使用自有资金 5，000 万元参与设立华泰瑞合外，未 来暂无关连出资瞎想。   天津众为总认缴出资额为 111，300 万元，公司当作有限合伙东说念主对天津众为认 缴出资 3，000 万元，具体出资情况列示如下：                                        单元：万元      技俩           出资时点          出资金额     天津众为          2023.06               121.50                    悉数                  1，220.50   示寂本回复陈说出具日，公司对天津众为的实缴出资累计为 1，220.50 万元， 尚有 1，779.50 万元未缴足。改日公司将根据天津众为的资金需求，由对方出具缴 款文告后进行出资。 性投资及类金融业务的具体情况   自本次董事会决议日前六个月（2023 年 1 月 13 日）起于今，刊行东说念主新干预 和拟干预财务性投资及类金融业务的具体情况如下：                                                            单元：万元       投资标的          司帐科目            出资金额              出资时点                其他非流动金融资                    产       天津众为                                 229.00      2023.08                                                      拟干预（根据对方                       /                   1，779.50   出具的缴款文告进                                                        行出资）              悉数                           2，241.00         /   自本次董事会决议日前六个月（2023 年 1 月 13 日）起于今，公司实施或拟 实施的财务性投资或类金融投资金额为 2，241.00 万元。      （三）最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）   《上市公司证券刊行注册管束办法》规矩，苦求向不特定对象刊行可转债， 除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资。   对于“金额较大的财务性投资”，根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》的 规矩，财务性投资的类型包括不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业 务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务 无关的股权投资；投财富业基金、并购基金；拆借资金；委派贷款；购买收益波 动大且风险较高的金融产物等。围绕产业链高下流以获取技巧、原料或者渠说念为 目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的 的拆借资金、委派贷款，如稳健公司主营业务及策略发展场合，不界定为财务性 投资。金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额特出公司合并报 表包摄于母公司净财富的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的 投资金额）。   示寂 2024 年 6 月 30 日，公司可能与财务性投资关连的各种财富科目情况如 下：                                                            单元：万元  序号            技俩                 账面金额           是否包含财务性投资  序号               技俩                       账面金额             是否包含财务性投资              悉数                            115，372.40           /    示寂 2024 年 6 月 30 日，公司交易性金融财富金额为 27，875.29 万元，均为 安全性较高的大额如期存单，不属于收益波动大且风险较高的金融产物，不稳健 财务性投资的界说。    示寂 2024 年 6 月 30 日，公司其他应收款金额为 1，535.34 万元，主要包括 租出押金、应收出口退税款和保证金等，均不属于财务性投资。    示寂 2024 年 6 月 30 日，公司其他流动财富金额为 1，303.86 万元，包括待 退税款和待抵扣进项税，均不属于财务性投资。    示寂 2024 年 6 月 30 日，公司耐久股权投资情况如下：                                                                     单元：万元                                                                      是否为             账面        持股       与公司   技俩                                                主营业务             财务性             金额        比例       关系                                                                      投资  Labrada   6，964.62   30.00%   联营企业            功能性养分产物销售              否  金飘飘         187.12   46.00%   联营企业          Lean Body 品牌产物坐褥         否                                              养分保健食物的企划、制 舞昆食物          37.71   40.00%   联营企业                                   否                                               造、销售和出进口   悉数       7，189.45        /    /                       /             /    示寂 2024 年 6 月 30 日，公司耐久股权投资的账面金额为 7，189.45 万元， 公司向 Labrada、金飘飘和舞昆食物的股权投资系围绕主营业务产业链及高下流 业务合作而进行的产业投资，不以获取投资收益为主要目的，稳健公司主营业务 及策略发展场合，不属于财务性投资。     示寂 2024 年 6 月 30 日，公司其他职权器具投资情况如下：                                                                     单元：万元                                                                        是否为      技俩            账面金额          持股比例           与公司关系      主营业务        财务性                                                                         投资                                                        维生素、矿物资和营                                             子公司 KUC                                                        养补充剂、自然/有      iHerb         67，360.86        4.80% Holding 的参股公                  否                                                        机个东说念主照管等保健产                                                  司                                                         品专营线上零卖    桦冠生物             3，749.78       4.3247%    公司的参股公司     生物技巧研发        否    杭州网营               685.57       4.6512%    公司的参股公司     互联网代运营        否                                                 子公司 Cal-Southampton       253.50             / Kingdomway USA   会员制自卫保障     否                                             Corp.的参股公司                                                 子公司                                              Kingdomway    畅通养分品牌产物生     PSupps                   -      9.49%                               否                                            America， LLC 的参    产销售                                                 股公司      悉数            72，049.72              /          /          /       /     示寂 2024 年 6 月 30 日，公司其他职权器具投资的账面金额为 72，049.72 万 元，系对 iHerb、桦冠生物、杭州网营、Cal-Southampton 和 PSupps 的投资，其 中投资 iHerb、桦冠生物、杭州网营和 PSupps 主要目的为拓展销售渠说念、获取技 术支柱，属于围绕产业链高下流以获取技巧、原料或者渠说念为目的的产业投资， 投资 Cal-Southampton 系用于为职工购买保单，与公司开展日常筹谋所需的职工 保障关连，稳健公司主营业务及策略发展场合，不组成财务性投资。     示寂 2024 年 6 月 30 日，公司其他非流动金融财富情况如下：                                                                     单元：万元                                                                      是否为财     技俩            账面金额 持股比例 与公司关系                        主营业务                                                                      务性投资                                          公司对外投资 以私募基金从事股权投资、   华泰瑞合            3，451.90       5.00%                                 是                                           的基金   投资管束、财富管束等行动                                                     是否为财   技俩     账面金额 持股比例 与公司关系               主营业务                                                     务性投资                             公司对外投资 以私募基金从事股权投资、  天津众为    1，222.73   2.70%                             是                              的基金   投资管束、财富管束等行动   悉数     4，674.62       /       /       /              /   示寂 2024 年 6 月 30 日，公司其他非流动金融财富的账面金额为 4，674.62 万元，系对华泰瑞合和天津众为的投资，主要目的为借助专科投资机构的行业经 验、资源上风及管束平台，介入具有考究成长性和发展远景的健康、科技和消费 关连领域以齐备成本增值收益。因此对上述私募基金的投资属于财务性投资。   其中，公司对华泰瑞合和天津众为的投资情况具体如下：                                                    单元：万元         技俩                  出资时点            出资金额        华泰瑞合                               悉数                   5，000.00        天津众为                  2023.06                121.50                               悉数                   1，220.50   示寂 2024 年 6 月 30 日，公司其他非流动财富金额为 1，181.54 万元，为预 付耐久财富款，不属于财务性投资。   综上，最近一期末公司存在财务性投资的情形，为公司对华泰瑞合和天津众 为的投资，上述财务性投资的金额悉数 4，674.62 万元，占最近一期末包摄于母公 司净财富的比例为 1.18%，不属于金额较大的财务性投资。   自本次董事会决议日前六个月（2023 年 1 月 13 日）起于今，刊行东说念主新干预 和拟干预财务性投资及类金融业务的具体情况如下：                                                              单元：万元      投资标的                   司帐科目           出资金额          出资时点                      其他非流动金融资                          产      天津众为                                     229.00      2023.08                                                         拟干预（根据对方                                 /            1，779.50   出具的缴款文告进                                                           行出资）                  悉数                          2，241.00        /      自本次董事会决议日前六个月（2023 年 1 月 13 日）起于今，公司实施或拟 实施的财务性投资或类金融投资金额为 2，241.00 万元，已从本次召募资金总数中 扣除。      六、结合刊行东说念主自有网站、APP 等情况，说明刊行东说念主是否践诺从事组织文化 艺术交流行动业务，刊行东说念主是否包括面向个东说念主用户的业务；如是，请说明具体情 况；是否为客户提供个东说念主数据存储及运营的关连服务，是否存在收罗、存储个东说念主 数据，对关连数据挖掘及提供增值服务等情况；如是，请说明是否取得相应禀赋 及提供服务的具体情况，是否存在犯警违法收罗个东说念主信息情形      （一）刊行东说念主是否践诺从事组织文化艺术交流行动业务      示寂本回复陈说出具日，刊行东说念主过甚控股子公司名下的网站（域名）、公众号 /小设施以及在第三方平台开设店铺的具体情况如下： 序号              称呼                  类型            功能及运营情况                                            官方网站，用于自有产物展示、信息发                                                  布和企业宣传                                            官方网站，用于自有产物展示、信息发                                                  布和企业宣传                                            官方网站，用于自有产物展示和销售、                                                信息发布和企业宣传                                            官方网站，用于自有产物展示、信息发                                                  布和企业宣传                                            官方网站，用于自有产物展示、信息发                                                  布和企业宣传                                            官方网站，用于自有产物展示和销售、                                                信息发布和企业宣传                                         信息发布和企业宣传                                      自有产物的展示、推广及销售，已罢手                                              运营      Doctor's Best 多特倍斯外洋旗舰                     店 注：公众号 DoctorBest 多特倍斯、舞昆 Maikon、Zipfizz 仅提供流畅供跳转至小设施金达 威品牌外洋店，践诺销售行动由小设施金达威品牌外洋店完成。      刊行东说念主在陈说期内主要从事养分保健食物（包含养分保健食物原料和养分保 健食物末端产物）和饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务。经查询刊行东说念主上述网 站、公众号/小设施登第三方平台店铺，刊行东说念主通过上述网站、公众号/小设施以及 第三方平台店铺主要用于公司信息发布和企业宣传、公司自有产物的展示、推广 及销售服务，不存在践诺从事组织文化艺术交流行动业务的情况。   刊行东说念主筹谋范围存在“组织文化艺术交流行动”内容，系与刊行东说念主原控股子 公司厦门金达威体育文化传媒有限公司（以下简称“金达威体育”）关联。刊行东说念主 原控股子公司金达威体育主要从事各项体育赛事的组织策划行动，2019 年 7 月 22 日，刊行东说念主将金达威体育转让给控股股东厦门金达威投资有限公司，不再从事相 关业务。但沟通到尔后可能存在的合作与业务需要，刊行东说念主遂在其筹谋范围中增 加了“文化、艺术行动策划”内容。后刊行东说念主于 2021 年 5 月 18 日再次变更筹谋 范围时，由于阛阓监督管束部门系统发生变更，原有“文化、艺术行动策划”选 项变更为“组织文化艺术交流行动”。因此，刊行东说念主筹谋范围中存在“组织文化艺 术交流行动”内容，但示寂本回复陈说出具日未践诺从事组织文化艺术交流行动 业务。   （二）刊行东说念主是否包括面向个东说念主用户的业务   刊行东说念主的主营业务为养分保健食物（包含养分保健食物原料和养分保健食物 末端产物）和饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务。陈说期内，刊行东说念主通过小程 序、境外公司官网以及在第三方平台开设汇注店铺等形状向个东说念主用户销售养分保 健食物末端产物。陈说期各期刊行东说念主面向个东说念主用户的销售金额分别为 8，396.73 万 元、9，604.03 万元、11，238.72 万元和 5，445.96 万元，占刊行东说念主当期营业收入的比 例分别为 2.32%、3.19%、3.62%和 3.57%，金额及占比均较低。   （三）对于直播业务   跟着电商直播模式的普及，自 2021 年起先，刊行东说念主通过旗下子公司金达威控 股陆续开展了电商直播业务。刊行东说念主的直播业务不波及公司自建汇注直播平台， 刊行东说念主通过与天猫、抖音、小红书品级三方汇注平台合作形状开展电商直播。发 行东说念主电商直播业务主要用于自有产物的展示及销售，不涉登第三方产物的展示及 销售。具体情况如下：   （1）刊行东说念主直播业务运营模式   刊行东说念主电商直播平台团队负责策划、出具养分保健食物业务的线上营销内容， 弃取合适的达东说念主、传媒公司等传播绪言，根据公司制定的内容和要求进行产物的 销售与展示，齐备公司产物的线上销售或宣传。具体运营模式如下：   直播类型                 具体情况                     运营模式              在天猫、抖音、小红书等平台通过和机构旗                                          通过达东说念主直播形状进行带货   达东说念主直播       下签约达东说念主合作在指定的自媒体账号上进                                          推广              行直播              在天猫、抖音、小红书等平台的自有店铺进         通过店铺直播形状进行带货   店铺直播              行直播带货                       推广     （2）刊行东说念主直播账号情况     示寂本回复陈说出具日，刊行东说念主名下处于运营状态的自有直播账号共有 3 个， 具体情况如下：      直播账号            直播主体      直播平台      运营模式     波及品牌及产物 Doctor's Best 多特倍斯                      达东说念主直播、店铺   Doctor's Best 多                      金达威控股       抖音      外洋旗舰店                                 直播     特倍斯系列产物 doctorsbest 外洋旗舰                        达东说念主直播、店铺   Doctor's Best 多                      金达威控股       天猫          店                                 直播     特倍斯系列产物 Doctor's Best 多特倍斯                      达东说念主直播、店铺   Doctor's Best 多                      金达威控股      小红书      外洋旗舰店                                 直播     特倍斯系列产物     （3）刊行东说念主直播业务盈利模式     刊行东说念主电商直播业务主要盈利模式为通过直播带货推广，遴聘直销模式齐备 对公司自有产物的线上销售并获取收益。陈说期内的直播收入分别为 583.96 万元、     刊行东说念主开展直播业务的主体为在中国香港设立的全资子公司金达威控股，根 据该公司的交易登记证炫夸，该公司的业务性质为对外投资，国际阛阓合作开发， 出进口贸易。根据中国香港泰德威讼师事务所出具的《对于 Kingdomway Holding Limited 金达威控股有限公司的法律主见书》，阐发陈说期内，金达威控股开展业 务为对外投资、国际阛阓合作开发、出进口贸易、从事膳食养分补充剂跨境贸易、 跨境电商直播业务、互联网销售养分补充剂，上述业务并未违抗其交易登记证或 规则中对筹谋范围的规矩，也未违抗中国香港法律规矩。     刊行东说念主现存直播业务不波及公司自建汇注直播平台，刊行东说念主遴聘与天猫、抖 音、小红书品级三方汇注平台合作形状开展电商直播。因此，刊行东说念主开展直播业 务无需办理《中华东说念主民共和国增值电信业务筹谋许可证》。   根据《文化和旅游部办公厅对于调整审批范围 进一 步范例审批办事的文告》（办阛阓发[2019]81 号）的规矩，“调整后的《汇注文化 筹谋许可证》审批范围包括：汇注音乐、汇注上演剧（节）目、汇注扮演、汇注 艺术品、汇注动漫和展览、比赛行动。其中，汇注扮演指以汇注扮演者个东说念主现场 进行的文艺扮演行动等为主要内容，通过互联网、移动通信网、移动互联网等信 息汇注，实时传播或者以音视频体式上载传播而形成的互联网文化产物。电商类、 训诲类、医疗类、培训类、金融类、旅游类、好意思食类、体育类、聊天类等直播不 属于汇注扮演。”因此，刊行东说念主开展直播业务无需办理《汇注文化筹谋许可证》。   根据《汇注直播营销管束办法（试行）》《汇注直播营销行动范例》等关连法 律规矩，刊行东说念主开展直播业务由直播营销平台照章依规履行备案手续，并按照有 关规矩开展安全评估，直播营销平台应当与直播营销东说念主员服务机构、直播间运营 者缔结契约，履行其对直播营销内容、商品和服务的信得过性、正当性审核义务。 示寂本回复陈说出具日，刊行东说念主合作的第三方汇注直播平台均属于已取得关连业 务许可的合规平台机构，刊行东说念主已通过了上述合作平台机构的关连审核。   综上，刊行东说念主开展电商直播业务稳健筹谋范围及关连开设要求，无需取得特 殊业务禀赋及许可。   陈说期内，刊行东说念主通过直播渠说念主要销售旗下 Doctor's Best 多特倍斯等品牌 产物，销售产物品种包括“辅酶 Q10”、                    “维生素 D3”、                            “深海鱼油”、                                  “氨糖软骨素”、 “叶黄素”等。上述产物于境外坐褥，均已取得当地的坐褥认证简略可，刊行东说念主 通过电子商务平台将上述境外产物销售给境内消费者，属于跨境电商。根据刊行 东说念主提供的报关单及商务部发布的《跨境电商电子商务零卖进口商品清单（2019 年 版）》及《对于调整跨境电子商务零卖进口商品清单的公告》的关联规矩，刊行东说念主 通过跨境电商销售的商品均已履行相应海关报关手续，刊行东说念主通过跨境电商销售 的商品属于《跨境电商电子商务零卖进口商品清单》中其他税号未列名的食物（商 品编号：21069090），属于允许销售的商品。因此，刊行东说念主直播商品均属于跨境电 商，其进口稳健国度出进口管束的法律法例，属于国度关连部门公布的跨境电商 零卖进口商品清单中列明的品类。   根据《对于加强汇注直播范例管束办事的指导主见》《汇注直播营销管束办 法（试行）》的关连规矩，陈说期内，刊行东说念主严格落实汇注实名制注册账号并规 范使用账堪称呼，不存在借用账号情况或以违法称呼注册的情形。直播过程中仅 以产物推广当作直播内容，不波及打赏行动，不存在继承未经其监护东说念主欢跃的未 成年东说念主充值打赏的情形。直播行动谨慎着力国度法律、法例，相持正确导向、诚 实信用、信息信得过、公正竞争原则，不存在侵扰他东说念主正当职权、传播监犯信息、 实施汇注暴力等违法行动。针对直播销售的养分保健食物，刊行东说念主在每次直播前 或直播过程中，均已向所在直播平台履行了备案审查手续或进行全程监控，不存 在违抗《中华东说念主民共和国告白法》《互联网告白管束办法》的情形。经查询关连 公开网站，陈说期内，刊行东说念主不存在因开展直播业务而被关联部门赐与处罚的情 形。因此，刊行东说念主直播销售的养分保健食物稳健《中华东说念主民共和国告白法》《互 联网告白管束办法》《汇注直播营销管束办法（试行）》《对于加强汇注直播规 范管束办事的指导主见》等法律、法例、范例性文献的关连要求。   （四）刊行东说念主是否为客户提供个东说念主数据存储及运营的关连服务，是否存在收 集、存储个东说念主数据，对关连数据挖掘及提供增值服务的具体情况；如是，请说明 是否取得相应禀赋及提供服务的具体情况，是否存在犯警违法收罗个东说念主信息情形   刊行东说念主控股子公司在通过互联网开展业务的过程中存在收罗、存储个东说念主数据 的情况，但不为客户提供个东说念主数据存储及运营的关连服务，不对关连数据挖掘及 提供增值服务。   示寂本回复陈说出具日，刊行东说念主过甚控股子公司的网站（域名）、公众号/小 设施以及在第三方平台开设店铺的基本情况如下：   （1）境内网站   刊行东说念主过甚控股子公司名下的境内网站具体情况如下：                                                                             是否为客                                                                                       是否存在                                                                             户提供个                                                    是否包括               是否收             对关连数     序                                                      是否获取             东说念主数据存             运营主体                      域名           面向个东说念主              集、存储             据挖掘及     号                                                      个东说念主信息             储及运营                                                    用户业务              个东说念主数据             提供增值                                                                             的关连服                                                                                        服务                                                                              务                   上述境内网站仅限用于公司自有产物展示、信息发布和企业宣传，未开展面                向个东说念主用户的业务，不波及收罗、存储个东说念主数据的情形。                   （2）境外网站                   刊行东说念主过甚控股子公司名下的境外网站具体情况如下：                                                                                      是否为                                                                                               是否存                                                                                      客户提                                                                             是否收               在对相                                            是否包括    是否获                               供个东说念主 序                                                                           集、存               关数据     运营主体                   域名              面向个东说念主    取个东说念主     获取个东说念主信息情况                  数据存 号                                                                           储个东说念主               挖掘及                                            用户业务    信息                                储及运                                                                              数据               提供增                                                                                      营的相                                                                                               值服务                                                                                      关服务                                                            （1）网站留言：姓名、                                                            电子邮件地址、电话、                                                            留言究诘信息；                                                            电子邮件地址、电话、                                                            账单地址、得益地址、                                                            订单笃定、付款形状                                                            网站留言：姓名、电子                                                            信息                                                            （1）网站留言：姓名、                                                            电子邮件地址、留言                                                            究诘信息；                                                            电子邮件地址、电话、                                                            账单地址、得益地址、                                                            订单笃定、付款形状                                                            （1）网站留言：究诘                                                            主题、姓名、电话、电                                                            子邮件、留言究诘信                                                            （2）网站销售：姓名、                                                            电子邮件地址、电话、                                                            账单地址、得益地址、                                                      订单笃定                   上述境外网站中存在以下两种波及获取个东说念主信息情形：                   （1）在网站的关连访客留言和究诘板块，刊行东说念主不错放哨到访客的自主留言             究诘信息及访客姓名、电子邮件地址和电话，但不波及收罗、存储个东说念主数据的情             形；                   （2）在网站销售过程中，刊行东说念主不错放哨和获取消费者的姓名、电子邮件、             电话、账单地址、得益地址、订单笃定和付款形状。具体情况如下：                                                                   是否收               累计销                    官网起先        SaaS 服务                                  存储个东说念主      域名                                        运营模式              集、存储               售金额                    销售时分         提供商                                     信息数目                                                                  个东说念主数据              （好意思元）                                          非寂然运营，订单通过                                          Shopify 网站践诺由第三方 drbvitamins.com   2022 年 1 月   Shopify   电 商 平 台 iHerb 执 行        是     7，185 条    796，663.77                                          （Shopify 网站由 iHerb 管                                          理，销售额由 iHerb 阐发）。                                          寂然运营，订单通过   zipfizz.com     2022 年 2 月   Shopify   Shopify 网站由 Zipfizz 自    是               1，733，971.43                                                                           条                                          己完成托福并阐发收入。                                          非寂然运营，订单通过                                          Shopify 网站践诺由第三方                                          电商平台 Emerson Group 执   viactiv.com     2022 年 1 月   Shopify                            是     3，137 条    317，500.07                                          行（Shopify 网站由 Emerson                                          Group 管 理 ， 销 售 额 由                                          Emerson Group 阐发）。             注 1：Shopify 公司是一家在好意思国上市的电子商务软件开发商，是一个让用户自主管束在线             商店的平台；             注 2：公司于 2024 年 5 月 31 日取得 Activ 按捺权。                   其中，网站 drbvitamins.com 的销售并非刊行东说念主子公司 DRB 自己完成，刊行             东说念主子公司 DRB 仅提供用户购买流畅渠说念，订单践诺及售后均由 iHerb 完成。示寂             息，均存储于 Shopify 服务器中，但不存在为客户提供个东说念主数据存储及运营的相             关服务，也未对关连数据挖掘及提供增值服务。                   网站 zipfizz.com 为刊行东说念主子公司 Zipfizz 寂然运营，订单践诺及售后均由             Zipfizz 寂然完成。示寂 2024 年 9 月 4 日，刊行东说念主子公司 Zipfizz 累计收罗、存             储了 105，498 条消费者个东说念主信息，均存储于 Shopify 服务器中，但不存在为客户             提供个东说念主数据存储及运营的关连服务，也未对关连数据挖掘及提供增值服务。           网站 viactiv.com 的销售并非刊行东说念主子公司 Activ 自己完成，刊行东说念主子公司        Activ 仅提供用户购买流畅渠说念，订单践诺及售后均由 Emerson Group 完成。截        至 2024 年 9 月 5 日，刊行东说念主子公司 Activ 累计收罗、存储了 3，137 条消费者个        东说念主信息，均存储于 Shopify 服务器中，但不存在为客户提供个东说念主数据存储及运营        的关连服务，也未对关连数据挖掘及提供增值服务。           刊行东说念主过甚控股子公司名下的公众号具体情况如下：                                                             是否为客                                                                    是否存在                                        是否包           是否存在   户提供个                                                是否获                 对关连数 序                                      括面向           收罗、存   东说念主数据存        运营主体          公众堪称呼                     取个东说念主                 据挖掘及 号                                      个东说念主用           储个东说念主数   储及运营                                                 信息                 提供增值                                        户业务             据    的关连服                                                                     服务                                                              务                   内蒙古金达威药业有限                       公司      金达威（上海）营销策        划有限公司      金达威（上海）养分食        品有限公司           刊行东说念主上述公众号仅限用于公司自有产物展示、信息发布和企业宣传，在公        众号的关连访客留言和究诘菜单，刊行东说念主不错放哨到访客的自主留言究诘信息，        但不波及收罗、存储个东说念主数据的情形。           刊行东说念主过甚控股子公司名下的小设施具体情况如下：                                                                    是否为                              是否                                             是否存                                                          是否存       客户提                              包括   是否                                        在对相                                                           在收       供个东说念主                     SaaS     面向   获取                                        关数据     运营主体     称呼                           获取个东说念主信息情况       集、存       数据存                     服务商      个东说念主   个东说念主                                        挖掘及                                                          储个东说念主       储及运                              用户   信息                                        提供增                                                           数据       营的相                              业务                                             值服务                                                                    关服务                     杭州有                     赞科技                     有限公                  收件东说念主姓名或昵称、     金达威控    金达威品                     司（以      是     是     电话、得益地址和身       否          否        否       股     牌外洋店                     下简称                  份证号（脱敏信息）                     “有                     赞”）       注：有赞是一家为商家提供零卖措置决策和微商城 SaaS 软件服务商。            用户需通过第三方有赞设定的用户注册考据设施后才可进入刊行东说念主小设施，       用户注册考据所波及的个东说念主信息均由有赞统一收罗、存储，并在个东说念主中心中对该       用户可见且可由该用户进行剪辑修改。            刊行东说念主小设施系依托于第三方有赞购物平台开设的商城，不收罗、存储个东说念主       信息，而是由第三方有赞统一收罗、存储个东说念主数据，刊行东说念主按照有赞购物平台的       监管规则和要求，转折获取经脱敏处理后的线上消费者信息（如虚构手机号）仅       用于提供售中及售后服务，不存在收罗、存储个东说念主数据情形。            刊行东说念主过甚控股子公司名下的第三方平台店铺具体情况如下：                                                              是否     是否为                                                                              是否存                                                              存在     客户提                             第三    是否                                         在对相                                                              收      供个东说念主 序                           方平    获取                                         关数据     运营主体       店铺称呼                           获取个东说念主信息情况       集、     数据存 号                           台类    个东说念主                                         挖掘及                                                              存储     储及运                              型    信息                                         提供增                                                              个东说念主     营的相                                                                              值服务                                                              数据     关服务               doctorsbest              收件东说念主姓名或昵称、电话和                外洋旗舰店                    得益地址（脱敏信息）              舞昆外洋旗舰                    收件东说念主姓名或昵称、电话和                    店                    得益地址（脱敏信息）               Zipifizz 海               收件东说念主姓名或昵称、电话和                 外旗舰店                    得益地址（脱敏信息）              Doctor'sBest              收件东说念主姓名或昵称、电话和                外洋旗舰店                    得益地址（脱敏信息）              ZipFizz 能量                                        收件东说念主姓名或昵称、电话和                                         得益地址（脱敏信息）                    店              舞昆外洋旗舰                收件东说念主姓名或昵称、电话和                   店                 得益地址（脱敏信息）      金达威电子   金乐心保健品                收件东说念主姓名或昵称、电话和       商务        旗舰店                 得益地址（脱敏信息）               Doctor’s                                    收件东说念主姓名或昵称、电话和                                     得益地址（脱敏信息）                  舰店                Doctor's                           小红       收件东说念主姓名或昵称、电话和                            书        得益地址（脱敏信息）              斯外洋旗舰店              多特倍斯外洋                收件东说念主姓名或昵称、电话和               官方旗舰店                 得益地址（脱敏信息）             刊行东说念主在第三方平台的线上销售行动中，不收罗、存储个东说念主信息，而是由第        三方平台统一收罗、存储个东说念主数据，刊行东说念主按照第三方平台的监管规则和要求，        转折获取经脱敏处理后的线上消费者信息（如虚构手机号）仅用于提供售中及售        后服务，不存在收罗、存储个东说念主数据情形。             我国对收罗、存储个东说念主数据等业务进行规矩的主要为《中华东说念主民共和国数据        安全法》《中华东说念主民共和国汇注安全法》《中华东说念主民共和国个东说念主信息保护法》《关        键信息基础设施安全保护条例》等法律、法例。该等法律、法例对收罗、存储个        东说念主数据，关连数据挖掘，提供增值服务等业务所需禀赋的关联规矩如下：        序号            法律、法例                  业务类型      有无禀赋要求                                           收罗、存储个东说念主数据       无                                            提供增值服务         无                                           收罗、存储个东说念主数据       无                                            提供增值服务         无                                           收罗、存储个东说念主数据       无                                            提供增值服务         无                                           收罗、存储个东说念主数据       无                                            提供增值服务         无             综上，《中华东说念主民共和国数据安全法》《中华东说念主民共和国汇注安全法》《中        华东说念主民共和国个东说念主信息保护法》《关键信息基础设施安全保护条例》等法律、法 规均未对收罗、存储个东说念主数据，关连数据挖掘，提供增值服务等业务所需的禀赋 进行明确规矩。经公开汇注查询，陈说期内，刊行东说念主过甚控股子公司不存在与个 东说念主数据收罗及存储关连或与违抗汇注安全和个东说念主信息保护等法律法例关连的行 政处罚，亦不存在与个东说念主数据收罗及存储关连的诉讼。   刊行东说念主控股子公司在通过互联网开展业务的过程中存在收罗、存储个东说念主数据 的情况，但该等收罗和存储仅为完成关连交易之目的，数据范围未特出合理且必 要的限制，刊行东说念主不存在为客户提供个东说念主数据存储及运营的关连服务，不存在对 关连数据挖掘及提供增值服务的情形，不波及应当取得禀赋的情形，不存在犯警 违法收罗个东说念主信息的情形。   总而言之，刊行东说念主未践诺从事组织文化艺术交流行动业务；刊行东说念主存在面向 个东说念主用户销售养分保健食物末端产物的情形；刊行东说念主的直播业务不波及公司自建 汇注直播平台，刊行东说念主通过与天猫、抖音、小红书品级三方汇注平台合作形状开 展电商直播。刊行东说念主电商直播业务主要用于自有产物的展示及销售，不涉登第三 方产物的展示及销售；刊行东说念主开展电商直播业务稳健筹谋范围及关连开设要求， 无需取得特殊业务禀赋及许可；刊行东说念主直播商品均属于跨境电商，属于国度关连 部门公布的跨境电商零卖进口商品清单中列明的品类；刊行东说念主直播销售的养分保 健食物稳健《中华东说念主民共和国告白法》《互联网告白管束办法》《汇注直播营销 管束办法（试行）》《对于加强汇注直播范例管束办事的指导主见》等法律、法 规、范例性文献的关连要求；刊行东说念主控股子公司在通过互联网开展业务的过程中 存在收罗、存储个东说念主数据的情况，但该等收罗和存储仅为完成关连交易之目的， 数据范围未特出合理且必要的限制，刊行东说念主不存在为客户提供个东说念主数据存储及运 营的关连服务，不存在对关连数据挖掘及提供增值服务等情况，不波及应当取得 禀赋的情形，不存在犯警违法收罗个东说念主信息的情形。   七、刊行东说念主及控股公司、本次募投技俩是否提供、参与或与客户共同运营网 站、APP 等互联网平台业务，是否属于《国务院反操纵委员会对于平台经济领域 的反操纵指南》       （以下简称《反操纵指南》）中规矩的“平台经济领域筹谋者”，发 行东说念主行业竞争气象是否公正有序、正当合规，是否存在操纵契约、限制竞争、滥 用阛阓主管地位等不刚直竞争情形，并对照国度反操纵关连规矩，刊行东说念主是否存 在达到陈诉表率的筹谋者集会情形以及是否履行陈诉义务   （一）刊行东说念主及控股公司、本次募投技俩是否提供、参与或与客户共同运营 网站、APP 等互联网平台业务，是否属于《反操纵指南》中规矩的“平台经济领 域筹谋者”   《反操纵指南》第二条文定：“（一）平台，本指南所称平台为互联网平台， 是指通过汇注信息技巧，使彼此依赖的双边或者多边主体在特定载体提供的规则 下交互，以此共同创造价值的交易组织形态；（二）平台筹谋者，是指向当然东说念主、 法东说念主过甚他阛阓主体提供筹谋场所、交易撮合、信推辞流等互联网平台服务的经 营者；   （三）平台内筹谋者，是指在互联网平台内提供商品或者服务（以下统称商 品）的筹谋者。平台筹谋者在运营平台的同期，也可能顺利通过平台提供商品； （四）平台经济领域筹谋者，包括平台筹谋者、平台内筹谋者以过甚他参与平台 经济的筹谋者。”   示寂本回复陈说出具日，刊行东说念主过甚控股子公司名下的网站、公众号/小设施 等互联网载体仅用于刊行东说念主公司信息发布和企业宣传、公司自有产物的展示、推 广及销售服务，上述互联网载体不存在通过汇注信息技巧，使彼此依赖的双边或 者多边主体在特定载体提供的规则下交互，以此共同创造价值的交易组织形态。 刊行东说念主过甚控股公司并未将上述互联网载体当作互联网平台进行筹谋，上述互联 网载体不属于《反操纵指南》中规矩的“互联网平台”。   根 据 发 行东说念主 出 具 的说 明 及 厦门 市 商 务局 核 发 的《 企 业 境外 投 资 证 书 》 （N3502201800101），刊行东说念主现持有 iHerb4.80%的股权。该公司是一家高度全球 化的电子商务平台，是全球最大的维生素、矿物资和养分补充剂（“VMS”）、自然 /有机个东说念主照管等保健产物专营线上零卖商，为刊行东说念主陈说期内前五大客户。示寂 本回复陈说出具日，刊行东说念主办有 iHerb 股权但比例较低，未参与 iHerb 的日常经 营管束，践诺不存在参与或与客户共同筹谋网站、APP 等互联网平台业务的情形。 平台业务的情形      刊行东说念主本次募投技俩具体情况如下：                                          是否波及互联网平台 序号         募投技俩           技俩主要建设内容                                             业务       年产 10，000 吨泛酸钙建设   新增发酵车间、提真金不怕火车间       技俩                  以及配套公用工程设施       年产 30，000 吨阿洛酮糖、   建设阿洛酮糖、肌醇提真金不怕火       年产 5，000 吨肌醇建设技俩        车间                          升级改造主营业务软件系                               统      本次募投技俩由刊行东说念主过甚全资子公司金达威药业围绕其主营业求实施，募 投产物可丰富公司产物与服务品类，优化公司产物结构，提高公司管束效率，不 波及提供、参与或与客户共同运营网站、APP 等互联网平台业务的情形。      示寂本回复陈说出具日，刊行东说念主过甚控股子公司存在通过第三方互联网平台 销售产物的情况，属于《反操纵指南》中规矩的“平台经济领域筹谋者”中的“平 台内筹谋者”。上述平台均为纯熟相识且公开的第三方电商平台，刊行东说念主除当作平 台内筹谋者在上述平台内提供销售商品外，不存在向当然东说念主、法东说念主过甚他阛阓主 体提供筹谋场所、交易撮合、信推辞流等业务的情形。      总而言之，刊行东说念主过甚控股公司、本次募投技俩不存在提供、参加或与客户 共同筹谋网站、APP 等互联网平台业务的情形，不属于《反操纵指南》中规矩的 “互联网平台”或“平台筹谋者”；刊行东说念主过甚控股公司存在通过第三方互联网平 台的形状销售产物的情况，属于《反操纵指南》中规矩的“平台经济领域筹谋者” 中的“平台内筹谋者”。      （二）刊行东说念主行业竞争气象是否公正有序、正当合规，是否存在操纵契约、 限制竞争、滥用阛阓主管地位等不刚直竞争情形      刊行东说念主主要从事养分保健食物（包含养分保健食物原料和养分保健食物末端 产物）和饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务。公司养分保健食物原料产物包括 辅酶 Q10、DHA、ARA 等，其中辅酶 Q10 系最主要原料产物；在养分保健食物 末端领域，公司主要领有 Doctor's Best、Zipfizz 两大品牌，自有坐褥工场 VB 提 供胶囊、片剂和粉剂的坐褥加工服务；饲料添加剂包括维生素 A、维生素 D 等， 其中维生素 A 系主要饲料添加剂。根据国度统计局《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017），公司养分保健食物原料、饲料添加剂业务所属行业为“食物 及饲料添加剂制造”         （C1495），公司养分保健食物末端产物业务所属行业为“保健 食物制造”（C1492）。   公司所处行业国表里参与者边远，掩饰养分保健食物上游原料供应、中游生 产和下流品牌运营，行业竞争气象总体公正有序、正当合规。总体来说，公司存 在两类主要竞争敌手：   （1）养分保健食物原料及饲料添加剂：其中规模较大的敌手包括新和成、浙 江医药、巴斯夫、帝斯曼、安迪苏、嘉必优、神舟生物、新发药业、天新药业等；   （2）养分保健食物末端产物坐褥和品牌运营：其中规模较大的敌手包括仙乐 健康、艾兰得、安利、雀巢、康宝莱等。   除前述主要竞争敌手外，还有其他边远零散企业参与其中，从阛阓竞争情势 上看，养分保健食物阛阓产物类型丰富，企业数目边远，情势较为分散，集会度 不高。以好意思国为例，前五大企业悉数阛阓份额约为 22%。就国内阛阓而言，2022 年我国养分保健食物零卖阛阓前五大企业悉数阛阓份额约为 29%。面前公司辅酶 Q10 产物占据一定先发、技巧、客户资源上风，是行业内的领军企业之一，公司 养分保健食物末端品牌 Doctor's Best 及 Zipfizz 为全球养分保健食物阛阓的重要参 与者。   陈说期内，刊行东说念主在开展业务时参与行业竞争公正有序、正当合规，不存在 因违抗《中华东说念主民共和国反操纵法》（以下简称《反操纵法》）过甚他不刚直竞争 行动受到行政处罚的情形。   《反操纵法》第十六条的规矩：“本法所称操纵契约，是指排除、限制竞争 的契约、决定或者其他协同业为。”   《反操纵法》第十七条的规矩：“阻滞具有竞争关系的筹谋者达成下列操纵 契约：（一）固定或者变更商品价钱；（二）限制商品的坐褥数目或者销售数目； （三）分割销售阛阓或者原材料采购阛阓；（四）限制购买新技巧、新诱骗或者 限制开发新技巧、新产物；（五）联结抵制交易；（六）国务院反操纵功令机构 认定的其他操纵契约。”   《反操纵法》第十八条的规矩：“阻滞筹谋者与交易相对东说念主达成下列操纵协 议：（一）固定向第三东说念主转售商品的价钱；（二）限制向第三东说念主转售商品的最低 价钱；（三）国务院反操纵功令机构认定的其他操纵契约。”   根据刊行东说念主出具的说明并经核查刊行东说念主陈说期内的紧要合同，陈说期内，发 行东说念主未与具有竞争关系的筹谋者签署或达成固定或者变更商品价钱、限制商品的 坐褥数目或者销售数目、分割销售阛阓或者原材料采购阛阓或限制购买新技巧、 新诱骗或者限制开发新技巧、新产物，或联结抵制交易的操纵契约，或签署其他 排除或限制竞争的操纵性契约。   《反操纵法》第二十二条文定：                “阻滞具有阛阓主管地位的筹谋者从事下列滥 用阛阓主管地位的行动：           （一）以不公正的高价销售商品或者以不公正的廉价购买 商品；（二）莫得刚直意义，以低于成本的价钱销售商品；（三）莫得刚直意义， 推辞与交易相对东说念主进行交易；             （四）莫得刚直意义，限制交易相对东说念主只可与其进行 交易或者只可与其指定的筹谋者进行交易；                   （五）莫得刚直意义搭售商品，或者在 交易时附加其他分歧理的交易条件；                （六）莫得刚直意义，对条件相通的交易相对 东说念主在交易价钱等交易条件上实行离别待遇；                   （七）国务院反操纵功令机构认定的其 他滥用阛阓主管地位的行动。”   《反操纵法》第二十四条文定：                “有下列情形之一的，不错推定筹谋者具有市 场主管地位：（一）一个筹谋者在关连阛阓的阛阓份额达到二分之一的；（二）两 个筹谋者在关连阛阓的阛阓份额悉数达到三分之二的；                        （三）三个筹谋者在关连市 场的阛阓份额悉数达到四分之三的。有前款第二项、第三项规矩的情形，其中有 的筹谋者阛阓份额不足十分之一的，不应当推定该筹谋者具有阛阓主管地位。被 推定具有阛阓主管地位的筹谋者，有根据评释不具有阛阓主管地位的，不应当认 定其具有阛阓主管地位。”      刊行东说念主所处行业竞争相对比较充分，刊行东说念主在养分保健食物行业和饲料添加 剂行业内的阛阓份额占比并未达到推定具有阛阓主管地位水平，不具备能够按捺 商品或者服务价钱、数目或者其他交易条件，或者能够不容、影响其他筹谋者进 入关连阛阓才略的阛阓主管地位，不波及滥用阛阓主管地位的情况。      陈说期内，刊行东说念主不存在因违抗《反操纵法》和其他反操纵行政法例关连规 定而遇到行政处罚的情形。      综上，刊行东说念主行业竞争气象公正有序、正当合规，不存在操纵契约、限制竞 争、滥用阛阓主管地位等不刚直竞争情形。      （三）刊行东说念主是否存在达到陈诉表率的筹谋者集会情形以及是否履行陈诉义 务      根据《反操纵法》第二十五条的规矩：“筹谋者集会是指下列情形：（一）经 营者合并；     （二）筹谋者通过取得股权或者财富的形状取得对其他筹谋者的按捺权； （三）筹谋者通过合同等形状取得对其他筹谋者的按捺权或者能够对其他筹谋者 施加决定性影响。”      根据《国务院对于筹谋者集会陈诉表率的规矩（2024 改造）》第三条第一款 规矩：   “筹谋者集会达到下列表率之一的，筹谋者应当预先向国务院反操纵功令机 构陈诉，未陈诉的不得实施集会：               （一）参与集会的系数筹谋者上一司帐年度在全 球范围内的营业额悉数特出 120 亿元东说念主民币，况且其中至少两个筹谋者上一司帐 年度在中国境内的营业额均特出 8 亿元东说念主民币；                       （二）参与集会的系数筹谋者上一 司帐年度在中国境内的营业额悉数特出 40 亿元东说念主民币，况且其中至少两个筹谋 者上一司帐年度在中国境内的营业额均特出 8 亿元东说念主民币。”      陈说期内，刊行东说念主存在通过受让股权形状取得其他筹谋者按捺权的情况，具 体如下：                      标的公司被收购前上一会   刊行东说念主收购前上一司帐              收购完成时 序号    标的公司           计年度的营业收入（万好意思   年度的营业收入（万                间                           元）           元）        Activ         LLC     刊行东说念主上述取得其他筹谋者按捺权的情形未达到《国务院对于筹谋者集会申 报表率的规矩（2024 改造）》第三条第一款规矩中列明的筹谋者集会需进行陈诉 的表率。除上述事项之外，陈说期内刊行东说念主不存在其他通过合并、财富或合同等 形状取得对其他筹谋者的按捺权或者能够对其他筹谋者施加决定性影响的情况。     总而言之，刊行东说念主行业竞争气象公正有序、正当合规，不存在操纵契约、限 制竞争、滥用阛阓主管地位等不刚直竞争情形；陈说期内刊行东说念主不存在达到陈诉 表率的筹谋者集会情形，无需履行陈诉义务。     八、补充走漏上市公司控股股东、实控东说念主、持股 5%以上股东及董事、监事、 高等管束东说念主员是否参与本次可转债刊行认购，如是，在本次可转债认购前后六个 月内是否存在减持上市公司股份或已刊行可转债的瞎想或安排     （一）刊行东说念主控股股东、实控东说念主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管 理东说念主员对于本次可转债刊行的认购意向     示寂本回复陈说出具日，刊行东说念主控股股东为金达威投资、实控东说念主为江斌、持 股 5%以上股东为中牧股份。刊行东说念主现任董事、监事、高等管束东说念主员分别为江斌、 王水华、陈佳良、洪航、吴轶、顾卫华、王大宏、王肖健、宗耕、焦洁、林水山、 李丹、詹光煌、洪彦。     示寂本回复陈说出具日，刊行东说念主不存在已刊行尚在存续期的可转债。根据上 述主体出具的《对于本次刊行可转债的认购意向及承诺》，具体如下：     控股股东金达威投资、持股 5%以上股东中牧股份承诺：“     （1）在本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）阐发后，本公司将自查发 行首日前六个月内本公司是否存在减持金达威股票的情形： 主体参与本次可转债刊行认购； 参与本次可转债刊行认购。若认购成效，本公司将严格着力短线交易的关连规矩， 即自本次可转债刊行首日起六个月内不减持金达威股票及本次刊行的可鼎新公司 债券。   （2）如本公司出现违法减持情形，由此所得收益归金达威系数，并照章承担 由此产生的法律使命。   （3）本公司保证本公司将严格着力《中华东说念主民共和国证券法》以及中国证券 监督管束委员会、深圳证券交易所关联短线交易的关连规矩。”   实控东说念主江斌、其他董事、监事、高等管束东说念主员承诺：“   （1）在本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）阐发后，本东说念主将自查刊行 首日前六个月内本东说念主及本东说念主佳耦、父母、子女是否存在减持金达威股票的情形： 认购，亦不会委派其他主体参与本次可转债刊行认购； 个东说念主资金情况决定是否参与本次可转债刊行认购。若认购成效，本东说念主及本东说念主佳耦 父母、子女将严格着力短线交易的关连规矩，即自本次可转债刊行首日起六个月 内不减持金达威股票及本次刊行的可鼎新公司债券。   （2）如本东说念主或本东说念主佳耦、父母、子女出现违法减持情形，由此所得收益归金 达威系数，并照章承担由此产生的法律使命。   （3）本东说念主保证本东说念主及本东说念主佳耦、父母、子女将严格着力《中华东说念主民共和国证 券法》以及中国证券监督管束委员会、深圳证券交易所关联短线交易的关连规矩。”   （二）刊行东说念主控股股东、实控东说念主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管 理东说念主员在本次可转债认购前后六个月是否存在减持公司股份或已刊行可转债的 瞎想或安排    示寂本回复陈说出具日前六个月内，刊行东说念主控股股东、实控东说念主、持股 5%以上 股东及董事、监事、高等管束东说念主员均不存在减持刊行东说念主股份的情形。    示寂本回复陈说出具日前六个月内，刊行东说念主不存在已刊行尚在存续期的可转 换公司债券，刊行东说念主控股股东、实控东说念主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管 理东说念主员不存在减持已刊行可转债的瞎想或安排。    总而言之，刊行东说念主控股股东、实控东说念主、持有刊行东说念主 5%以上股份的股东及董事、 监事、高等管束东说念主员已出具承诺，若其过甚佳耦、父母、子女在本次可转债刊行 首日（召募说明书公告日）前六个月内不存在股票减持情形，届时将根据阛阓情 况、个东说念主资金情况决定是否参与本次可转债刊行认购。若认购成效，自本次可转 债刊行首日起六个月内不减持金达威股票及本次刊行的可鼎新公司债券。示寂本 回复陈说出具日前六个月内，刊行东说念主控股股东、实控东说念主、持股 5%以上股东及董事、 监事、高等管束东说念主员均不存在减持刊行东说念主股份的情形。    就前述刊行东说念主控股股东、实控东说念主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管束 东说念主员对于本次可转债刊行的认购意向及承诺，刊行东说念主已在召募说明书“第四节 发 行东说念主基本情况”之“四、承诺与履行情况”之“（二）刊行东说念主过甚控股股东、践诺 按捺东说念主、董事、监事、高等管束东说念主员所作出的与本次刊行关连的承诺事项”部分 对上述承诺关连内容进行了补充走漏。    九、请刊行东说念主补充走漏（1）-（3）关连风险    刊行东说念主已在召募说明书“紧要事项教导”之“一、紧要风险因素”及“第三 节 风险因素”中补充走漏了以下关连风险：    （一）功绩下滑风险    陈说期各期，公司营业收入分别为 361，615.95 万元、300，922.91 万元、 万元、25，682.51 万元、27，671.15 万元和 13，008.37 万元。比年来公司主要产物维 生素 A 价钱走低、辅酶 Q10 价钱高位回落、主要原材料成本上升，加之控股子公 司诚信药业筹谋功绩不达预期形成商誉减值损失等影响，公司筹谋功绩有所下滑。 其中辅酶 Q10 价钱自 2020 年以来受阛阓热捧出现快速上升，至 2021 年触顶后逐 步回落并追思感性。受阛阓价钱波动影响，公司销售的辅酶 Q10 各期均价分别为 对应各期销售毛利率分别为 75.75%、64.63%、55.92%和 46.41%，辅酶 Q10 价钱 及毛利率造谣导致公司筹谋功绩一定程度下滑。    公司筹谋靠近宏不雅经济阵势变化、关连产业政策变化、阛阓需求波动、原材 料价钱上升、主要产物价钱下降等各项风险因素，若前述各项因素中的某一项因 素发生紧要不利变化或者多项因素同期发生，公司将可能出现本次刊行当年营业 利润下滑特出 50%以致耗损的情况。    （二）外洋业务继续相识开展的风险    陈说期各期，公司境外售售收入分别为 287，859.10 万元、240，943.89 万元、 中。外洋阛阓易受国际政事、经济、酬酢、贸易、所在地监管政策等因素影响， 若公司出口阛阓所在国度或地区的政事经济阵势、贸易政策、监管环境等发生重 大不利变化，可能对公司的出口业务和境外筹谋功绩形成不利影响。    （三）商誉减值风险    公司结合行业发展远景、阛阓竞争情势以及业务布局需要，审慎对外开展并 购行动。公司并购过程中产生商誉的标的包括 DRB、VB、VK、PH、Zipfizz、诚 信药业和 Activ。陈说期各期末，公司商誉账面价值分别为 55，080.94 万元、 示第 8 号—商誉减值》关连要求，于每年度末对商誉进行减值测试并计提相应减 值准备，商誉减值准备计提充分。若改日宏不雅经济环境、阛阓竞争阵势或与商誉 关连财富组筹谋气象等发生紧要不利变化，可能导致商誉存在进一步减值的风险， 从而对公司改日筹谋功绩形成不利影响。    十、请保荐东说念主核查并发标明确主见，请司帐师核查（1）-（5）并发标明确意 见，请刊行东说念主讼师核查（6）-（8）并发标明确主见   （一）核查设施   针对上述（1）（2）（3）（4）（5）事项，保荐东说念主及刊行东说念主司帐师践诺的核 查设施如下： 料，分析筹谋功绩及毛利率波动的主要原因；查阅同业业可比公司如期陈说及市 场关连数据，分析刊行东说念主筹谋功绩变动的合感性；了解其他产物的具体内容及销 售收入占比栽植的原因；了解刊行东说念主针对不利因素的应付措施。 模式；获取刊行东说念主营业收入组成明细，统计陈说期内境外客户具体国度或地区的 收入金额及占比；访谈刊行东说念主财务总监，了解公司获取境外客户订单的形状及主 要客户变动原因；获取刊行东说念主与境外主要客户的销售合同或订单，了解刊行东说念主与 主要客户的信用政策情况以及是否发生紧要变化；获取境外客户的应收账款明细 及期后回款情况；对陈说期内境外主要客户进行函证，并根据回函情况访谈财务 总监，了解境外客户未回函的原因并评价其合感性，搜检未回函境外客户的销售 合同或订单、销售发票、出库单、报关单、栈单、银行回单等原始票据；获取报 告期内刊行东说念主电子港口出口数据及出口退税数据，并与账面出口外售收入进行核 对；核查刊行东说念主各期与境外主要客户的交易活水，核验回款情况。 商誉的形成过程，复核商誉运行阐发的准确性；与刊行东说念主管束层及评估师阐发商 誉减值测试过程中所使用的方法、关键评估的假定、参数的弃取、现款流折现率 等的合感性以及测试财富组可收回金额计较的准确性；获取标的公司的审计陈说 或财务报表，比较标的公司践诺筹谋功绩与评估陈说预测功绩的各异，评价商誉 减值准备计提的充分性。 次召募资金规模的合感性；查询同业业可比上市公司的财富欠债率，并与刊行东说念主 的财富欠债率进行对比；查询刊行东说念主陈说期的审计陈说，了解刊行东说念主陈说期各期 的对外借债规模；查阅刊行东说念主陈说期内年度陈说，分析刊行东说念主陈说期分成情况与 盈利水平、现款流及业务发展的匹配性。 了解刊行东说念主与被投资企业的合作情况；获取关连投资的出资凭证、银行回单，确 认刊行东说念主认缴成本是否均已完成实缴；通过天眼查等公开渠说念查询被投资企业， 核查其筹谋范围；访谈公司关连管束东说念主员，结合投资目的及与刊行东说念主主营业务的 筹商，对照《证券期货法律适宅心见第 18 号》关连规矩分析是否属于财务性投 资；获取刊行东说念主改日拟对外投资瞎想，核查公司改日是否有较大金额的对外财务 性投资或策略性投资。     针对上述（6）（7）（8）事项，保荐东说念主及刊行东说念主讼师践诺的核查设施如下： 了解其筹谋范围及主营业务情况；取得刊行东说念主提供的网站（域名）、小设施/公众 号、第三方平台开设店铺/直播账号的清单，并通过工业和信息化部政务服务平台 ICP/IP 地 址 / 域 名 信 息 备 案 管 理 系 统 （ https://beian.miit.gov.cn/ ） 、 企 查 查 （https://qcc.com/）登第三方电商网站或平台进行查询，核查刊行东说念主官方网站、小 设施/公众号、第三方平台店铺/直播账号的运营情况及关连数据合规情况；取得发 行东说念主与主要达东说念主、传媒公司签署的关连直播带货推广或直播代运营合同，了解发 行东说念主的直播运营模式；查阅《对于加强汇注直播范例管束办事的指导主见》《网 络直播营销管束办法（试行）》《文化和旅游部办公厅对于调整可证>审批范围进一步范例审批办事的文告》                    《跨境电商电子商务零卖进口商品清 单（2019 年版）》《对于调整跨境电子商务零卖进口商品清单的公告》《中华东说念主 民共和国告白法》《互联网告白管束办法》等法律、法例及范例性文献，并与发 行东说念主的情况进行比对；查阅金达威控股的交易登记材料，取得中国香港泰德威律 师事务所出具的《对于 Kingdomway Holding Limited 金达威控股有限公司的法律 主见书》；取得刊行东说念主入驻第三方汇注直播平台和开设直播时提交的关连审核材 料，了解第三方汇注直播平台对刊行东说念主直播的监管要求与措施；取得刊行东说念主陈说 期内通过跨境电商形状销售商品的品类清单、关连报关手续及所售商品的认证情 况；通过公开网站查询陈说期内刊行东说念主及控股子公司是否存在因违抗《中华东说念主民 共和国告白法》和其他关联直播关连规矩而遇到行政处罚的情形；查阅募投技俩 可行性分析陈说，了解本次募投技俩的关连情况；访谈刊行东说念主的关连负责东说念主，取 得刊行东说念主对于上述事项的书面说明。 供应商签署的紧要合同，查阅《国务院反操纵委员会对于平台经济领域的反操纵 指南》   《中华东说念主民共和国反操纵法》               《国务院对于筹谋者集会陈诉表率的规矩（                                 （2024 改造）》等法律法例，并与刊行东说念主的情况进行比对；通过公开网站查询陈说期内 刊行东说念主及控股子公司是否存在因收罗及存储个东说念主数据或因违抗《反操纵法》和其 他反操纵行政法例关连规矩而遇到行政处罚的情形；查阅刊行东说念主参股企业清单、 公司规则或合伙契约、交易文献、对外投资关连公告等贵寓。 理东说念主员出具的《对于本次刊行可转债的认购意向及承诺》；查询刊行东说念主示寂本回 复陈说出具日前六个月走漏的公告并取得刊行东说念主的股东名册，核查控股股东、实 控东说念主、持股 5%以上股东、董事、监事、高等管束东说念主员减持刊行东说念主股份或减持已发 行可转债的关连情况。   （二）核查主见   针对上述（1）（2）（3）（4）（5）事项，保荐东说念主及刊行东说念主司帐师的核查意 见如下： 公司一致，2024 年 1-6 月与同业业可比公司变动趋势不一致但具有合感性。陈说 期内刊行东说念主筹谋功绩有所下滑，主要原因为：（1）辅酶 Q10 销售价钱出现高位   （2）维生素 A 销售价钱走低，销量举座有所减少。改日如无紧要不利因素 回落； 影响，上述因素不具有可继续性，且公司已选用较多措施应付上述不利因素带来 的影响，不会对公司的坐褥筹谋才略产生紧要不利影响。 销售国度及销售额占比相对相识；境外主要客户举座相对相识，变化不大，变动 具有合感性；公司对归并客户在不同时代的信用政策相对相识；境外应收款项占 境外收入比例相对相识，与公司信用政策基本一致，境外应收款项的期后回款情 况考究。陈说期内保荐东说念主及司帐师通过函证形状对境外收入进行了核查，境外客 户未回函的原因具有合感性且履行的替代设施具有完好性和充分性，境外售售收 入信得过、准确。 每年年度终了对各项商誉进行减值测试。商誉减值测试所诳骗的参数假定充分考 虑了测试时点财富组的历史功绩、筹谋权术、销售预测、阛阓趋势等因素，刊行 东说念主商誉减值测试过程具备严慎性和合感性，商誉减值准备计提充分、合理。 规模、分成情况等，刊行东说念主本次召募资金具有必要性，本次召募资金规模配置具 有合感性。 或拟实施的财务性投资或类金融投资金额为 2，241.00 万元；示寂最近一期末，发 行东说念主财务性投资的金额悉数 4，674.62 万元，占最近一期末包摄于母公司净财富 的比例为 1.18%，未特出 30%，不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形，稳健《上市公司证券刊行注册管束办法》和《证券期货法 律适宅心见第 18 号》的关连规矩。   针对上述（6）（7）（8）事项，保荐东说念主及刊行东说念主讼师的核查主见如下： 销售养分保健食物末端产物的情形；刊行东说念主的直播业务不波及公司自建汇注直播 平台，刊行东说念主通过与天猫、抖音、小红书品级三方汇注平台合作形状开展电商直 播。刊行东说念主电商直播业务主要用于自有产物的展示及销售，不涉登第三方产物的 展示及销售；刊行东说念主开展电商直播业务稳健筹谋范围及关连开设要求，无需取得 特殊业务禀赋及许可；刊行东说念主直播商品均属于跨境电商，属于国度关连部门公布 的跨境电商零卖进口商品清单中列明的品类；刊行东说念主直播销售的养分保健食物符 合《中华东说念主民共和国告白法》《互联网告白管束办法》《汇注直播营销管束办法 （试行）》《对于加强汇注直播范例管束办事的指导主见》等法律、法例、范例 性文献的关连要求；刊行东说念主控股子公司在通过互联网开展业务的过程中存在收罗、 存储个东说念主数据的情况，但该等收罗和存储仅为完成关连交易之目的，数据范围未 特出合理且必要的限制，刊行东说念主不存在为客户提供个东说念主数据存储及运营的关连服 务，不存在对关连数据挖掘及提供增值服务等情况，不波及应当取得禀赋的情形， 不存在犯警违法收罗个东说念主信息的情形。 网站、APP 等互联网平台业务的情形，不属于《反操纵指南》中规矩的“互联网 平台”或“平台筹谋者”；刊行东说念主过甚控股公司存在通过第三方互联网平台销售 产物的情况，属于《反操纵指南》中规矩的“平台经济领域筹谋者”中的“平台 内筹谋者”；刊行东说念主行业竞争气象公正有序、正当合规，不存在操纵契约、限制 竞争、滥用阛阓主管地位等不刚直竞争情形；陈说期内刊行东说念主不存在达到陈诉标 准的筹谋者集会情形，无需履行陈诉义务。 东、实控东说念主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管束东说念主员承诺若其过甚佳耦、 父母、子女在本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）前六个月内不存在股票 减持情形，届时将根据阛阓情况、资金情况决定是否参与本次可转债的刊行认购； 若认购成效，自本次可转债刊行首日起六个月内不减持金达威股票及本次刊行的 可鼎新公司债券。示寂本回复陈说出具日前六个月内，刊行东说念主控股股东、实控东说念主、 持股 5%以上股东及董事、监事、高等管束东说念主员均不存在减持刊行东说念主股份的情形。 就前述刊行东说念主控股股东、实控东说念主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管束东说念主员 对于本次可转债刊行的认购意向及承诺，刊行东说念主已在召募说明书“第四节 刊行东说念主 基本情况”之“四、承诺与履行情况”之“（二）刊行东说念主过甚控股股东、践诺按捺 东说念主、董事、监事、高等管束东说念主员所作出的与本次刊行关连的承诺事项”部分对上 述承诺关连内容进行了补充走漏。 问题 2   发 行 东说念主 本次 向 不 特定 对 象 刊行 可 转 换公 司 债 券拟 募 集 资金 总 额 不超 过 技俩（以下简称技俩一）、年产 10，000 吨泛酸钙建设技俩（以下简称技俩二）、年 产 30，000 吨阿洛酮糖、年产 5，000 吨肌醇建设技俩（以下简称技俩三）、信息化 系统建设技俩（以下简称技俩四）和补充流动资金。技俩二、技俩三拟坐褥的产 品泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇属于刊行东说念主拓展的新产物，公司此前尚未顺利对外售 售关连产物，面前阿洛酮糖完成中试，泛酸钙、肌醇完成小试。陈说期内，刊行 东说念主主营产物中辅酶 Q10、维生素 A 关连产物销售单价继续下落，技俩一拟扩产辅 酶 Q10、技俩二拟坐褥产物泛酸钙属于维生素物资。刊行东说念主本次拟用于补充流动 资金金额为 4.7 亿元。   请刊行东说念主补充说明：           （1）结合技俩二、技俩三拟坐褥产物应用领域与刊行东说念主 主营业务的区别与筹商、私用及外售比例，结合东说念主员、技巧储备和阛阓消化等情 况，说明技俩二、技俩三是否属于召募资金投向主业；                        （2）结合辅酶 Q10 陈说期 各期销售单价及毛利率、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇陈说期各期阛阓价钱波动情况， 说明导致辅酶 Q10 毛利率下滑的不利因素是否继续，是否对本次募投技俩实施产 生紧要不利影响，产物价钱继续下滑情况下实施本次募投技俩的必要性、合感性； （3）结合技俩二、技俩三拟坐褥产物投产进展、具体技巧掌抓情况，说明刊行东说念主 是否已具备量产才略，是否需取得国表里注册备案和客户认证，产物齐备交易化 量产及销售所需的前置设施，关连募投技俩是否存在紧要不确定性风险；                                （4）结 合募投技俩拟坐褥产物的阛阓需求、竞争气象、在手订单或意向性合同、客户拓 展情况、技俩一扩产前后市占率情况、同业业可比公司扩产情况等，说明本次募 投技俩扩产规模合感性，本次募投技俩是否存在产能多余风险，刊行东说念主拟选用的 产能消化措施；（5）结合募投产物和公司现存产物价钱、收入组成明细、用度、 毛利率等方针及同业业公司或技俩情况，说明本次募投技俩效益预测的假定条件、 计较基础及计较过程，是否与刊行东说念主现存的收入组成和销售模式一致，是否与同 行业可比公司一致，效益预测是否严慎、合理；                     （6）结合本次募投技俩的固定资 产投资程度、折旧摊销政策等，量化分析本次募投技俩新增折旧摊销对刊行东说念主未 来盈利才略及筹谋功绩的影响；（7）结合可目地主管资金情况、现款盘活情况、 预测期资金流入净额、现走运营规模下日常筹谋需要保有的最低货币资金金额、 技俩投资瞎想等情况，说明本次补充流动资金的必要性及规模合感性。      请刊行东说念主补充走漏（3）-（6）关连风险。      请保荐东说念主核查并发标明确主见，请司帐师核查（5）-（7）并发标明确主见。      回复：      一、结合技俩二、技俩三拟坐褥产物应用领域与刊行东说念主主营业务的区别与联 系、私用及外售比例，结合东说念主员、技巧储备和阛阓消化等情况，说明技俩二、项 目三是否属于召募资金投向主业      （一）结合技俩二、技俩三拟坐褥产物应用领域与刊行东说念主主营业务的区别与 筹商、私用及外售比例      技俩二、技俩三拟坐褥产物泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇主要应用领域如下： 序        主营产物         应用领域            功能先容 号                 主要应用于饲料添加剂，小数                                 促进细胞代谢、提高免疫力、增                                 强骨骼孕育等                 品原料等领域                                 阿洛酮糖系一种自然低卡的甜                                 味剂，被平素应用于养分健康                 主要应用于食物添加剂，小数   食物等领域，属于珍稀单糖，具                 当作养分保健食物原料      有安全性好、降血糖、抗氧化、                                 神经保护等优点，是一种较为                                 理念念的蔗糖替代品                                 肌醇平素漫衍在动物和植物体                 主要应用于饲料添加剂、养分                                 内，是动物、微生物的孕育因                                 子，可鼎新细胞内的多种生物                 域                                 活性物资的合成和开释      公司主要从事养分保健食物（包含养分保健食物原料和养分保健食物末端产 品）和饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务。公司养分保健食物原料产物包括辅 酶 Q10、DHA、ARA 等，其中辅酶 Q10 系最主要原料产物；在养分保健食物终 端领域，公司主要领有 Doctor's Best、Zipfizz 两大品牌，自有坐褥工场 VB 提供 胶囊、片剂和粉剂的坐褥加工服务；饲料添加剂包括维生素 A、维生素 D 等，其 中维生素 A 系主要饲料添加剂。此外，公司亦坐褥小数吡喹酮等医药原料，可用 于血吸虫病、囊虫病等的调治和驻防。具体如下：  序      主营产物/业务                  应用领域         功能/业务先容  号                                        辅酶 Q10 是一种在生物体内广                                        泛存在的脂溶性醌类物资，最                        主要应用于养分保健食物原                        料，小数用于食物添加剂                                        高免疫力，保护和改善肝、脑、                                        腹黑和神经系统功能                                        DHA 是东说念主体必需的多不饱和                                        脂肪酸，对婴儿的神经系统和                        主要应用于养分保健食物原料   视觉发育有着至关重要的作                        和食物添加剂          用，对成年东说念主的腹黑、大脑、眼                                        睛、免疫系统等也有扫视要作                                        用                                        ARA 是东说念主体必需的多不饱和                        主要应用于养分保健食物原料   脂肪酸，在血液、肝脏、肌肉和                        和食物添加剂          其他器官系统中当作磷脂结合                                        的结构脂类起重要作用                                        领有特出 300 种产物，主要包      Doctor's Best 品          牌产物                                        片等                                        主要产物为低卡路里、低碳水                                        质的粉剂能量产物                                        为客户坐褥胶囊、片剂和粉剂                                        产、研发和包装等全历程服务                                        保管正常视觉反应、促进孕育                        主要应用于饲料添加剂，小数   发育、爱护皮肤细胞功能的完                        用于食物添加剂         整与健全、加强免疫才略和清                                        除目田基等重要生理功能                                        公司维生素 D 是维生素 D3，系                                        D 族维生素的一种，又称胆钙                        主要用于饲料添加剂，小数用                                        化醇。具有促进肠说念钙招揽、调                                        节钙与磷的代谢、诱骗骨质钙                        原料                                        磷千里着的生理功能，可促进骨                                        骼孕育   固然技俩二、技俩三拟坐褥产物（泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇）的具体形态、 作用及功效与公司面前主营业务产物（辅酶 Q10、维生素 A）存在一定区别，但 其产物的主要应用领域均为养分保健食物原料、饲料添加剂或食物添加剂，为公 司继续聚焦的主营业务领域；同期技俩二、技俩三拟坐褥产物遴聘的合成生物技 术、微生物发酵技巧、自然产物提真金不怕火技巧等，为公司五大中枢技巧的重要组成； 且技俩二、技俩三旨在进一步优化公司产物矩阵，进一步傲气原有客户的潜在需 求，其客户源与公司现存客户高度重合，不存在紧要各异。由此可见，技俩二、 技俩三系公司为丰富原有产物线的扩大干预，其在坐褥技巧、合成旨趣、客户分 布、销售渠说念等均与公司现存业务一脉相传，为公司主营业务领域内的同源产物。 上述募投技俩的实施成心于公司中枢竞争力获取进一步加强。   （二）私用及外售比例   泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇主要用于饲料添加剂和食物添加剂，上述产物投产 后主要用于外售，小数私用主要系 DRB 和 VB 用于养分保健食物。   公司产物销售掩饰多个国度和地区，已累积了丰富的阛阓阅历和客户资源， 并与下流近百家客户建立了考究的合作与信任关系，因此，公司纯熟的销售汇注 布局为泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇外售提供了保障。   （三）技俩二、技俩三东说念主员、技巧储备情况   技俩二、技俩三实檀越体金达威药业系公司全资子公司，金达威药业接力于于 生物制造领域，系以合成生物技巧为中枢竞争力的国度级高新技巧企业。   金达威药业在合成生物技巧中不停取得创新和发展，主要遴聘微生物发酵和 酶催化法，主要产物包括辅酶 Q10、DHA、ARA 等。辅酶 Q10 产能位居行业前 列，坐褥技巧先进，2019 年被国度工信部认定为“单项冠军”产物，保持于今。   金达威药业领有“国度企业技巧中心”研发平台，汇聚行业优秀研发东说念主才， 领有深厚的合成生物技巧累积，具备弘大的科研创新才略，继续对研发和坐褥工 艺进行优化和改进，不停提高坐褥效率和造谣坐褥成本，“生物合成辅酶 Q10 关 键技巧与产业化”技俩荣获 2022 年中国轻工业联结会科学技巧跳跃一等奖，技巧 水平达到国际率先。同期，金达威药业荣获“2022 年新一批国度常识产权示范企 业”，具备考究的自主研发创新才略和常识产权轮廓才略。   金达威药业设立以来成效实施辅酶 Q10、DHA、ARA、NMN、PQQ 等产物 从研发、小试、中试到大规模量产的产业化，累积了丰富的技俩实施阅历。   示寂 2024 年 8 月 31 日，募投技俩实檀越体金达威药业已领有 817 名在任员 工，其中坐褥东说念主员 515 名、技巧东说念主员 112 名、质料东说念主员 58 名、行政东说念主员 123 名、 财务东说念主员 5 名、采购东说念主员 4 名，金达威药业由阅历丰富的中枢管束东说念主员和中枢技 术东说念主员牵头负责，东说念主员储备较为充足，能够保障本次募投技俩的实施及运行。同 时，本次募投技俩由公司子公司金达威生物技巧提供技巧支柱。此外，公司现存 辅酶 Q10 等产物的坐褥与本次募投技俩泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇同属于合成生物 学技俩，遴聘微生物发酵法和酶催化法进行坐褥，其管束方法、办事旨趣具有较 强共性，公司现存东说念主员可正常开展办事，能够齐备东说念主员队列的考究互动及灵验协 同，具体分析如下：   （1）金达威药业东说念主员总体情况   示寂 2024 年 8 月 31 日，金达威药业已领有 817 名在任职工，具体岗亭情况 如下：        办事性质              数目（名）         比例        坐褥东说念主员                      515        63.04%        技巧东说念主员                      112        13.71%        质料东说念主员                       58         7.10%        行政东说念主员                      123        15.06%        财务东说念主员                        5         0.61%        采购东说念主员                        4         0.49%         悉数                       817      100.00%   其中，金达威药业员器具有大专及以上学历的东说念主员占比达 53.61%，其中本科 及以上学历的职工占比达 22.53%。   （2）坐褥东说念主员、技巧东说念主员和质料东说念主员情况   示寂本回复陈说出具日，金达威药业在任职工可完好掩饰泛酸钙、阿洛酮糖 和肌醇研发和坐褥中的各主要环节，跟着后续产能扩大，公司可在现存职工基础 上连接招收新的职工，齐备以老带新传帮带、以新促老共成长的考究扩张旅途。 其中，金达威药业已对发酵、提纯等技巧要求较高的环节进行了重心部署，确保 具有充足的东说念主员储备以妥善支柱关连办事。   金达威药业坐褥、技巧和质料东说念主员边远具有较长的从业时分和较为丰富的生 物制造行业从业经历，具有 5 年以上生物制造行业从业经历的东说念主员占比达 69.20%， 具体情况如下：   坐褥、技巧、质料环节东说念主员           数目（名）         比例    行业 10 年以上办事阅历                 335        48.91%    行业 5-10 年办事阅历                 139        20.29%    行业 5 年以内办事阅历                  211        30.80%         悉数                       685    100.00% 关专科技巧东说念主员的比例为 64.29%，所取得的具体专科技巧职称等级情况漫衍如下：        技巧东说念主员              数目（名）         比例     训诲级高等工程师                       3         2.68%       高等工程师                       16        14.29%        中级职称                       26        23.21%        低级职称                       27        24.11%         其他                        40        35.71%         悉数                       112    100.00%   （3）中枢管束东说念主员情况   金达威药业已建立以詹光煌、吴轶为中枢的技俩管束团队。具体情况如下：   詹光煌，高等工程师，现任金达威药业董事长，诚信药业董事长，金达威生 物技巧董事。从事坐褥技巧及企业管束近 40 年，具有极度丰富的生物制造关连知 识和管束阅历。共苦求中国发明专利 22 件，已授权 13 件，苦求 PCT 专利 6 件， 已授权 2 件，取得科技效果 5 项。获取呼和浩特市科技跳跃二等奖、内蒙古自治 区科技跳跃三等奖、中国轻工业联结会科技跳跃一等奖等科技奖项。主办辅酶 Q10、 DHA、ARA、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇、多功能车间等多个坐褥车间的权术建设         “遴聘微生物发酵坐褥 D-泛酸的方法”的发明东说念主之一，在坐褥 办事，是发明专利（ 技俩建设管束中起到至关重要的作用。   吴轶，高等工程师，现任金达威药业董事、总司理，刊行东说念主董事，诚信药业 董事。从事坐褥技巧及企业管束近 30 年，具有丰富的生物制造坐褥关连常识和企 业管束阅历。苦求中国发明专利 19 件，已授权 10 件，苦求 PCT 专利 5 件，已授 权 2 件，取得科技效果 5 项。获取呼和浩特市科技跳跃二等奖、内蒙古自治区科 技跳跃三等奖、中国轻工业联结会科技跳跃一等奖等科技奖项，主办辅酶 Q10、 DHA、ARA、NMN 等产物的接洽效果产业化办事，在泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇                     “遴聘微生物发酵坐褥 D-泛酸的方 技俩的开发瞎想中起到辅导作用，是发明专利（ 法”的发明东说念主之一。   （4）中枢技巧东说念主员情况   示寂本回复陈说出具日，金达威药业已领有李丹、陈必钦、廖炜程、王炳荣、 甄明、朱志春、钟锦潮等多位具有泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇行业丰富阅历的中枢 技巧东说念主员，能够保障技俩凯旋实施，上述中枢技巧东说念主员具体情况如下：   李丹，训诲级高等工程师，现任金达威药业副总司理，金达威生物技巧总经 理。华东理工大学硕士接洽生企业导师。接力于于技巧研发及产业化办事 30 余年， 具有十分丰富的表面常识和坐褥管束阅历。主办多项国度、省、市重心科技技俩， 包括国度火把瞎想技俩、国度海洋经济创新发展示范技俩、福建省企业技巧创新 专项、紧要产业化科技技俩。苦求中国发明专利 27 件，已授权 15 件，苦求 PCT 专利 8 件，已授权 2 件，发表论文 4 篇，取得科技效果 4 项。获中国专利优秀奖、 福建省科学技巧奖二等奖、福建省优秀新产物二等奖、厦门市优秀新产物一等奖、 厦门市专利一等奖、中国轻工业联结会科技跳跃一等奖等十余项科技奖项。继续 关爱生物制造领域前沿技巧和阛阓信息，在泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇产物开发和 技俩引进中阐发了至关重要的作用。   陈必钦，高等工程师，现任金达威药业总司理助理，先后担任中科院微生物 接洽所、厦门大学及华东理工大学硕士接洽生企业导师。从事生物发酵新产物开 发、坐褥技巧改进及技巧管束等办事近 15 年，当作技俩主要参与东说念主参加国度科技 部技俩 2 项、国度 863 技俩 1 项、福建省技巧创新重心攻关及产业化技俩 1 项、 厦门市海洋经济创新发展区域示范技俩 2 项；当作技俩负责东说念主主办内蒙古自治区 策略性新兴技俩 1 项、内蒙古自治区及市级科研技俩 5 项。苦求中国发明专利 28 件，已授权 14 件；苦求 PCT 专利 6 件，2 件获好意思国专利授权，发表学术论文 8 篇，取得科技效果 6 项。获取中国轻工业联结会科学技巧跳跃一等奖 1 项，并多 次获取自治区级、市级科学技巧跳跃奖，于 2022 年荣获呼和浩特市（                                  “科技创新创 业东说念主才”和内蒙古自治区“草原英才”等荣誉称号。对泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇 技俩建设过程中的发酵工艺、提真金不怕火技巧创新研发及应用方面起到关键作用。   廖炜程，高等工程师，毕业于厦门大学材料科学与工程专科，曾任金达威药 业技巧部副司理，现任金达威药业车间主任，领有近 20 年提真金不怕火、纯化、合成办事 阅历，专长新产物产业化放大办事，完成公司多个产物的产业化放大。参加的“生 物合成辅酶 Q10 关键技巧与产业化”技俩获取中国轻工业联结会科技跳跃一等奖。 面前负责泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇技俩的产业化办事，技俩放大凯旋，工艺技巧 相识，成本达到预期要求。   王炳荣，高等工程师，现任金达威药业技巧部司理。领有近 20 年生物医药及 健康食物等领域的接洽开发办事阅历，先后主办和参加了多个技俩的研发、瞎想 和产业化，包括辅酶 Q10、DHA、ARA 等多个技俩，领有丰富的新产物开发和成 果振荡的实践阅历，擅长发酵产物和自然产物的提真金不怕火、分离、纯化以及生物酶合 成反应等办事。参与的“微生物发酵法坐褥辅酶 Q10”获取呼和浩特市科技跳跃 三等奖，“发酵法高产辅酶 Q10 技巧接洽和应用”获取呼和浩特市科技跳跃二等 奖。此外，苦求了二十多项国表里发明专利，已有 15 项获取授权。当作重要参与 东说念主参加了泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇的工艺接洽，开发了酶的固定化技巧，建立了 酶催化合成肌醇的反应体系。   甄明，工程师，硕士接洽生，现任金达威药业技巧部司理助理，从事生物发 酵产物提真金不怕火、纯化及生物酶合成关连办事近 10 年。主办参与辅酶 Q10 等技俩的 接洽开发及产业化办事。曾负责酶催化法坐褥 NMN 的接洽开发办事，当作合成 负责东说念主参与的 β-烟酰胺单核苷酸制备技巧开发接洽立项为内蒙古自治区科技瞎想 技俩。进行包括“一种特种膜过甚制备方法和应用以及β-烟酰胺单核苷酸的分离      “一种纳豆激酶的提纯方法”等 10 余件专利的接洽。在阿洛酮糖和肌 纯化方法”、 醇技俩中在固液分离、离子交换、湮灭、结晶等设施进行了详备的工艺优化，提 高了提纯的收率和产物的纯度，保证产物的含量、纯度、杂质限制等方针稳健质 量表率要求。当作重要参与东说念主，参加“年产 30，000 吨阿洛酮糖、年产 5，000 吨肌 醇建设技俩”的瞎想办事。   朱志春，工程师，硕士接洽生，现任金达威药业高等研发主管，领有逾 20 年 微生物发酵接洽开发及产业化阅历。主办参加过辅酶 Q10、DHA、ARA 等多个项 目的新产物开发及在线产物的技巧改进办事。参加的“生物合成辅酶 Q10 关键技 术与产业化”技俩获取中国轻工业联结会科技跳跃一等奖。当作重要参与东说念主参加 “D-泛酸工艺优化接洽”技俩，负责微生物发酵法坐褥泛酸钙的工艺开发，并对 发酵培养基进行优化，发酵水平权贵提高。主导“辅酶 Q10 高产菌株选育快速筛 选的方法”、“一种纳豆激酶的制备方法”等 9 件专利的接洽开发。   钟锦潮，高等工程师，硕士接洽生，现任金达威药业高等研发主管，内蒙古 工业大学硕士接洽生行业导师。领有逾 20 年微生物发酵接洽开发及产业化阅历。 擅永生物酶关连的发酵工艺开发及产业化。近三年当作主要参与东说念主参与内蒙古自 治区、呼和浩特市科技技俩 4 项。当作生物酶发酵负责东说念主参与的 β-烟酰胺单核苷 酸制备技巧开发接洽立项为内蒙古自治区科技瞎想技俩。当作重要参与东说念主参加“淀 粉糖下流产物绿色制造关键工艺接洽”技俩，负责阿洛酮糖产物开发中生物酶的 制备，获取了活性更高、嗜热性更开阔的异构酶，并开发出食物级宿主，齐备了 异构酶在食物级宿主中的异源抒发，建立了稳健食物安全的生物合成技巧；负责 肌醇产物开发中生物酶的制备，通过模拟筛选、高通量实验筛选和高密度发酵等 高性能酶开发技巧，合成出了一种能够在底盘细胞中高浓度抒发、具有高催化活 性上风的酶突变体。负责“一种烟酰胺核糖激酶及烟酰胺单核苷酸的合成方法” 等 8 件专利的接洽开发办事。当作重要参与东说念主，参加“年产 30，000 吨阿洛酮糖、 年产 5，000 吨肌醇建设技俩”的瞎想办事。   （5）金达威生物技巧巨匠情况   公司子公司金达威生物技巧巨匠祝俊、孙宏浩、徐飞在泛酸钙、阿洛酮糖和 肌醇产业化过程中带来充分支柱。   祝俊，博士，金达威生物技巧董事长、首席科学家。2011 年度河北省“百东说念主 瞎想”入选者，2012 年度河北省中后生隆起孝顺巨匠。1988 年于中国华中师范大 学有机合成接洽所获硕士学位，1996 年于加拿大新布朗斯维克大学获博士学位， 深科学家、好意思国 Codexis 公司高等资深科学家和技俩负责东说念主、石药集团药物接洽 院副院长，中国科学院天津工业生物技巧接洽所特聘接洽员，主要从事大批化学 品、药物及中间体的绿色合成工艺的开发。曾获“河北省百东说念主瞎想”、“河北省突 出孝顺中后生巨匠”、启东市“东疆英才瞎想”、江苏省“双创瞎想东说念主才”等荣誉。 在国表里 SCI 杂志上发表论文 11 篇，苦求国内国际专利 16 项。2013 年任诚信药 业酶工程接洽所长处。在泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇技俩开发中起到带头作用，是 技巧团队的中枢。     孙宏浩，博士，毕业于中国科学院大学高分子化学专科，湖北省组织部第四 批百东说念主瞎想，楚天学者特聘训诲，在西班牙药物接洽院，丹麦国度实验室、丹麦 科技大学、斯坦福卡耐基接洽所从事接洽近 10 年。现受聘于湖北工业大学，兼金 达威生物技巧化学部技巧总监，主要从事药物中间体合成、纳米材料的生物医学 应用等关连接洽。发表学术论文 40 余篇，多项代表性效果发表在 ACS Nano， Chemical Communications， Chemistry of Materials， Chemistry-A European Journal， Bioconjugated Chemistry， Journal of Biomedical Technology 等着名学术期刊上。申 请/授权国度发明专利 12 件。率领团队年青教练连气儿 3 年获取国度后生基金资助， 获取湖北省科技厅重心技俩资助，以及湖北优秀中后生创新团队资助。担任 Chemical Communications， ACS Nano， Chemistry of Materials ， Bioconjugated Chemistry，武汉理工大学学报当然科学版等十多种 SCI 期刊论文审稿东说念主。累计获 得国表里技俩资助近千万元。在阿洛酮糖和肌醇技俩的生物酶催化合成中提供技 术指导，建立了高底物浓度、高振荡率的 D-阿洛酮糖生物振荡技巧和酶法制备肌 醇的纯熟工艺。     徐飞，现任金达威生物技巧高等技俩司理，毕业于南京农业大学微生物学系， 硕士学历，曾任江苏泰康生物医药公司高等接洽员，2014 年进入诚信药业任职项 目主管。擅长分子水平工业酶感性瞎想、改造，酶突变库构建及酶计较模拟，以 及酶催化反应。参与泛酸钙、阿洛糖、肌醇生物合成菌株的瞎想及改造。当作发 明东说念主参与了 17 项专利的研发，其中授权 7 项。     （1）金达威药业工艺技巧底蕴深厚     金达威药业可获取相识、可规模化坐褥的高产菌种；通过先进的生物在线仪 表，集成多参数采集的发酵工艺优化按捺系统，进行最优代谢按捺，齐备过程自 动化精确按捺，发酵单元、成本按捺均处于同业业率先水平。     在提真金不怕火过程中，遴聘多级提纯形状，诳骗连气儿逆流萃取、高效色谱分离及新 型结晶技巧相结合的新式提纯工艺，极地面提高了杂质去除才略及效率，全程自 动化按捺，产物性量高于行业表率。产物性量稳健 USP、EP、JP 和 CP 等表率。   同期，金达威药业通过对干燥诱骗、干燥工艺进行优化，产物溶剂残留远低 于药典表率规矩，处于行业率先水平。   金达威药业坐褥过程严格按照 GMP 表率践诺，严格受 HACCP 管束按捺，确 保产物安全卫生，先后通过了 NSF-cGMP、FSSC22000 食物安全管束系统、ISO9001 质料管束体系、ISO14001 环境管束体系、ISO22000 食物安全管束体系、HACCP 管束体系、FAMI-QS 质料安全管束体系、KOSHER、HALAL 认证，以及好意思国 USP 膳食补充剂原料认证。   金达威药业配备先进的检测实验室，领有世界一流的检测仪器，如 GC-MS， LC-MS/MS，HPLC，GC，UV 等，中间产物及成品每一步都得到实时、严格的检 测和把关，确保产物性量稳健表率要求；另外，检测实验室还不错检测塑化剂、 重金属（Pb、As、Cd、Hg 等）、黄曲霉毒素等对东说念主体无益的微量元素。   （2）技俩二和技俩三募投技俩产物与原有工艺技巧相容互通   金达威药业得益于在生物制造领域的终年深耕，公司现已搭建了纯熟的合成 生物技巧研发平台和完善的坐褥制造体系。   金达威药业现存辅酶 Q10、DHA、ARA 等产物均遴聘合成生物技巧坐褥，为 充分阐发已掌抓的微生物发酵和酶催化法、坐褥工艺历程阅历等协同上风，本次 募投技俩新产物泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇亦遴聘合成生物技巧坐褥。   合成生物技巧的中枢包括菌种构建及制备、发酵过程智能化按捺、多级分离 提真金不怕火等。金达威药业在前述坐褥阶段均已形成了完备的技巧率先上风，新产物所 需中枢技巧和工艺与现存产物坐褥线具备较高的关连性、互补性及协同性。   金达威药业生物制造主要设施如下：         金达威药业现存产物和技俩二和技俩三新产物在各阶段的技巧工艺情况概述    如下：        波及产物               辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇        技巧旅途                       合成生物技巧               优化获取高产菌种后，经过收藏、活化和逐级滋生培养等工艺，形成具有一定               规模的微生物细胞；        坐褥工艺   2、发酵过程智能按捺阶段：公司对发酵坐褥诱骗以及发酵液等进行灭菌处理         技巧    后，通过对发酵坐褥过程中的养分要求、培养温度、pH、对氧的需求等参数进               行继续优化，经过一段时分发酵后形成带有方针产物的发酵液；               分离与纯化、产物结晶与干燥等环节，获取高纯度的方针产物。               公司新产物与现存主要产物坐褥所需的灭菌诱骗、发酵系统、分离提真金不怕火系统等               中枢诱骗在诱骗选型以及工艺结构瞎想方面相似度较高，原有业务的技巧东说念主员        坐褥诱骗               即可承担合成生物技巧坐褥泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇中枢系统的调试、瞎想以               及运维办事。         与现存坐褥线主要产物辅酶 Q10 比较，本次募投技俩产物泛酸钙、阿洛酮糖    及肌醇在前述各阶段波及的坐褥工艺具体情况如下表所示： 主要环节     具体内容    辅酶 Q10     泛酸钙      阿洛酮糖     肌醇       对比分析                                                      通过液氮、超低温等 菌种收藏     菌种收藏    低温收藏      低温收藏      低温收藏    低温收藏                                                       菌种保存形状 发酵工业用   培养基的类                                        该工艺环节在培养基                  液体培养基     液体培养基     液体培养基   液体培养基 培养基制备     型                                          的类型、因素以及设                  玉米加工得       玉米加工得         玉米加工得       玉米加工得       计优化上具有重迭         培养基的成    到的玉米淀       到的玉米淀         到的玉米淀       到的玉米淀       性，具体培养基因素         分及起首     粉葡萄糖为       粉葡萄糖为         粉葡萄糖为       粉葡萄糖为       占比以及 pH 酸碱值                   主原料         主原料           主原料         主原料        鼎新上略有各异                  添加适当的       添加适当的         添加适当的       添加适当的         培养基的设                  无机盐鼎新       无机盐鼎新         无机盐鼎新       无机盐鼎新         计与优化                  渗入压和 pH     渗入压和 pH       渗入压和 pH     渗入压和 pH         种子接种方                                                      该工艺环节种子接种                  火焰接种        火焰接种          火焰接种        火焰接种           法                                                        方法、种子发酵级数、 种子扩大         种子罐级数      三级          二级            二级          二级        种龄以及接种量方面 培养及质                                                                    具有相似性，具体接 量按捺      种龄       25-35h       5-15h         5-10h       5-10h                                                                    种量和种龄会根据产          接种量      5-10%       5-10%         5-10%       5-10%      品类型不同略有各异 主要环节     具体内容     辅酶 Q10       泛酸钙          阿洛酮糖          肌醇           对比分析         发酵诱骗管                                                      发酵前对诱骗管说念                   蒸汽灭菌        蒸汽灭菌          蒸汽灭菌        蒸汽灭菌          说念灭菌                                                       以及发酵过程中对         发酵过程的                                                      发酵液需要进行灭 发酵灭菌处             连消失菌        连消失菌          连消失菌        连消失菌          连气儿灭菌                                                      菌处理，均在归并温   理                                                                    度下遴聘蒸汽灭菌         灭菌过程的          温度按捺                                                                    具有一定的重迭性          温度按捺     30-40℃      30-45℃        30-45℃      30-45℃     该工艺环节在温度                                                                    按捺、pH 鼎新以及          pH 按捺    氨水鼎新        氨水鼎新          氨水鼎新        氨水鼎新                                                                    泡沫按捺等方面存 发酵过程                                                                    在重迭性，具体温 智能按捺          泡沫按捺      消泡剂         消泡剂           消泡剂         消泡剂       度、pH 等会根据产                                                                    品类型不同略有差                                                                    异 主要环节    具体内容      辅酶 Q10       泛酸钙          阿洛酮糖          肌醇           对比分析         预处理方法     鼎新 pH       鼎新 pH           低温          低温       主要通过加热或调                                                                    节 pH 等形状，更正                                                                    物料状态，提高过滤 发酵液预处                                                                    及离心速率，齐备固 理及发酵产         过滤、分离、                                                     液分离。其中固液分 物的分离与             板框过滤         膜过滤            离心          离心           纯化                                                       离包含填料、树脂分  纯化                                                                    离、湮灭、结晶等方                                                                    法。该环节工艺具有                                                                    相似性 产物结晶与   浓缩方法        挥发          挥发            挥发          挥发 干燥      结晶方法      降温结晶        降温结晶     降温结晶     降温结晶    干燥机根据产量大                                                         小、结晶体式和外不雅         干燥方法       干燥机        干燥机      干燥机       干燥机                                                         要求不同进行选型         （3）技俩二和技俩三募投技俩面前专利技巧储备情况         依托深厚、纯熟的微生物发酵技巧和规模化的生物酶库累积，募投产物波及       的工艺技巧纯熟、先进、相识，多项工艺技巧已苦求或正在苦求专利。其中，募       投产物坐褥环节波及到的主要专利技巧如下所示： 序号                专利称呼                   专利类型          坐褥工艺环节         泛酸合成酶突变体过甚制备方法、构建体过甚                     方法         一种雾化盘、喷雾干燥雾化器过甚雾化高粘度                   物料的方法         一种具备抗结剂寂然添加装配的离心喷雾干燥                     系统 序号                专利称呼                  专利类型           坐褥工艺环节        D-阿洛酮糖-3-差向异构酶突变体及阿洛酮糖的                   制备方法        新式蔗糖磷酸化酶突变体过甚在合成甘油葡糖苷                   中的应用        一种模拟移动床连气儿层析色谱系统过甚应用以及                纯化辅酶 Q10 的方法 序号               专利称呼                专利类型     坐褥工艺环节       一种肌醇-3-磷酸合成酶突变体过甚制备方法、应                用和肌醇的制备方法       新式蔗糖磷酸化酶突变体过甚在合成甘油葡糖苷                  中的应用        金达威药业已掌抓技俩二和技俩三新产物坐褥所需的主要中枢技巧和工艺，      坐褥工艺技巧与现存产物辅酶 Q10 等坐褥线具有重迭性，关连工艺纯熟、先进、      相识，技巧储备充分。        （四）技俩二、技俩三阛阓消化情况        公司产能扩张瞎想是建立在对各产物改日阛阓需求、公司的技巧实力等因素      进行严慎可行性接洽分析的基础之上，本次募投技俩产物具有较好的发展远景，      产能无法消化的风险较低，具体如下： 序      产物                         阛阓远景分析 号            据 Axiom MRC 统计，全球辅酶 Q10 阛阓规模 2019-2029 年 CAGR 瞻望增速      辅酶    为 10.58%。好意思国辅酶 Q10 阛阓规模 2019-2029 年 CAGR 瞻望增速为 10.18%；      Q10   中国辅酶 Q10 阛阓规模 2019-2029 年 CAGR 瞻望增速为 11.41%，高于世界平            均及好意思国增速。            根据 Research and Markets 发布的数据，全球泛酸钙阛阓价值在 2022 年达 2.58            亿好意思元，并在 2030 年达 3.62 亿好意思元，年均复合增长率约为 4.3%。同期，从      泛酸       钙            家政策不停趋严以及全球环保矍铄不停加多，本技俩遴聘合成生物技巧制取            的更健康安全的泛酸钙是行业改日的主要发展趋势，具备考究发展远景。      阿洛    据 Meticulous research 预测，到 2029 年，全球阿洛酮糖阛阓规模将达到 4.38      酮糖    亿好意思元，从 2022 至 2029 年，年均复合增长率将达到 28.6%。            瞻望 2022-2029 年全球饲料级肌醇阛阓规模 CAGR 将为 3.8%。传统的肌醇            制备工艺是加压水解法，比年来缓缓开发了常压水解法、酶水解法、合成生            物技巧等。水解法、体外酶合成法等惯例的肌醇制备方法通常存在环境污            染、制备过程复杂及成本高等流毒。合成生物技巧因具有坐褥成本低和环境            友好等优点成为惯例肌醇制备方法中最具后劲的方法。      以石油等不可再生化石资源为原料的传统制造业靠近着“高能耗、高浑浊、 高排放”等严峻挑战，需通过坐褥原料、加工过程或产物创制的绿色变革，齐备 改日的可继续发展。通过合成生物技巧构建微生物菌类工场，能够将糖类等可再 生的生物资源振荡为多种大批产物，齐备大批产物的绿色清洁坐褥，从而措置石 化制造过程中资源不可再生、高耗能、高浑浊和高排放等问题，应用远景极度广 阔，金达威药业遴聘合成生物技巧的微生物发酵和酶催化法坐褥本次募投技俩的 产物，具有高效、节能、低碳的坐褥上风，能够提高振荡效率，栽植成品品性， 齐备降本增效。 富的客户储备      公司新产物属于养分保健食物、饲料添加剂等领域产物，客户主要为该部分 领域领军企业，与优秀客户并进成心于公司把抓前沿技巧动态。公司依托技巧突 破和成本上风，服务于各领域的境表里优质客户。在境外阛阓，公司与雀巢、 Amazon、Costco、iHerb、Sam's Club 等公司建立了耐久相识的关系；在境内阛阓， 中牧股份、仙乐健康、安利（中国）等企业均与公司建立了耐久业务往复。公司 与下流著名客户的相识合作，使公司能够实时把抓客户的最新需求，掌抓行业和 产物的前沿技巧动态，有针对性地进行产物开发和应用领域的开拓，确保公司产 品在阛阓竞争中保持先发上风。合成生物学新产物开发周期长，从菌种构建及制 备到工业化坐褥常常需要 5 年以上，开发新功能产物需要有迷漫的下旅客户和长 期需求确定性。公司还是买通量产募投技俩产物的系数技巧环节，能够充分借助 充足优质的客户资源拓宽产物销售渠说念，形成独到的资源壁垒。   综上，公司本次募投技俩产物阛阓远景较好，成本和技巧的上风给公司带来 了较好的订价纯真性和产物竞争力，能够更为速即地切入阛阓并保持产物技巧革 新的先发上风。同期公司同类产物具有较为丰富的客户储备，公司已在跟客户积 极疏浚产物合作并取得客户的积极响应，能够阐发销售渠说念的协同效应以消化产 能，新增产能无法消化的风险较小。   （五）说明技俩二、技俩三是否属于召募资金投向主业   公司自成立以来，长久接力于于饲料添加剂、养分保健食物原料、食物添加剂 等的坐褥及销售业务，掌抓合成生物绿色制造、微生物发酵、自然产物提真金不怕火等核 心技巧。技俩二、技俩三是依托公司完善的合成生物技巧体系，利用公司丰富的 微生物发酵坐褥阅历和规模化的生物酶库平台及生物酶催化阅历对现存产物进行 的丰富和拓展，使公司愈加隆起主业，聚焦栽植了主业质料。技俩实施后成心于 公司完善全产业链布局，其最终对外售售的产物泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇属于公 司主营业务鸿沟。因此，技俩二、技俩三均属于召募资金投向主业。   二、结合辅酶 Q10 陈说期各期销售单价及毛利率、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇 陈说期各期阛阓价钱波动情况，说明导致辅酶 Q10 毛利率下滑的不利因素是否持 续，是否对本次募投技俩实施产生紧要不利影响，产物价钱继续下滑情况下实施 本次募投技俩的必要性、合感性   （一）辅酶 Q10 陈说期各期销售单价及毛利率   陈说期内，辅酶 Q10 各期销售单价及毛利率情况列示如下：     技俩     2024 年 1-6 月    2023 年度   2022 年度   2021 年度  平均单价（元/公斤）        1，176.68          1，342.37   1，799.75   2，454.94      毛利率             46.41%          55.92%     64.63%     75.75%    陈说期内，辅酶 Q10 平均单价分别为 2，454.94 元/公斤、1，799.75 元/公斤、    （二）泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇陈说期各期阛阓价钱波动情况    近期泛酸钙阛阓价钱波动情况如下所示： 数据起首：博亚和讯    如上图所示，近期泛酸钙价钱处在 53.00 元/千克-410.00 元/千克的价钱区间， 呈周期性大幅波动趋势，面前价钱处在低位状态。    近期阿洛酮糖阛阓价钱波动情况如下：                     阿洛酮糖年平均价钱（$/kg）                        阿洛酮糖年平均价钱（$/kg） 数据起首：保龄宝公告文献 注：阿洛酮糖尚无公开阛阓价钱，保龄宝是国内较早布局阿洛酮糖技俩的企业之一，自 2020 年推出阿洛酮糖产物，保龄宝公布的销售价钱具备一定参考价值。     如上图所示，阿洛酮糖在 2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月的平均价钱分别 约为 4.19 好意思元/千克、3.49 好意思元/千克和 3.09 好意思元/千克，总体呈下降趋势。     近期肌醇阛阓价钱波动情况如下： 数据起首：中国饲料行业信息网    如上图所示，近期肌醇价钱处在 30.00 元/千克-172.50 元/千克的价钱区间， 呈周期性大幅波动趋势，面前价钱处在低位状态。    （三）导致辅酶 Q10 毛利率下滑的不利因素是否继续，是否对本次募投技俩 实施产生紧要不利影响    受全球宏不雅经济环境、行业发展周期、上游原材料价钱、产物阛阓需求及竞 争情势变化等多方面因素影响，比年来公司辅酶 Q10 等主要产物价钱波动幅度较 大，陈说期各期，辅酶 Q10 产物均价分别为 2，454.94 元/公斤、1，799.75 元/公斤、 来受阛阓热捧出现快速上升，但至 2021 年触顶后价钱缓缓回落并追思感性。因 此，公司辅酶 Q10 产物毛利率自 2021 年起先呈缓缓下行。    面前，从阛阓趋势分析来看，辅酶 Q10 阛阓价钱经历曩昔 3 年的剧烈波动后， 在近期已起先缓缓趋于相识，价钱稳步回落至 2019 年前的相识状态，约 160 好意思元 /千克，阛阓追思感性，阛阓订价合理，后市出现进一步大幅下落的概率较低。    总而言之，如无紧要不利因素影响，改日辅酶 Q10 价钱有望企稳，液糖价钱 回落且将保持相识，公司辅酶 Q10 产物价钱以及毛利率改日进一步继续下滑的空 间有限，不利因素难以继续，因此，近期公司辅酶 Q10 产物价钱以及毛利率的下 降不会对本次募投技俩实施产生紧要不利影响。    （四）产物价钱继续下滑情况下实施本次募投技俩的必要性、合感性    （1）金达威药业当作生物制造平台型公司的发展需要    金达威药业设立以来一顺利力于于合成生物技巧中微生物发酵和酶催化的产业 化，合成生物学产物的阛阓空间开阔，行业壁垒较高，主要体当今上游开发阶段 的菌种研发、中游坐褥阶段的低成本工业化坐褥以及下流推广阶段的交易化。金 达威药业在三大领域均齐备冲破，主要产物包括辅酶 Q10、DHA、ARA 等。辅酶 Q10 产能位居行业前哨，坐褥技巧先进，2019 年被国度工信部认定为（                                    “单项冠军” 产物并保持于今。   不停复制合成生物技巧中研发、低成本绿色制造和交易化上风，推出性价比 高的产物，是金达威药业的策略场合。   辅酶 Q10 是金达威药业的上风产物，辅酶 Q10 的坐褥主要分为发酵和提纯 两个阶段，辅酶 Q10 改扩建技俩不错加多 620 吨的发酵产能，现存的发酵产能可 以根据公司产物订单需求进行柔性坐褥，该募投技俩巩固了公司在辅酶 Q10 行业 的阛阓面位。   泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇属于充分利用了微生物发酵和酶催化法进行研发生 产的大单品，上述产物阛阓空间大，应用范围广，依托公司纯熟的交易化阅历能 够较好地齐备产业化，提高金达威药业的中枢竞争力，稳健策略发展需要。   （2）辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇均系阛阓高频消费的产物   辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇应用范围广，属于高频消费的产物，上 述产物的阛阓价钱周期性较强，短期内固然继续下滑，但长周期来看，只有上述 产物阛阓需求相识且继续增长，公司在价钱低靡时提前布局，改日能够在阛阓价 格回升时速即霸占阛阓份额；在供给预期相识的前提下，上述产物的阛阓空间会 缓缓加多。具体如下：  序号      主营产物/业务             先容                    主要应用于养分保健食物原料，小数用于食物添                    加剂。辅酶 Q10 是一种在生物体内平素存在的脂                    高免疫力，保护和改善肝、脑、腹黑和神经系统                    功能。                    主要应用于饲料添加剂，小数用于食物添加和营                    谢、提高免疫力、增强骨骼孕育等。                    主要应用于食物添加剂，小数当作养分保健食物                    原料。阿洛酮糖系一种自然低卡的甜味剂，被广                    具有安全性好、降血糖、抗氧化、神经保护等优                    点，是一种较为理念念的蔗糖替代品。                    主要应用于饲料添加剂、养分保健食物原料、医                    药原料等领域。肌醇平素漫衍在动物和植物体内，                    是动物、微生物的孕育因子，可鼎新细胞内的多                    种生物活性物资的合成和开释。   辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇阛阓空间具体如下：  序号    主营产物/业务                   先容                  据 Axiom MRC 统计，全球辅酶 Q10 阛阓规模                  酶 Q10 阛阓规模 2019-2029 年 CAGR 瞻望增速为                  CAGR 瞻望增速为 11.41%，高于世界平均及好意思国                  增速。                  根据 Research and Markets 发布的数据，全球泛酸                  钙阛阓价值在 2022 年达 2.58 亿好意思元，并在 2030                  年达 3.62 亿好意思元，年均复合增长率约为 4.3%。同                  时，从坐褥方面来看，面前我国泛酸钙产量大部                  趋严以及全球环保矍铄不停加多，其产能瞻望将                  很快出现瓶颈，因此，本技俩遴聘合成生物技巧                  制取更健康、安全的泛酸钙，是行业改日的主要                  发展趋势，具备考究发展远景。                  据 Meticulous research 预测，到 2029 年，全球阿                  洛酮糖阛阓规模将达到 4.38 亿好意思元，从 2022 至                  料的苦求，2023 年 5 月，国度卫生健康委食物安                  全表率与监测评估司发布的《对于蓝莓花色苷等                  芽孢杆菌”的（      “D-阿洛酮糖-3-差向异构酶”的安                  全性评估材料已审查并通过，对阿洛酮糖进入食                  品添加剂领域具有重要敬爱敬爱。如阿洛酮糖当作食                  品原料在我国审批通过，则阿洛酮糖的需求量将                  权贵提高。                  全球饲料级肌醇阛阓规模 CAGR 将为 3.8%。传统                  的肌醇制备工艺是加压水解法，比年来缓缓开发                  解法、体外酶合成法等惯例的肌醇制备方法通常                  存在环境浑浊、制备过程复杂及成本高等流毒。                  合成生物技巧因具有坐褥成本低和环境友好等优                  点成为惯例肌醇制备方法中最具后劲的方法。   辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇的产物特质和阛阓空间为募投技俩实施 提供了较好的基础。   （3）技俩的实施成心于促进公司齐备降本增效   本次技俩是金达威药业在内蒙古呼和浩特市进行辅酶 Q10 的改扩建、年产   最先，公司坐褥辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇主要原材料系葡萄糖， 内蒙古是我国重要的葡萄糖产区之一，领有丰富的葡萄糖资源，选址位于内蒙古 有助于充分阐发产物的原材料产地上风，优化公司供应链体系，在确保原材料稳 定供应和实时托福的同期尽可能造谣原材料成本，从而进一步提高公司的客户满 意度，保管阛阓份额；其次，坐褥厂区位于原材料基地近邻，可镌汰原材料运输 距离，灵验造谣原材料运输成本；终末，由于辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌 醇坐褥需要奢华动力，包括电力、蒸汽等，而内蒙古是我国重要的动力坐褥和供 应基地之一，领有丰富的煤炭、自然气、风能、太阳能等资源，其将有助于保证 动力的相识继续供应，降愚顽源成本。   总而言之，依托内蒙古的原材料产地上风以及动力上风，通过本次技俩建设， 公司可灵验栽植坐褥效率、造谣坐褥成本。   （1）率先的技巧水平，为技俩的实施提供技巧支柱   公司自成立以来，长久接力于于养分保健食物原料和末端产物、饲料添加剂等 产物研发、坐褥及销售业务，通过原开创新、集成创新和引进消化招揽再创新， 公司掌抓合成生物绿色制造、微生物发酵、化学合成、自然产物提真金不怕火、微囊技巧 五大中枢技巧，在行业内具有较强的竞争力。公司遴聘微生物发酵技巧制备辅酶 Q10，通过十几年的创新累积，现已形成高效的发酵和提真金不怕火集成技巧，公司生物合 成辅酶 Q10 关键技巧与产业化也已获取中国轻工业联结会科学技巧跳跃奖一等 奖。在辅酶 Q10 的坐褥过程中，公司严格按照 HACCP 要求按捺，产物稳健 USP、 EP、JP 和 ChP 表率。同期，公司辅酶 Q10 现已形成了完好的产业链条，从辅酶 Q10 原料药坐褥到辅酶 Q10 各式规格型号的末端产物销售，产物领有超 30 项中 国发明专利和 6 项好意思国发明专利，举座技巧水平处在行业率先地位。   当作国度高新技巧企业，公司领有行业一流的技巧研发才略以及优质的研发 团队，并领有国度级企业技巧中心，先后成效承担了国度“863 瞎想”技俩、国度 火把瞎想技俩、国度海洋示范技俩等国度级科技技俩 9 项，省、市、区级科技项 目 34 项，中枢技巧和产物屡次获取了省部级、市级科技奖项过甚他荣誉奖项。   公司现存主要辅酶 Q10、DHA、ARA 等产物均遴聘合成生物技巧坐褥，为充 分阐发已掌抓的微生物发酵和酶催化坐褥技巧、坐褥工艺历程阅历等协同上风， 公司这次募投技俩新产物泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇亦遴聘合成生物技巧坐褥。公 司将依靠已有的率先技巧水平以及东说念主才上风，通过不停加强研发力度来推动公司 产物的坐褥工艺、历程等方面的改进，从而进一步造谣坐褥成本，掩饰改日可能 出现的产物价钱下滑导致毛利率下降的风险，同期也进一步栽植公司的技巧水平 及研发才略，提高公司在阛阓中的总体竞争实力。总而言之，公司率先的技巧水 平、丰富的研发东说念主员以及专利技巧累积将为本技俩的建设提供可靠的东说念主员保障与 塌实的技巧基础，本技俩具备较强的合感性。   （2）辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇均经历了较永劫分的研发和干预   合成生物技巧产物从研发到产业化需要较永劫分。辅酶 Q10 已成效齐备产业 化，同期，经过十几年的发展，金达威药业已成为全球最大的辅酶 Q10 坐褥企业。 泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇产物，金达威药业均干预较永劫分研发和产业化干预， 为齐备规模量产打下极度好的基础。   泛酸钙是金达威药业 2019 年立项的产物。公司 2019 年通过基因工程技巧构 建获取高水平的坐褥菌株。2020 年通过代谢通路分析瞎想发酵培养基为坐褥菌提 供最适养分条件，完成发酵培养基配方瞎想，同期建立以氧奢华速率反馈调控泛 酸钙发酵过程补料及底物浓度按捺，为坐褥菌株提供稳健培养条件，完成发酵工 艺开发。2021 年针对泛酸发酵液放罐相识性差、菌浓高、粘度大等问题进行接洽， 强化物料相识性、提高发酵液固态杂质分离效率，同期买通膜过滤、树脂层析、 溶剂去除等工艺，主工艺设施定型。2022 年通过高效泛酸发酵液变性固液分离膜 过滤工艺、高效连气儿树脂层析提纯工艺、水再生轮回系统技巧、愚顽耗溶剂残留 去除决策等工艺，齐备大批物料高效相识提真金不怕火提纯，措置了水溶性产物坐褥用水 量大排污成本高的问题，小试样品制备成效。通过继续的工艺优化，2023 年 12 月 完成小试阶段，完成了微生物发酵法坐褥泛酸钙的纯熟工艺，条件暖热、环境友 好、产物性量相识，顺利形成所需的立体异构体体式，提真金不怕火工艺毛糙高效、绿色 环保，萃取暖热，幸免对泛酸分子的毒害。2024 年 3 月完成中试坐褥。   阿洛酮糖是金达威药业 2021 年总结之前研发和产业化的基础上进行技俩立 项，围绕提高酶的活性、热相识性及固定化方面开展接洽，主要优化阿洛酮糖生 产成本。2022 年，小试工艺取得冲破性进展，主要有以下四个方面：                                 （1）通过大 量生物学信息分析及高通量筛选，获取活性更高、嗜热性更开阔的异构酶；（2） 遴聘卵白质工程技巧改造酶分子结构，提高了异构酶的催化才略和应用相识性； （3）开发食物级宿主，齐备了异构酶在食物级宿主中的异源抒发，建立了稳健食 品安全的合成生物技巧；（4）开发烧相识性酶，相识性、催化效率优于一代酶。 通过以上方面取得的冲破性进展，齐备了生物制备及振荡工艺的全场合立体性技 术栽植，建立高底物浓度、高振荡率的阿洛酮糖生物振荡技巧，灵验简化坐褥操 作、造谣坐褥成本。2023 年 7 月完成小试阶段，2023 年 12 月完成中试坐褥，工 艺技巧相识，成本达到预期要求。   肌醇是金达威药业 2019 年立项的产物。2019 年，金达威药业弃取酶促法合 成肌醇的工艺道路，幸免化学合成法的高浑浊，利用公司已有的酶库资源，筛选 获取了具有一定催化活性的酶，并初步建立了酶促反应的条件，小试工艺道路打 通。2020 年至 2022 年，建立多步合并催化合成肌醇的反应体系，简化制备工艺， 灵验提高底物浓度和振荡率。针对酶促反应过程中存在的酶相识性差、底物浓度 低、反应不相识等一系列问题，绝顶针对限速酶存在的弃取性差、抒发浓度不睬 念念等问题，进一步通过模拟筛选、高通量实验筛选和高密度发酵等高性能酶开发 技巧，合成出了一种能够在底盘细胞中高浓度抒发、具有高催化活性上风的酶突 变体。借助金达威药业在分离纯化方面的技巧和阅历上风，开展了反应液的提纯 工艺优化方面的办事，以进一步造谣坐褥成本，利用辅酶 Q10、DHA、NMN 等项 目提纯方面的阅历，在固液分离、离子交换、湮灭、结晶等设施进行了详备的工 艺优化，提高了提纯的收率和产物的纯度，保证产物的含量、纯度、杂质限制等 方针稳健质料表率要求。2023 年，经过继续的工艺优化，建立了酶法制备肌醇的 纯熟工艺，相较于传统的化学工艺，系数这个词反应过程不需要复杂的反应器，实足在 常压、中温下进行。面前，肌醇已完成小数产物销售。   （3）辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇的销售价钱具有波动性   辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇主要在养分保健食物、饲料添加剂、食 品添加剂等领域使用，阛阓需求不停增长。上述产物的价钱受到国际环境、供给 和需求等多方面的影响，暂时的价钱波动是企业筹谋中势必面对的问题。   金达威药业一顺利力于于合成生物技巧产物的开发，在上游技巧阶段的菌种研 发、中游坐褥阶段的低成本工业化以及下流推广阶段的交易化中均建立了较好的 护城河，上述产物的坐褥成本、用度等方面均比竞争敌手有上风，产物价钱的正 常波动不会对公司的发展策略带来大的影响。   三、结合技俩二、技俩三拟坐褥产物投产进展、具体技巧掌抓情况，说明发 行东说念主是否已具备量产才略，是否需取得国表里注册备案和客户认证，产物齐备商 业化量产及销售所需的前置设施，关连募投技俩是否存在紧要不确定性风险   （一）泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇产物投产进展  示寂本回复陈说出具日，公司泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇产物的投产进展如下：    产物                      投产进展          根据小试验收评审表，2023 年 12 月技俩完成小试阶段。根据中试          验收评审表，2024 年 3 月技俩完成中试坐褥。发改委备案文献、    泛酸钙          环评批复、节能审批、地盘不动产权证、建设用地权术许可证均已          取得，待后续资金、诱骗到位等部分前置设施完成后即可投产。          根据工艺接洽陈说，2023 年 7 月技俩完成小试阶段。根据技俩验          收陈说，2023 年 12 月技俩完成中试坐褥。发改委备案文献、环评   阿洛酮糖          批复、节能审批、地盘不动产权证、建设用地权术许可证均已取          得，待后续资金、诱骗到位等部分前置设施完成后即可投产。          发改委备案文献、环评批复、节能审批、地盘不动产权证、建设用          地权术许可证均已取得，已通过试坐褥进入小规模量产阶段，产量    肌醇          规模放大继续进行中。面前肌醇已齐备 2.5 吨产物销售，并已取          得在手订单商定托福 3 吨肌醇产物。   （二）具体技巧掌抓情况  得益于公司在合成生物技巧领域的终年深耕，公司现已搭建了纯熟的技巧研 发平台和完善的坐褥制造体系。  公司现存主要辅酶 Q10、DHA、ARA 等产物均遴聘合成生物技巧坐褥，为充 分阐发已掌抓的坐褥技巧、坐褥工艺历程阅历等协同上风，公司这次募投技俩新 产物泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇亦遴聘合成生物技巧坐褥。合成生物技巧的中枢包 括菌种构建、发酵过程智能按捺、分离提真金不怕火等。公司在前述坐褥阶段均已形成了 完备的技巧率先上风，新产物对应专利概述如下：                                  对应专利  坐褥工艺环节                   专利称呼             苦求号或专利号          专利状态            泛酸合成酶突变体过甚制备方            法、构建体过甚构建方法、泛 菌种构建及制备技   酸坐褥菌株和应用及泛酸的制     术      备方法            遴聘微生物发酵坐褥 D-泛酸的            方法            一种滴加反应过程自动按捺装            置及方法  坐褥工艺技巧            一种雾化盘、喷雾干燥雾化器            过甚雾化高粘度物料的方法            一种密封检测装配                201820062822.6    已授权            喷雾造粒装配                  201921346407.4    已授权            一种具备抗结剂寂然添加装配            的离心喷雾干燥系统  坐褥装配工艺            一种过筛机筛网装配               202221054035.X    已授权            一种化工管说念安全防护套             202122907118.0    已授权            一种基于化工安全的静电摒除            装配                                  对应专利  坐褥工艺环节                   专利称呼             苦求号或专利号          专利状态 菌种构建及制备技   D-阿洛酮糖-3-差向异构酶突变     术      体及阿洛酮糖的制备方法            一种生物酶清洁工艺系统             201910737153.7    已授权            一种纳米生物酶清洁工艺系统           201910737157.5    已授权            新式蔗糖磷酸化酶突变体过甚            在合成甘油葡糖苷中的应用  坐褥工艺技巧    一种模拟移动床连气儿层析色谱            系统过甚应用以及纯化辅酶            201910783986.7    已授权            Q10 的方法            一种滴加反应过程自动按捺装            置及方法  坐褥装配工艺    一种酶反应自动装配系统             201520173783.3    已授权            一种密封检测装配                201820062822.6    已授权            一种改进型酶反应流量系统            201720823786.6    已授权            一种过筛机筛网装配               202221054035.X    已授权            一种化工管说念安全防护套             202122907118.0    已授权            一种基于化工安全的静电摒除            装配                                  对应专利  坐褥工艺环节                   专利称呼             苦求号或专利号          专利状态            一种肌醇-3-磷酸合成酶突变体 菌种构建及制备技                                            专利审查阶            过甚制备方法、应用和肌醇的           202410167398.1     术                                                段            制备方法            一种生物酶清洁工艺系统             201910737153.7   已授权            一种纳米生物酶清洁工艺系统           201910737157.5   已授权  坐褥工艺技巧    新式蔗糖磷酸化酶突变体过甚            在合成甘油葡糖苷中的应用            一种滴加反应过程自动按捺装            置及方法            一种酶反应自动装配系统             201520173783.3   已授权            一种密封检测装配                201820062822.6   已授权            一种改进型酶反应流量系统            201720823786.6   已授权  坐褥装配工艺    一种过筛机筛网装配               202221054035.X   已授权            一种化工管说念安全防护套             202122907118.0   已授权            一种基于化工安全的静电摒除            装配   （三）是否已具备量产才略   结合前文所述泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇产物投产进展及具体技巧掌抓情况， 公司量产才略情况分析如下：    产物                      是否已具备量产才略            产物中试发酵工艺实足买通，效价相识，处于行业率先水平，提真金不怕火、纯            化工艺也都已完成参数优化及重复考据，样品各项方针均稳健质料标            准要求。    泛酸钙            在合成生物领域，小试、中试与大车坐褥的各异主要在于投料量的若干            以及所用诱骗的大小，并在小试、中试及后续量产过程中对坐褥工艺进            行继续的修正和优化。因此，公司已买通量产坐褥的系数技巧环节，已                  具备齐备量产的技巧才略。公司具有多个访佛技俩的放大坐褥调试经                  验，若产线条件傲气，公司不错短时老实齐备泛酸钙量产。                  筛选的异构酶具有很高的活性及相识性，况且通过优化酶催化条件，酶                  量、振荡率达到同业业率先水平，模拟移动床分离也已完成中试。系数这个词                  阿洛酮糖的坐褥工艺已完成开发，得到的样品各项方针均稳健质料标                  准要求。      阿洛酮糖        在合成生物领域，小试、中试与大车坐褥的各异主要在于投料量的若干                  以及所用诱骗的大小，并在小试、中试及后续量产过程中对坐褥工艺进                  行继续的修正和优化。因此，公司已买通量产坐褥的系数技巧环节，已                  具备齐备量产的技巧才略。公司具有多个访佛技俩的放大坐褥调试经                  验，若产线条件傲气，公司不错短时老实齐备阿洛酮糖量产。                  肌醇催化工艺振荡率达到同业业率先水平，纯化如固液分离、离子交                  换、浓缩结晶等工艺均已建立，面前已具备百吨级产物坐褥才略并已实       肌醇                  现 2.5 吨肌醇产物销售，产物各项方针均稳健质料表率要求，同期已                  取得在手订单商定托福 3 吨肌醇产物。   （四）是否需取得国表里注册备案和客户认证   泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇产物所需要取得国表里注册备案的情况如下：   （1）泛酸钙 区域    所需取得的关连备案           备案适用地区        面前获取备案的情况                                        尚未取得，待新饲料添加 国内    饲料添加剂坐褥许可证              中国       剂获取国度批准及量产产                                         线建设完成后即可苦求                                        尚未取得，量产产线建设            FAMI-QS 认证         欧盟                                          完成后即可苦求 国外                                        尚未取得，客户有关连需        noval-food 认证          欧盟                                           求再行苦求 注 1：瞎想主要销售到国外，部分销售到国内； 注 2：量产产线瞎想在 2025 年 4 季度建设完成； 注 3：FAMI-QS 认证指欧洲饲料添加剂和添加剂预羼杂饲料质料体系认证； 注 4：noval-food 认证指在欧盟范围内之前莫得大批用于东说念主类消费的食物，包括新开发的创 新食物、使用新技巧和坐褥工艺坐褥的食物，以及来自欧盟之外的传统食物的认证。   （2）阿洛酮糖 区域    所需取得的关连备案           备案适用地区       面前获取备案的情况                                        尚未取得，在国内当作新                                        产线建设完成后即可苦求                                 尚未取得，客户有关连需 国外     noval-food 认证      欧盟                                    求再行苦求 注 1：瞎想主要销售到国外，部分销售到国内； 注 2：量产产线瞎想在 2025 年 3 季度建设完成。    （3）肌醇 区域    所需取得的关连备案        备案适用地区    面前获取备案的情况        食物坐褥许可证            中国        已取得 国内                              尚未取得，已通过现场检      饲料添加剂坐褥许可证           中国                                     查备案中                                 尚未取得，客户有关连需        noval-food 认证      欧盟                                    求再行苦求 国外                                 尚未取得，客户有关连需         FAMI-QS 认证        欧盟                                    求再行苦求 注：瞎想主要销售到国外，部分销售到国内。    按照关连规矩，取得关连爱册备案需对量产产线进行现场搜检，因此泛酸钙 和阿洛酮糖均需待量产产线建设收场后才可苦求备案。    因为公司有苦求访佛产物的阅历，瞻望后续取得上述关连备案不存在缺乏， 方针销售地区无法取得注册备案的风险较小。   公司面前已取得的认证有 KOSHER（                     （稳健爱妻教规的、清洁的、可食的，泛 指与爱妻饮食关连的产物认证）和 HALAL（                      （稳健斯斯林生涯惯和和需求的食物、 药品、化妆品以及食物、药品、化妆品添加剂认证），后续公司将根据产线投产进 度合理安排客户认证关连办事。待技俩建设收场、诱骗到位并经坐褥线调试达到 量产条件后可进行客户认证，由客户进行现场搜检阐发是否傲气要求。瞻望后续 取得客户认证不存在缺乏，主要原因如下：   （1）公司属于高新技巧企业，以合成生物技巧为中枢，掌抓合成生物绿色制 造、微生物发酵、化学合成、自然产物提真金不怕火、微囊技巧五大中枢技巧，凭借高纯 度高品性的中枢原料以及养分保健食物品牌矩阵在外洋纯熟阛阓的影响力，同期 在 B 端原料和 C 端养分保健食物领域领有竞争上风。   （2）公司在合成生物学关键技巧层面均已建成相应的研发平台和研发团队， 领有体外生物合成和体内生物合成研发才略，凭借规模化的生物酶库平台，公司 已开发出多种产物并成效进行了产业化。一方面，公司已齐备了包括辅酶 Q10、 DHA、ARA 等多种产物的产业化应用，打造出了丰富种种的行业产物。另一方面， 公司已在菌种构建、发酵过程智能按捺、产物应用开发等环节形成了完备的技巧 率先上风，并构建了以微生物细胞工场为中枢的微生物发酵和酶催化坐褥工艺。   （3）本技俩产物的原材料、工艺技巧和诱骗选型与公司现存产物有着好多共 通之处，主要原材料大部分都是大批食物或化工原料如葡萄糖、玉米淀粉、磷酸 二氢钾、氨水、盐酸、液碱等。   （4）本技俩产物的工艺技巧均属于合成生物技巧，主要包括菌株收藏、菌种 培养阶段、发酵过程智能按捺阶段、分离提真金不怕火阶段等。   （5）本技俩产物的主要坐褥诱骗均为如发酵罐、反应锅、结晶锅等，泛酸钙、 阿洛酮糖和肌醇产物技俩所需的中枢技巧和工艺与现存辅酶 Q10 产线具备较高的 关连性及协同性，关连工艺纯熟、先进、相识。   （6）本技俩产物主要应用于饲料添加剂、养分保健食物、医药、日化等领域， 与面前公司客户群体有着较大重叠。   因此，凭借公司耐久行业深耕所具备的产物性量上风，公司领有丰富的客户 资源，并已继续为大批著名客户相识供货多年，且多年来未发生紧要产物性量纠 纷，充分炫夸了客户对公司产物品性的招供。公司面前尚未开展大规模客户认证 办事，但公司在产物销售所需要产物表率，工艺历程图，安全性贵寓，规格书， 产物先容，相识性数据，样品等一系列贵寓均已具备，并已预先取得 KOSHER 和 HALAL 认证。部分客户系先认证后采购，部分客户于采购后的一段时老实进行 认证。面前肌醇已取得客户认证，泛酸钙瞻望于 2025 年 4 季度量产产线投产后 进行客户认证，阿洛酮糖瞻望于 2025 年 3 季度量产产线投产后进行客户认证。 因为公司声誉考究，对接客户范例高效，同期在客户认证方面阅历丰富，瞻望后 续进一步取得更多关连的客户认证不存在缺乏，无法取得客户认证从而影响销售 的风险较小。   （五）产物齐备交易化量产及销售所需的前置设施，关连募投技俩是否存在 紧要不确定性风险   总而言之，鉴于面前公司投产进展稳步鼓励，技巧才略未存在不容，各种产 品量产才略均已具备。同期，技俩投产后所需取得的备案证也瞻望将在设施诱骗 干预后取得，客户认证也正在缓缓开展。因此，本次产物齐备交易化量产及销售 所需的前置设施已基本买通，瞻望后续取得备案证和更多客户认证不存在缺乏。 因此，本次募投技俩不存在紧要不确定性风险。    四、结合募投技俩拟坐褥产物的阛阓需求、竞争气象、在手订单或意向性合 同、客户拓展情况、技俩一扩产前后市占率情况、同业业可比公司扩产情况等， 说明本次募投技俩扩产规模合感性，本次募投技俩是否存在产能多余风险，刊行 东说念主拟选用的产能消化措施    （一）募投技俩拟坐褥产物的阛阓需求、竞争气象、在手订单或意向性合同、 客户拓展情况、技俩一扩产前后市占率情况、同业业可比公司扩产情况    （1）阛阓需求    辅酶 Q10 是一种集养分保健、医用于一体的化合物。具有抗氧化、激活细胞 呼吸、提妙手体免疫力等作用，被平素应用于养分保健食物、食物添加剂、药物 及化妆品等领域，其阛阓需求呈现出不停增长的趋势。据 Axiom MRC 统计，全 球辅酶 Q10 阛阓规模 2019-2029 年 CAGR 瞻望增速为 10.58%。好意思国辅酶 Q10 市 场规模 2019-2029 年 CAGR 瞻望增速为 10.18%；中国辅酶 Q10 阛阓规模 2019-    好意思国 FDA 在 2004 年即建议心脑血管病东说念主在服用“他汀”类药物的同期需每 天补充辅酶 Q10 以减小该类药物对躯壳的毁伤，而好意思国腹黑病大夫协会亦建议全 好意思 65 岁以上老东说念主，不管是否有腹黑病，都宜每天服用辅酶 Q10。根据世界卫生组 织发布的《中国老龄化与健康国度评估陈说》，中国东说念主口老龄化进程要彰着快于其 他中低收入国度。瞻望中国东说念主口快速老龄化将导致慢性非传染性疾病的疾病背负 将至少加多 40%。梗概 80%的 60 岁及以上老年东说念主将死于慢性非传染性疾病。    受东说念主口老龄化、消费不雅念升级等因素影响，近期中国辅酶 Q10 的阛阓规模保 持增长态势；此外，好意思国当作全球最大辅酶 Q10 需求阛阓，2022 年度好意思国辅酶 Q10 行业规模已达 3.71 亿好意思元，占比全球行业规模第一，改日需求仍将进一步扩 大。辅酶 Q10 阛阓需求增长主要来自于：1）全球老龄化加速，因为东说念主体内的辅 酶 Q10 水平会跟着年齿增长而下降，全球会有越来越多的老年东说念主需要补充辅酶 Q10；2）心血管慢性病患者加多，因为辅酶 Q10 的能量生成机制使得其平素应用 于腹黑保健，心血管患者东说念主群加多将进一步扩大辅酶 Q10 的方针东说念主群；3）使用 范围扩大，如辅酶 Q10 应用在化妆品中能够阐发皮肤保健作用；4）受益东说念主群扩 大，面前辅酶 Q10 绝大多数都在发达国度使用，其中好意思国和日本的消费占比分别 为 45%和 20%，改日有望扩大到全球其他国度。   因此，辅酶 Q10 下流需求将呈现继续增长趋势。   （2）竞争气象   日本是最早开发和坐褥辅酶 Q10 的国度，早期全球 90%辅酶 Q10 的供应来 自日本，主要厂家为钟渊化学工业株式会社、三菱瓦斯化学株式会社、旭化成株 式会社、日清制药株式会社，其时阛阓供给不足，价钱较高。2005 年后跟着辅酶 Q10 微生物发酵法工艺缓缓纯熟，其产物性量和坐褥成本远低于合成法，使得合 成法工艺渐渐淘汰，遴聘发酵法坐褥辅酶 Q10 的厂家渐渐占领阛阓。经过多年竞 争，日本辅酶 Q10 坐褥企业渐渐呈萎缩态势，而国内坐褥技巧快速发展，中国辅 酶 Q10 坐褥企业在全球阛阓的言语权快速增强。面前，中国事全球最大的辅酶 Q10 坐褥国和出口国，行业集会度较高。   辅酶 Q10 属于养分健康食物行业上游，由于技巧、资金等方面壁垒较高，各 厂商情势相对相识，头部企业具备大规模坐褥的基础和连接扩产的才略，而新竞 争者进入难度相对较大。根据智接洽诘，国内辅酶 Q10 的主要坐褥企业有金达威、 神舟生物、新和成、浙江医药等。   根据公开信息查询，国内公司关连产能信息如下：  序号      公司                   辅酶 Q10 坐褥规模 注：数据起首于公开贵寓，浙江医药未走漏关连产能情况。   （3）在手订单或意向性合同   示寂 2024 年 6 月 30 日，公司在手订单或意向性合同总金额为 9，347.37 万 元，与雀巢等著名企业建立了相识的合作关系，可灵验促进辅酶 Q10 产能消化。   （4）客户拓展情况   陈说期内公司辅酶 Q10 的销售量情况如下：                                                                   单元：吨  技俩          销量       增长率      销量           增长率      销量       增长率      销量 辅酶 Q10  销量 注：2024 年 1-6 月增长率为比较同期数据所得。   公司当作国内率先的辅酶 Q10 坐褥商，规模效应、产物性量方面上风彰着。 凭借品牌、品性、技巧工艺等方面的上风，公司还是与雀巢、Auschem Pacific Group Pty.Ltd、杭州源佳化工有限公司、仙乐健康等国表里企业建立了耐久相识的合作 关系，累积了边远优质客户群体，现存客户需求不停加多。同期公司利用现存客 户的口碑上风以及依托自己品牌及阛阓面位上风，开拓了部分新的优质客户。   本次辅酶 Q10 扩产技俩将为公司现存客户的改日需求量增长及新客户的需求 提供产能复古，以进一步提高客户黏性，为产能消化提供现实可行性。   （5）技俩一扩产前后市占率情况   金达威药业原厂区年产 620 吨辅酶 Q10，设有一座 120 吨/年辅酶 Q10 发酵 车间，一座 200 吨/年辅酶 Q10 发酵车间，一座 300 吨/年辅酶 Q10 发酵车间。公 司现存辅酶 Q10 发酵产能漫衍于 3 个发酵车间且与 DHA、ARA 等产物共线。随 着辅酶 Q10 阛阓需求的不停增长，公司已将大部分的发酵设施优先用于辅酶 Q10 的坐褥，从而影响了 DHA、ARA 等其它产物的正常坐褥。为措置辅酶 Q10 阛阓 规模快速增长带来的产能瓶颈问题，以及更好地对坐褥过程进行管束，公司瞎想 在原厂区新建一座特意坐褥辅酶 Q10 的发酵车间，并购置配套的发酵设施。辅酶 Q10 改扩建技俩建成后，可年产 620 吨辅酶 Q10，原有的发酵车间则按公司产物 的订单需求实行柔性化坐褥。   据智接洽诘统计，2023 年国内辅酶 Q10 产量为 1，485.8 吨，公司当年产量 为 546.44 吨，公司扩产前国内市占率为 36.78%，假定改日国内辅酶 Q10 产量保 持不变，技俩达产满产则国内市占率瞻望栽植至 41.73%。    （6）同业业可比公司扩产情况    面前公司主要竞争敌手产能权术较少，经查询公开贵寓，示寂面前公司主要 竞争敌手神舟生物、新和成和浙江医药均无辅酶 Q10 扩产安排，伊犁川宁生物技 术股份有限公司（以下简称“川宁生物”）拟通过控股公司伊犁永宁生物制药有限 公司建设年产 300 吨辅酶 Q10 技俩。    在辅酶 Q10 价钱下行的周期内，而公司在自己产物性量和坐褥成本上具备较 强的竞争上风，仍具有较高的毛利以保管盈利。在辅酶 Q10 阛阓需求呈现增长的 情况下，本募投技俩的实施将有助于进一步强化公司辅酶 Q10 在国内的率先地位 与引颈作用，进一步巩固和霸占阛阓份额。    （1）阛阓需求    泛酸钙是一种水溶性维生素 B 族的药物，它是维生素 B5 的钙盐体式，主要 应用于饲料添加剂，小数用于食物添加和养分保健食物原料等领域，主要作用是 促进细胞代谢、提高免疫力、增强骨骼孕育等。泛酸钙在饲料添加剂领域主要用 于坐褥六畜、家禽、水产饲料。食物添加剂不错用作肉类食物发色剂，以及烘焙 食物、乳成品强化剂。    跟着东说念主们越来越矍铄到泛酸钙的诸多平允，全球泛酸钙的需求在上升。根据 Research and Markets 发布的数据，全球泛酸钙阛阓价值在 2022 年达 2.58 亿好意思元， 并在 2030 年达 3.62 亿好意思元，年均复合增长率约为 4.3%。同期，从坐褥方面来看， 面前我国泛酸钙产量大部分来自于化学合成法，但由于面前国度政策不停趋严以 及全球环保矍铄不停加多，其产能瞻望将很快出现瓶颈，因此，本技俩遴聘合成 生物技巧制取更健康、安全的泛酸钙，是行业改日的主要发展趋势，具备考究发 展远景。    总而言之，得益于全球泛酸钙阛阓的稳步增长，叠加我国政策在化工行业领 域的环保要求不停趋严以及对生物制造行业的浪漫支柱，我国生物制造泛酸钙在 改日将连接保持开阔的阛阓需求空间，并为本次技俩的产能消化提供需求基础。   （2）竞争气象   据华经产业接洽院统计，从阛阓份额来看亿帆医药是阛阓率先者，2022 年度 国际阛阓占比为 27.2%，新发药业、帝斯曼、巴斯夫、山东华辰各自份额相对稳 定。兄弟科技泛酸钙技俩 2017 年 10 月投产，产量保持稳中有增。 药业股份有限公司、安徽安力肽生物科技有限公司、安徽泰格生物技巧股份有限 公司、重庆桑禾动物药业有限公司、安徽华恒生物科技股份有限公司、大连韦德 生化科技有限公司、上海海嘉诺医药发展股份有限公司、广安摩珈生物科技有限 公司、新和成、天新药业等接踵有产物供应国内阛阓或出口阛阓。具备坐褥才略 的厂派系量特出 16 家，竞争厂商较多。   根据博亚和讯统计，国内公司 2023 年关连产量忖度如下：  序号        公司              2023 年产量忖度       悉数                     29，000 吨   从工艺上看，面前阛阓上泛酸钙多用化学合成法，该方法的流毒是波及多个 中间体和拆单干艺坐褥过程，不仅坐褥条件要求高，能耗高，还会产生对环境有 浑浊的含氰废水。遴聘化学合成法坐褥泛酸钙的化工企业靠近安全、浑浊和成本 等方面的压力。在碳中庸、碳达峰的国度政策布景下，通过合成生物技巧制造泛 酸钙是其中一个主要发展场合。   遴聘合成生物技巧制备泛酸钙，属于生物基工艺，所以可再生资源为原料， 通过微生物发酵法制备泛酸钙，工艺绿色环保、道路短、产物等同于自然起首， 质料优异。在产物应用方面，相识性和羼杂型均较好，灵验幸免产物中维生素、 氨基酸、酶、油脂等养分因素遭到毒害，成心于提高产物品性，产物的招揽利用 率和相对生物学效价高。由合成生物技巧大规模坐褥的产物不错很大程度地齐备 对传统工艺化工产物的替代，绕开原油、烯烃等不可再生的化石碳源，以更绿色、 更愚顽耗、更低成本的姿态切入阛阓，同期保持相识的利润水平。   根据《生物技巧法制备 D-泛酸钙和 D-泛醇》，其遴聘的微生物酶催化拆分方 法，与传统化学拆分方法比较，以坐褥 D-泛醇为例，原材料奢华减少 69.2%，废 液、废渣排放分别减少 65.5%、43.8%，能耗减少 12.7%，坐褥成本造谣了 26.5%。 泛酸钙主要原材料系葡萄糖，内蒙古是我国重要的葡萄糖产区之一，选址位于内 蒙古有助于充分阐发产物的原材料产地上风，在确保原材料相识供应和实时托福 的同期尽可能造谣原材料成本和原材料运输成本；其次，内蒙古是我国重要的能 源坐褥和供应基地之一，领有丰富的煤炭、自然气、风能、太阳能等资源，有助 于保证动力的相识继续供应，降愚顽源成本。公司依托内蒙古的原材料产地上风 以及动力上风，能够阐发资源集聚效应，齐备规模经济，在为客户提供高质料产 品的同期获取成本上风。   面前，同业业中新和成、华恒生物和川宁生物均遴聘合成生物技巧制备泛酸 钙：新和成通过生物全合成菌种构建、发酵工艺开发及产业化，通过构建高水平 菌株和放大发酵，齐备泛酸钙的绿色合成，自 2023 年其新增的年产 2，500 吨的 泛酸钙技俩已干预正常坐褥销售；华恒生物遴聘发酵法坐褥 D-泛解酸内酯（泛酸 钙的中枢原材料之一），在工业菌种创制、发酵过程智能按捺、高效后提真金不怕火、产物 应用开发环节形成了完备的技巧，其维生素系列产物现存产能 5，000 吨（主要系 泛酸钙和泛醇）；川宁生物发酵法坐褥泛酸钙技俩示寂 2023 年末完工程度还是达 到 93.00%，技俩建成后，可遴聘发酵法年产 2，000 吨泛酸钙。   （3）在手订单或意向性合同   公司面前还是与部分好意思国企业缔结了 400 吨泛酸钙意向性销售合同，泛酸钙 产物已取得对方招供。示寂本回复陈说出具日，公司虽未取得大批在手订单，但 公司具有国际阛阓开拓和客户资源上风，正在与边远客户洽谈合工作宜，已取得 客户的积极响应。改日，公司将继续发掘现存客户需求并开拓新客户，灵验消化 新增产能。   （4）客户拓展情况   公司在菌株迭代优化、智能发酵按捺、产物分离提真金不怕火等环节积淀了纯熟的技 术工艺和诱骗选型阅历上风，能够遴聘合成生物技巧坐褥泛酸钙，兼具环保和成 本上风。国内泛酸钙产能大部分为化学合成法，跟着环保要求的继续栽植，合成 生物法泛酸钙有望成为行业发展趋势。其中，公司遴聘的技巧与现行化学合成法 的对比情况具体如下：                                     酶法相较于化学合成    公司         技巧称呼           技巧内容                                          法的上风                       ①常温常压                       ②膜分离技巧   金达威     合成生物技巧                    ①常温常压，粗略能耗，                       ③以淀粉葡萄糖为原                                     成本造谣                       料                                     ②生物资催化剂，环境                       ①高温高压                                     友好 同业业其他公司      化学合成法    ②化学催化                       ③以丙烯腈为原料   因此，合成生物技巧坐褥泛酸钙改日具备考究的远景，能够更好地齐备产业 化，带来成本上风及规模效应，从而更好地获取客户资源。   此外，公司当作全球著名的养分保健食物原料坐褥企业，凭借先进的坐褥技 术水平与研发创新才略、优质的产物性量与坐褥规模、考究的售后服务和阛阓口 碑，深耕外洋阛阓并不停开拓国内阛阓，公司已赢得了行业内边远具有较高著名 度及影响力客户的信托，累积了一定程度的客户基础。由于泛酸钙面向客户领域 与现存产物面向的客户领域有重合，公司不错最大化利用现存产物的销售渠说念和 资源管束，更好地挖掘现存客户的新增产物需求及开拓同业业新增客户。   示寂面前，公司已与客户缓缓开展对于泛酸钙的意向对接，改日将在原有客 户体系内，深化与下旅客户的合作关系，同期进一步加大阛阓开拓力度，积极拓 展新客户，以争取更多的订单落地。   （5）同业业可比公司扩产情况   天新药业、山东华辰、江苏中正生化股份有限公司和川宁生物均瞎想进入泛 酸钙阛阓，后期泛酸钙坐褥才略仍有连接扩大的趋势。同业业可比公司扩产情况 具体如下：  序号       公司             泛酸钙在建/权术产能和在建程度                   一期产能 2，000 吨/年，二期产能 5，000 吨/年，技俩处于建                   设阶段                   技俩一期坐褥泛酸钙（饲料级和医药级）4，000 吨/年，项                   目试产收尾，行将谨慎投产        江苏中正生化股         份有限公司 注：数据起首于博亚和讯出具的《2023 年中国维生素产业发展陈说》及川宁生物公开贵寓。   （1）阛阓需求   阿洛酮糖是一种功能性糖类，不仅是低热量的健康功能糖，更具有降血糖、 按捺癌变、抗炎等作用，因此其下流应用包括食物、养分保健食物、医药等领域。 面前全球阿洛酮糖的食物领域需求量最大，医药、养分保健食物领域需求量其次， 由于其独到的保健与药勤恳能，医药领域的需求量不停增大。阿洛酮糖当作一种 新式且具有鼎新血糖功能、扼制脂肪合成、热量值极低的功能糖产物，被好意思国食 品导航网评价为最具后劲的蔗糖替代品，这将进一步推动功能糖产业阛阓需求的 快速增长。据 Meticulous research 预测，到 2029 年，全球阿洛酮糖阛阓规模将达 到 4.38 亿好意思元，从 2022 至 2029 年，年均复合增长率将达到 28.6%。   阿洛酮糖当作新一代功能糖甜味剂，面前在国外已得到许可并被平素使用。 阿洛酮糖现已得到日本、韩国、新加坡、好意思国、加拿大以及澳大利亚等多国法例 许可。欧洲食物安全局于 2021 年和 2023 年分别对阿洛酮糖的安全性作念了评估， 均认定莫得风险。跟着阿洛酮糖的招供度越来越高，面前国际阛阓上阿洛酮糖已 平素应用于食物（原料糖浆、饮料乳品、焙烤、糖果）、医疗等多个领域。   面前我国阿洛酮糖产量呈高速增长的态势，但产量规模仍然较小。据艾格农 业估算，2020 年世界阿洛酮糖产量在 700 吨以下，2021 年和 2022 年则均在 1 万 -2 万吨区间。面前国内产量主要用于出口。 月，国度卫生健康委食物安全表率与监测评估司发布的《对于蓝莓花色苷等 14 种 “三新食物”的公告》炫夸，起首为（                 “枯草芽孢杆菌”的“D-阿洛酮糖-3-差向异 构酶”的安全性评估材料已审查并通过，对阿洛酮糖进入食物添加剂领域具有重要 敬爱敬爱。如阿洛酮糖当作食物原料在我国审批通过，则阿洛酮糖的需求量将权贵提 高。      （2）竞争气象   面前全球还是有部分国度齐备了阿洛酮糖工业化坐褥，其中日本和韩国规模 较大。中国阿洛酮糖接洽起步较晚，国内百龙创园、保龄宝、三元生物、福洋生 物等已布局阿洛酮糖并将产物供应到国际阛阓。根据公开信息查询，国内公司相 关产能信息如下：  序号       公司                   阿洛酮糖坐褥规模                  糖。                  晶体阿洛酮糖，产能 7，000 吨。                  现领有 1，000 吨的阿洛酮糖装配，面前已凯旋投产并产                  间。 注：数据起首于关连公司公开贵寓。      （3）在手订单或意向性合同   公司面前还是与部分好意思国企业缔结了 200 吨阿洛酮糖意向性销售合同，阿洛 酮糖产物已取得对方招供。示寂本回复陈说出具日，公司虽未取得大批在手订单， 但在多个国度和地区累积了一批优质的品牌客户，其中多数为耐久策略客户，与 公司形成了相识的合作关系，面前正在跟客户积极疏浚产物合作并取得客户的积 极响应。改日，跟着公司客户开发力度的加大和客户合作进一步加深，将为公司 获取更多订单需求。      （4）客户拓展情况 改日可替代低安全性甜味剂阛阓开阔   阿洛酮糖口感轻柔密致，与蔗糖相似，热量低，且具有降血糖、抗氧化、神      经保护等优点，面前还是通过日本、韩国、好意思国、加拿大等多国食物药品监督管      理局批准，产物安全性、功能性还是过国际阛阓多年检验。其他甜味剂中，糖精、      甘好意思素等东说念主工甜味剂存在激勉疾病风险，已被多个国度阻滞使用。阿洛酮糖有望      当作更具安全性与功能性的代糖产物取代低安全性甜味剂。根据 Ameri Research      Inc 数据，瞻望 2025 年全球甜味剂阛阓规模将达到 234 亿好意思元，年复合增长率为 类别    产物        安全性         甜度倍数        甜价比      口感脾气           反作用       糖精     ADI：2.5mg/kg        500      12.5    后味苦     三级致癌物，过量服用会中毒                                                           过量使用或危害肝脏及神经系      甘好意思素     ADI：7mg/kg           50      3.33    余味欠佳    统，好意思国阛阓还是禁用，国内对                                                           各种食物中的添加量设定了限制 东说念主工 甜味   阿斯巴甜    ADI：40mg/kg         200       2.5     贞洁       被列为 2B 类致癌物 剂                                                         可能具有致癌性及神经毒性，曾      安赛蜜     ADI：15mg/kg         200      3.33    金属味                                                           被 FDA 推辞批准当作代糖使用      三氟蔗糖    ADI：16mg/kg         650      3.23    较贞洁            -       纽甜     ADI：17mg/kg       6，000        20     贞洁            -                                                  甘草味和薄荷 自然   甜菊糖苷    ADI：4mg/kg          200      1.25   醇味，苦涩味          - 甜味                                                 油腻 剂                                                阴凉感、有甘      罗汉果甜苷       安全              300      12.5                   -                                                   草后味      木糖醇         安全               1.2     0.04    微阴凉感      摄入量过高会引起泻肚      山梨糖醇        安全           0.6-0.7     0.05    微阴凉感      摄入量过高会引起泻肚 功能   赤藓糖醇        安全             0.65      0.03    微阴凉感      摄入量过高会引起泻肚 性糖                                                  滋味贞洁，接 醇    麦芽糖醇        安全         0.85-0.95     0.02                   -                                                   近蔗糖                                                  与蔗糖邻近，      阿洛酮糖        安全               0.7     0.91                   -                                                   轻柔密致      数据起首：华经产业接洽院，华福证券接洽所；      注：ADI 为逐日允许摄入量。      注：甜度以蔗糖（非还原糖）当作基准物，以 5%或 10%的蔗糖水溶液在 20℃时的甜度为 1.0。      甜价比=甜度/价钱。      识不停提高，国内无糖饮料阛阓渗入率有望继续上升，改日阛阓空间大         比年来，高糖、高能量饮食的过多摄入导致我国住户糖尿病、痴肥及蛀牙比      率不停上升，健康饮食不雅念渐渐深入东说念主心。贵寓炫夸，2022 年中国糖尿病东说念主数为                                       “十四五” 国民健康权术》等系列文献积极鼓励“三减三健”的全民健康生涯形状。在国民 自己健康矍铄栽植和国度政策辅导的影响下，低热量健康饮食成为住户饮食消费 的发展场合。根据伊藤园财报的数据，1985 年日本无糖饮料仅占比 2%，到 1995 年已高达 25%，面前日本无糖茶饮占比超 80%、无糖碳酸饮料占比超 40%。比较 之下，我国无糖饮料渗入率较低，2021 年仅为 4.07%。在多品牌推出无糖饮料并 联手强化消费者训诲的布景下，瞻望我国无糖饮料渗入率将快速栽植，瞻望到 场空间。   全球阛阓（绝顶是北好意思地区）阿洛酮糖需求量快速增长，为公司阿洛酮糖产 能消化提供了支柱。如果近期阿洛酮糖当作食物原料在我国审批通过，则阿洛酮 糖的阛阓容量将权贵加多，阛阓空间开阔，成心于阿洛酮糖新建产能消化。   在阿洛酮糖的主要消费国度好意思国，有 DRB 和 Zipfizz 两个著名品牌，公司客 户包括雀巢、Costco、Amazon 等国际化公司，对于好意思国阛阓有深厚的斡旋，不错 更好的开展好意思国阛阓的销售。对于阿洛酮糖产物，公司可借助于已有的销售汇注 在境表里销售，并进一步对阿洛酮糖产物客户进行开拓。   （5）同业业可比公司扩产情况   跟着阿洛酮糖越来越被群众招供，越来越多厂商起先布局阿洛酮糖。面前我 国已领有阿洛酮糖产能的企业为保龄宝、百龙创园、三元生物、金禾实业、福洋 生物等公司，产物以出口为主。除本公司外，其他企业在国内权术建设阿洛酮糖 技俩已超 10 万吨，具体如下：  序号     公司             阿洛酮糖在建/权术产能和在建程度                年底试坐褥。  序号       公司           阿洛酮糖在建/权术产能和在建程度                  达到预期振荡率，中试放大继续进行中。在舟山“100 万                  年的产能权术，将根据阿洛酮糖阛阓应用及客户需求情                  况，安排技俩建设。 注：数据起首于关连公司公开贵寓。   阿洛酮糖坐褥的技巧壁垒高，波及多项历程，多门学科交叉。阿洛酮糖系数这个词 技巧开发过程包括：指导合成 D-阿洛酮糖 3-差向异构酶所对应的基因挖掘、基因 筛选、菌株构建、对应菌株的发酵、D-阿洛酮糖 3-差向异构酶的分离纯化、酶制 剂加工、酶催化 D-果糖振荡为 D-阿洛酮糖、D-阿洛酮糖的分离纯化与结晶。阿 洛酮糖的技巧壁垒主要在怎样提高坐褥过程商品的振荡率与提真金不怕火率，不同坐褥企 业在提真金不怕火率和振荡率方面存在较大各异，顺利导致坐褥成本不同。   阿洛酮糖主流坐褥形状是合成生物技巧，以结晶果糖当作原料，利用果糖差 向异构酶振荡等工序，获取阿洛酮糖。原料结晶果糖价钱高、分离提纯诱骗成本 较高、过程管束成本较高，因此阿洛酮糖的坐褥技巧壁垒较高。另外，面前部分 企业坐褥阿洛酮糖顺利以果糖为原料，成本较高。金达威药业顺利以淀粉、葡萄 糖或果葡糖浆为原料，造谣了坐褥成本。   （1）肌醇的阛阓需求   肌醇具有鼎重生物膜磷脂均衡和机体代谢等重要的生物学功能，在动物、植 物、微生物体内平素存在，是东说念主类、动物、微生物的必需养分源。肌醇被平素应 用于饲料添加剂、食物、医药等领域。在饲料添加剂领域，肌醇当作促孕育添加 剂添加于动物日粮中，不错提高动物的孕育性能和免疫性能；在食物领域，肌醇 主要当作养分强化剂应用于保健品、饮料及婴幼儿配方乳粉中；在医药领域，肌 醇已可用于调治癌症、呼吸窘况轮廓征等，况且对皮肤有保湿、顾惜的作用。   改日，肌醇行业需求机遇主要来自于新兴阛阓对高品性肉类和家禽产物的需 求加多，以及功能性饲料方面对动物健康的关爱栽植，具有功能性的饲料因素的 需求加多。2015-2021 年，我国肌醇产量年复合增长率为 8.38%。据 QYResearch 预测，瞻望 2022-2029 年全球饲料级肌醇阛阓规模 CAGR 将为 3.8%。   （2）竞争气象   中国事世界上最大的肌醇坐褥国和出口国。主要坐褥厂家有诸城市浩天药业 有限公司、河北宇威生物科技有限公司、邹平陈氏生物工程有限公司、吉林富利 生物科技开发有限公司等，以上企业多数遴聘米糠水解制备肌醇，该方法工艺复 杂、浑浊较大、坐褥成本较高。根据公开信息查询，国内公司关连产能信息如下：  序号             公司                 肌醇坐褥规模   数据起首：智接洽诘《2023-2029 年中国肌醇行业竞争近况及改日发展后劲陈说》。   （3）在手订单或意向性合同   公司面前还是完成 2.5 吨肌醇产物销售，取得 3 吨在手订单，同期与部分好意思 国企业缔结了 200 吨肌醇意向性销售合同，肌醇产物已取得对方招供。示寂本回 复陈说出具日，公司虽未取得大批在手订单，但公司正在积极鼓励现存客户新需 求的开发、新增客户的继续开拓办事，已取得阶段性效果，后续将进一步获取更 多订单需求。   （4）客户拓展情况 缓缓产业化   传统的肌醇制备工艺是加压水解法，比年来缓缓开发了常压水解法、酶水解 法、合成生物技巧等。水解法等惯例的肌醇制备方法通常存在环境浑浊、制备过 程复杂及成本高等流毒。合成生物技巧因具有坐褥成本低和环境友好等优点成为 惯例肌醇制备方法中最具后劲的方法。   对于肌醇产物，金达威药业使用合成生物技巧，在分离纯化方面的技巧和经 验上风，开展了反应液的提纯工艺优化方面的办事，以进一步造谣坐褥成本，利    用辅酶 Q10、DHA、ARA 等技俩提纯方面的阅历，在固液分离、离子交换、湮灭、    结晶等设施进行了详备的工艺优化，提高了提纯的收率和产物的纯度，保证产物    的含量、纯度、杂质限制等方针稳健质料表率要求。相较于传统的化学工艺，整    个反应过程不需要复杂的反应器，实足在常压、中温下进行。该反应体系酶为热    相识酶，具有坐褥效率高、提纯收率高、“三废”排放量少等上风。 工艺称呼            原料                        上风                                    流毒                                                                 坐褥成本高，诱骗要求严格，原料利 加压水解法        米糠、麸皮等        技巧纯熟，可顺利获取大批肌醇                                                                 用率低，工艺复杂，浑浊严重                            对诱骗要求低，坐褥成本低，坐褥流 常压水解法        米糠、麸皮等                                             肌醇纯度低                            程简化，催化剂可轮回利用                                                                 原料起首有限、利用率低，酶的活性 酶水解法            植酸         反应条件暖热，环境浑浊小                                                                 有限                            坐褥成本低，坐褥工艺环保，生物学 微生物发酵法         葡萄糖                                              菌种改造艰苦，难以鼎新碳流量漫衍                            技巧先进 体外酶合成法          淀粉         坐褥工艺环保，肌醇产率高                         成本高，酶不相识    贵寓起首：吴琦璐、王世琨等《肌醇的制备工艺及应用接洽进展》黑龙江畜牧兽医，2023（                                            （20）    注：微生物发酵法和体外酶合成法属于合成生物技巧。          在饲料添加剂领域，肌醇的客户与公司产物维生素 A 和 D3 的客户重叠；在    食物领域，肌醇的客户与公司产物辅酶 Q10 的部分客户重叠；在医药领域，肌醇    的客户与诚信药业的客户有重叠。          （5）同业业可比公司扩产情况          华恒生物遴聘自主研发和对外合作的模式开发出绿色的肌醇坐褥技巧，面前    已缓缓齐备产业化。2023 年 5 月，华恒生物股东大和会过议案，拟与欧合生物签    署《技巧许可合同》，欧合生物将其领有的植酸和肌醇高产菌株过甚发酵纯化技巧    授权华恒生物使用，该技巧许可的性质为独占实施许可，独占实施许可期限为 20    年。          具体如下：        序号            公司                        肌醇在建/权术产能和在建程度         注：赤峰市宁城县东说念主民政府网站         http://www.ningchengxian.gov.cn/zwgk/zwdt/tzgg/202312/t20231205_2205421.html。   （二）说明本次募投技俩扩产规模合感性，本次募投技俩是否存在产能多余 风险，刊行东说念主拟选用的产能消化措施   （1）募投主体金达威药业一顺利力于于生物制造领域的业务开展   生物制造中的合成生物技巧阛阓空间开阔，但行业壁垒较高，主要体当今上 游开发阶段的菌种研发、中游坐褥阶段的低成本工业化坐褥以及下流推广阶段的 交易化。金达威药业在三大领域均齐备冲破。   金达威药业接力于于在合成生物技巧领域不停取得创新和发展，主要遴聘微生 物发酵和酶催化法，主要产物包括辅酶 Q10、ARA、DHA 等。辅酶 Q10 产能位 居行业前哨，坐褥技巧先进，2019 年被国度工信部认定为（                             “单项冠军”产物，保 持于今。   本次金达威药业负责实施的募投技俩包括技俩一辅酶 Q10 改扩建技俩、技俩 二年产 10，000 吨泛酸钙建设技俩、技俩三年产 30，000 吨阿洛酮糖、年产 5，000 吨 肌醇建设技俩，上述技俩均系金达威药业以“生物发酵法”和“酶催化”两大生 产工艺为依托，继续拓宽研发范围，丰富产物矩阵，不停推出高附加值产物栽植 公司盈利才略，募投技俩扩产规模具有合感性。   （2）技俩一辅酶 Q10 改扩建技俩   辅酶 Q10 改扩建技俩建成后，可年产 620 吨辅酶 Q10，原有的发酵车间则按 公司产物的订单需求实行柔性化坐褥。公司原有辅酶 Q10 发酵车间与 DHA、ARA 产 品共线坐褥，由于公司辅酶 Q10 供不应求，大部分产能用于辅酶 Q10 的发酵坐褥， 少部分产能用于 DHA 和 ARA 的发酵坐褥。在充分利用现存产能集会坐褥辅酶 Q10 的情况下，公司仍出现产能弥留、供不应求的情形。此外，面前为傲气辅酶 Q10 销售需求，现存发酵车间连气儿满负荷坐褥，挤压了 DHA 和 ARA 的订单连续才略。 技俩一辅酶 Q10 改扩建技俩发酵车间完工投产后，原有发酵车间连接私用，其中 气象合理进行产能权术，用于 DHA、ARA、维生素 K2、纳豆激酶、PQQ 等产物的发 酵坐褥。   此外，当作全球辅酶 Q10 最大的坐褥企业，公司 2023 年度辅酶 Q10 销量为 上具备的竞争上风能够匡助企业较好地进行产能消化。   （3）技俩二年产 10，000 吨泛酸钙建设技俩   面前我国泛酸钙产量大部分来自于化学合成法，但由于面前国度政策不停趋 严以及全球环保矍铄不停加多，其产能瞻望将很快出现瓶颈，因此，本技俩遴聘 合成生物法制取更健康、安全的泛酸钙，成本更有上风、是行业改日的主要发展 趋势，具备考究发展远景。   （4）技俩三年产 30，000 吨阿洛酮糖、年产 5，000 吨肌醇建设技俩   阿洛酮糖主流坐褥形状是合成生物技巧，以结晶果糖当作原料，利用果糖差 向异构酶振荡等工序，获取阿洛酮糖。原料结晶果糖价钱高、分离提纯诱骗成本 较高、过程管束成本较高，因此阿洛酮糖的坐褥技巧壁垒较高。另外，面前部分 企业坐褥阿洛酮糖顺利以果糖为原料，成本较高。金达威药业顺利以淀粉、葡萄 糖或果葡糖浆为原料，造谣了坐褥成本。   对于肌醇产物，金达威药业使用合成生物技巧，在分离纯化方面的技巧和经 验上风，开展了反应液的提纯工艺优化方面的办事，以进一步造谣坐褥成本，利 用辅酶 Q10、ARA、DHA 等技俩提纯方面的阅历，在固液分离、离子交换、湮灭、 结晶等设施进行了详备的工艺优化，提高了提纯的收率和产物的纯度，保证产物 的含量、纯度、杂质限制等方针稳健质料表率要求。   本次募投技俩均遴聘合成生物技巧坐褥，技巧先进，行业壁垒高，阛阓空间 开阔，本次募投技俩扩产规模具备合感性，公司不存在产能多余的风险。   公司将选用以下措施消化新增产能：   （1）存量客户的业务增量开拓   辅酶 Q10 产物方面，公司在行业内已具有考究的品牌影响力，领有优质且稳 定的客户群体。公司是全球辅酶 Q10 最大的坐褥企业，况且其辅酶 Q10 产物被工 业和信息化部、中国工业经济联结会阐发为单项冠军产物。同期，凭借承担的众 多国度级科技技俩与获取的荣誉，公司将会继续爱护考究的品牌形象，不停提高 企业著名度。面前，公司已与雀巢、仙乐健康等超 400 家客户建立辅酶 Q10 产物 合作关系，大部分客户均已合作多年，跟着改日东说念主口老龄化趋势、消费者对免疫 及腹黑保护需求提高和产物使用东说念主群扩展，辅酶 Q10 需求端将保持快速增长，公 司将缓缓扩大与现存客户合作的深度与广度，业务增长和新增辅酶 Q10 产能消化 具有可继续性。   新增产物泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇方面，公司新增技俩的下流领域与现存客 户结构高度重合。当作全球着名的养分保健食物原料及末端产物坐褥企业，公司 依托高纯度高品性的中枢原料以及养分保健品牌矩阵在外洋纯熟阛阓的影响力， 产物远销全球数十个国度和地区，领有一边远优质客户，并与其建立了耐久、稳 定、考究的合作关系。因此，公司不错最大化利用现存产物的销售渠说念、营销体 系和资源管束，以更好地消化新增产物产能。面前，公司已与主要客户进行了销 售瞎想的深入疏浚。   （2）积极拓展新客户   在面前的客户基础上，公司将利用在行业内已建立的品牌著名度和好意思誉度进 一步开拓境表里的新客户。改日，跟着 D-阿洛酮糖-3-差向异构酶已获批成为食物 加工用酶制剂，阿洛酮糖获国内应用许可的进程不停加速，公司在新客户开拓方 面将迎来更大的阛阓发展契机，这将成为公司消化新增产能的灵验保障。   （3）扩大产物应用领域，丰富产物措置决策   凭借与下旅客户的相识合作关系，公司能够实时了解和把抓客户的最新需求、 掌抓行业和产物的前沿技巧动态，可有针对性地进行产物开发和应用领域的开拓， 确保公司产物在阛阓竞争中保持先发上风。   改日，公司将进一步加强原料产物的功能脾气接洽和机理接洽，为产物应用 提供学理支柱，扩大产物应用领域，构建包括东说念主类养分、动物养分、化妆品原料、 医药原料等平素领域的完好应用体系，加强措置决策接洽，丰富产物应用措置方 案，以适当改日全球养分与健康阛阓的个性化和定制化发展趋势，为公司募投项 目新增产能的消化开拓新的领域。   （4）加强东说念主才储备，保证可继续发展   公司将积极储备东说念主才，通过里面选拔培养、外部招聘引进等形状，完善公司 东说念主员招聘培养瞎想，培养一批研发、坐褥和管束的主干，同期进一步增强销售业 务东说念主员的客户服务才略，通过精细化管束，加强东说念主员侦察，栽植举座办事效率和 技巧水平，完善和优化公司的东说念主才结构，栽植公司举座职工的专科水平，确保募 集资金投资技俩的凯旋实施。   （5）不停降本增效，栽植产物竞争力   比年来，公司通过不停优化产线布局、栽植工艺、强化管束等措施，接力于于 降本增效，以及不停优化工艺方针和产物瞎想等，栽植产物竞争力。同期，公司 已建立有较为完善科学的技俩管束和质料按捺体系，确保产物如期保质保量托福。   （6）合理权术募投技俩产能开释程度、幸免新增产能消化压力集会出现   本次募投技俩进行效益测算时沟通了新增产能开释过程，募投技俩产能存在 缓缓开释过程，产能消化压力并不会在短期内集会体现。鉴于募投技俩产物改日 阛阓需求开阔，以及跟着公司产物技巧工艺水平栽植及产物阛阓的进一步拓展， 募投技俩产物在阛阓的竞争实力不停增强，募投技俩新增产能可齐备稳步消化。   总而言之，公司现存产能利用较为充分，为傲气阛阓需乞降公司发展，需要 配套建设新的坐褥技俩，新增产能具有合感性。由于新产物泛酸钙、阿洛酮糖和 肌醇面向客户领域与公司现存客户的领域高度重合，公司将结合自己业务发展规 划等因素合理安排产能开释程度，以考究的品牌形象效应保持及继续栽植辅酶 Q10 产物的销售，最大化现存产物的销售渠说念和资源管束，发掘存量客户对新产 品的潜在需求；同期，公司将加大对新客户的开发力度，进一步拓展下流阛阓领 域，栽植辅酶 Q10 产物及缓缓扩大新产物的阛阓占有率。此外，公司将对现存客 户的产物使用情况以及新产物的需求进行后续的追踪看望，时刻关爱行业的发展 新动向，保证公司新增产能的消化。   五、结合募投产物和公司现存产物价钱、收入组成明细、用度、毛利率等指 标及同业业公司或技俩情况，说明本次募投技俩效益预测的假定条件、计较基础 及计较过程，是否与刊行东说念主现存的收入组成和销售模式一致，是否与同业业可比 公司一致，效益预测是否严慎、合理   （一）辅酶 Q10 改扩建技俩   （1）预测的主要假定条件。本技俩建设期 2 年，第 3 年起先投产，第 3 年及 第 4 年的产能利用率为 70%和 85%，第 5 年达产，以建成达产后瞻望产能 620 吨 /年为基础测算各年产量和销量；折旧与摊销根据企业司帐准则并撤职公司现存会 计政策中对于固定财富折旧方法、使用年限的规矩以及对于无形财富摊销的规矩 取值；成本用度率参考公司历史筹谋数据计取；税费率与面前一致。   （2）营业收入测算。产物销售单价主要系依据历史交易价钱、产物阛阓价钱 等因素轮廓确定。出于严慎性沟通，测算产物价钱参考历史中廉价钱范围取值， 为 100 万元/吨。根据上述假定条件，本技俩营业收入预测如下：     技俩        T3 年           T4 年           T5 年        T6-12 年   产能开释比         70.00%             85.00%    100.00%      100.00%   产量（吨）          434.00            527.00     620.00        620.00  单价（万元/吨）        100.00            100.00     100.00        100.00   收入（万元）      43，400.00       52，700.00     62，000.00     62，000.00   注：T 年为建设期元年，下同。   （3）营业成本测算。本技俩的主要坐褥成本包括顺利材料、顺利东说念主工、能耗、 制造用度等。顺利材料及能耗参考公司 2020 年至 2022 年同类产物平均数据进行 测算。顺利东说念主工成本按照产能确定的劳动定员，乘以单元东说念主职工资确定。单元东说念主 职工资参考公司现存同类东说念主员薪资水平并沟通每年以 5%的薪酬上升幅度直至达 产年。制造用度包含折旧与摊销、转折东说念主工、其他制造用度，其中折旧与摊销采 用公司现存司帐政策中对于固定财富折旧方法、使用年限及对于无形财富摊销的 规矩。具体过程如下：                                                          单元：万元     技俩        T3 年           T4 年           T5 年        T6-12 年 营业成本           27，099.74      32，222.75     37，402.29     37，402.29 -顺利材料          16，584.94      20，138.86     23，692.77     23，692.77 -顺利东说念主工           2，014.27       2，568.19      3，172.47      3，172.47        技俩        T3 年            T4 年          T5 年           T6-12 年 -能耗                4，241.78         5，150.74     6，059.69        6，059.69 -制造用度              4，080.02         4，147.93     4，222.02        4，222.02 -包材                  178.73           217.04         255.34       255.34   （4）时代用度测算。参考公司历史筹谋数据中销售用度、管束用度、研发费 用占收入比例的平均值计取测算。财务用度按照资金筹措结构和现行银行贷款利 率计较。   （5）税费测算。税率主要根据技俩实檀越体面前适用税率进行计较。其中， 增值税按照 13%计较，企业所得税按照高新企业优惠税率 15%计较。税金及附加 主要沟通城市建设爱护税、训诲费附加及地方训诲附加。   （6）具体计较过程。公司本次召募资金投资技俩具体收入、成本、用度及利 润情况瞻望如下：                                                                单元：万元       技俩    T3                T4               T5             T6-T12   营业收入      43，400.00          52，700.00       62，000.00        62，000.00   营业成本      27，099.74          32，222.75       37，402.29        37，402.29  税金及附加            35.23            436.28           513.27        513.27   管束用度       2，170.00           2，635.00        3，100.00         3，100.00   研发用度       1，736.00           2，108.00        2，480.00         2，480.00   销售用度       1，141.42           1，386.01        1，630.60         1，630.60   财务用度           606.08            749.93           893.98              -   利润总数      10，611.53          13，162.02       15，979.85        16，873.84   所得税        1，591.73           1，974.30        2，396.98         2，531.08   净利润        9，019.80          11，187.72       13，582.87        14，342.76   本技俩达产年瞻望可齐备营业收入（不含税）为 62，000.00 万元、净利润 收益率为 35.27%，具有考究的经济效益。   陈说期内，公司辅酶 Q10 的销售情况具体如下：     技俩     2024 年 1-6 月   2023 年度       2022 年度       2021 年度   销量（吨）          322.65        546.55       391.68        363.04 销售单价（万元/    吨）  销售收入（万    元）    毛利率           46.41%       55.92%        64.63%        75.75%   本次募投辅酶 Q10 产物价钱测算为 100 万元/吨，达产后毛利率预估为 39.67%， 均低于陈说期公司现存辅酶 Q10 最低销售单价及毛利率，效益测算严慎合理。此 外，本次技俩建成后，可年产 620 吨辅酶 Q10，原有的发酵车间则按公司产物的 订单需求实行柔性化坐褥，公司仍按照原有销售模式向现存国表里客户群体及未 来新客户进行销售，本次募投收入组成和销售模式与刊行东说念主现存情况保持一致。   经查询，华润双鹤公告的《航天使舟生物科技集团有限公司拟股权转让波及 的神舟生物科技有限使命公司股东全部职权价值技俩财富评估说明》中炫夸神舟 生物科技有限使命公司 2018 年至 2021 年辅酶 Q10 最低出口销售价钱为 996.89 元/公斤，最高出口销售价钱为 1，790.96 元/公斤；据 Wind 数据炫夸，2017 年于今 月辅酶 Q10 出口最低月平均单价为 144.26 好意思元/公斤，最高月平均单价为 397.84 好意思元/公斤。公司以 100 万元/吨当作辅酶 Q10 销售测算价钱略高于同业业比年来 最廉价钱，但远低于最高价钱，本次募投产物销售价钱测算与同业业可比公司基 本保持一致，不存在权贵各异。   综上，本募投技俩系根据公司历史筹谋数据结合阛阓情况进行测算，与公司 现存的收入组成、销售模式保持一致，产物销售单价测算稳健同业业情况及阛阓 行情，效益预测严慎、合理。   （二）年产 10，000 吨泛酸钙建设技俩   （1）预测的主要假定条件。本技俩建设期 2 年，第 3 年起先投产，第 3 年及 第 4 年的产能利用率为 40%和 70%，第 5 年达产，以建成达产后瞻望产能 10，000 吨/年为基础测算各年产量和销量；折旧与摊销根据企业司帐准则并撤职公司现存 司帐政策中对于固定财富折旧方法、使用年限的规矩以及对于无形财富摊销的规 定取值；成本用度率参考公司历史筹谋数据计取；税费率与面前一致。   （2）营业收入测算。产物销售单价主要系依据产物阛阓价钱因素确定，出于 严慎性沟通，测算产物价钱参考历史区间中较廉价钱，为 5.50 万元/吨。根据上述 假定条件，本技俩营业收入预测如下：       技俩    T3 年             T4 年           T5 年          T6-12 年   产能开释比        40.00%              70.00%    100.00%        100.00%   产量（吨）       4，000.00         7，000.00     10，000.00       10，000.00  单价（万元/吨）          5.50              5.50          5.50          5.50   收入（万元）     22，000.00        38，500.00     55，000.00       55，000.00   （3）营业成本测算。本技俩的主要坐褥成本包括顺利材料、顺利东说念主工、能耗、 制造用度等。顺利材料及能耗根据坐褥泛酸钙产物所耗用的原材料和动力用量取 值。顺利东说念主工按照产能确定的劳动定员，乘以单元东说念主职工资确定。单元东说念主职工资 参考公司现存同类东说念主员薪资水平并沟通每年以 5%的薪酬上升幅度直至达产年。 制造用度包含折旧与摊销、废水废渣处置费、转折东说念主工、其他制造用度。其中折 旧与摊销遴聘公司现存司帐政策中对于固定财富折旧方法、使用年限及对于无形 财富摊销的规矩。废水废渣处置费按照产能乘以处置单价确定。具体过程如下：                                                            单元：万元       技俩    T3 年             T4 年           T5 年          T6-12 年 营业成本         17，302.54        26，917.31     35，758.46       35，758.46 -顺利材料         9，361.84        15，564.06     21，122.65       21，122.65 -顺利东说念主工           690.61         1，268.99      1，903.48        1，903.48 -能耗           2，790.45         4，639.12      6，295.95        6，295.95 -制造用度         4，391.65         5，326.14      6，266.37        6，266.37 -包材                68.00           119.00     170.00          170.00   （4）时代用度测算。参考公司历史筹谋数据中销售用度、管束用度、研发费 用占收入比例的平均值计取测算。财务用度按照资金筹措结构和现行银行贷款利 率计较。   （5）税费测算。税率主要根据技俩实檀越体面前适用税率进行计较。其中， 增值税按照 13%计较，企业所得税按照高新企业优惠税率 15%计较。税金及附加 主要沟通城市建设爱护税、训诲费附加及地方训诲附加。   （6）具体计较过程。公司本次召募资金投资技俩具体收入、成本、用度及利 润情况瞻望如下：                                                        单元：万元    技俩       T3            T4            T5            T6-T12   营业收入      22，000.00      38，500.00    55，000.00       55，000.00   营业成本      17，302.54      26，917.31    35，758.46       35，758.46  税金及附加             6.60         11.55        430.77       454.70   管束用度       1，100.00       1，925.00     2，750.00        2，750.00   研发用度           880.00     1，540.00     2，200.00        2，200.00   销售用度           578.60     1，012.55     1，446.50        1，446.50   财务用度            93.16        327.81        559.69             -   利润总数       2，039.10       6，765.78    11，854.58       12，390.35   所得税            305.87     1，014.87     1，778.19        1，858.55   净利润        1，733.24       5，750.91    10，076.40       10，531.79   本技俩达产年瞻望可齐备营业收入（不含税）为 55，000.00 万元、净利润 收益率为 17.92%，具有考究的经济效益。   本次募投波及的产物泛酸钙为公司新产物，陈说期内公司尚未形成收入。   泛酸钙与公司既有辅酶 Q10、维生素 A、DHA、ARA 等产物同属于养分保健 食物原料，与面前公司客户群体有着高度重叠，本次募投技俩将最大化利用现存 产物的销售渠说念挖掘现存客户的新增产物需求，在原有客户体系内深化与下旅客 户的合作关系，遴聘顺利缔结合同、批量供应的业务模式齐备销售，与公司现存 销售模式保持一致。   经查询同业业上市公司公开贵寓，同业业公司关连情况如下：                                产物平均单价  公司称呼            技俩                         毛利率                                （万元/吨） 亿帆医药（注                 原料药                     -    44.13% 华恒生物（注               维生素系列产物               8.43     55.10%   刊行东说念主     年产 10，000 吨泛酸钙建设技俩        5.50     34.98% 注 1：亿帆医药原料药类别产物主要为维生素 B5，此处根据其走漏的如期陈说取原料药 2024 年半年度产物毛利率列示； 注 2：华恒生物维生素系列产物主要为泛酸钙及泛醇，此处根据其走漏的《向特定对象刊行 股票苦求文献的审核问询函的回复》取维生素系列产物 2023 年产物单价及毛利率列示； 注 3：天新药业、山东华辰、江苏中正生化股份有限公司泛酸钙建设技俩未走漏关连效益测 算情况。   公司本次募投技俩产物销售平均单价为 5.50 万元/吨，低于同业业可比公司； 据博亚和讯统计，2020 年于今泛酸钙中国阛阓报价最低为 5.30 万元/吨，与本次 产物销售单价测算各异较小。此外，本募投技俩达产年毛利率为 34.98%，较低于 同业业可比公司。举座来看，本募投技俩效益测算稳健行业举座情况，与同业业 可比公司比较较为严慎，但不存在权贵各异。   综上，本募投技俩系根据公司历史筹谋数据结合阛阓情况进行测算，与公司 现存的销售模式保持一致，效益测算稳健阛阓情况且与同业业可比公司不存在显 著各异，效益预测严慎、合理。   （三）年产 30，000 吨阿洛酮糖、年产 5，000 吨肌醇建设技俩   （1）预测的主要假定条件。本技俩建设期 2 年，第 3 年起先投产，第 3 年及 第 4 年的产能利用率为 40%和 70%，第 5 年达产，以建成达产后瞻望阿洛酮糖产 能 30，000 吨/年、肌醇产能 5，000 吨/年为基础测算各年产量和销量；折旧与摊销 根据企业司帐准则并撤职公司现存司帐政策中对于固定财富折旧方法、使用年限 的规矩以及对于无形财富摊销的规矩取值；成本用度率参考公司历史筹谋数据计 取；税费率与面前一致。   （2）营业收入测算。产物销售单价主要系依据产物阛阓价钱因素确定，出于 严慎性沟通，测算产物价钱参考历史区间中较廉价钱，阿洛酮糖为 2.00 万元/吨、 肌醇为 10.00 万元/吨。根据上述假定条件，本技俩营业收入预测如下：            技俩               T3 年               T4 年             T5 年        T6-T12 年         产能开释比                    40.00%          70.00%         100.00%       100.00%             产量（吨）           12，000.00          21，000.00       30，000.00      30，000.00 阿洛酮糖       单价（万元/吨）                2.00               2.00           2.00          2.00            收入（万元）           24，000.00          42，000.00       60，000.00      60，000.00             产量（吨）            2，000.00           3，500.00        5，000.00       5，000.00  肌醇        单价（万元/吨）               10.00           10.00             10.00        10.00            收入（万元）           20，000.00          35，000.00       50，000.00      50，000.00       悉数产量（吨）               14，000.00          24，500.00       35，000.00      35，000.00       悉数收入（万元）              44，000.00          77，000.00      110，000.00     110，000.00   （3）营业成本测算。本技俩的主要坐褥成本包括顺利材料、顺利东说念主工、能耗、 制造用度等。顺利材料及能耗根据坐褥阿洛酮糖、肌醇所耗用的原材料和动力用 量取值。顺利东说念主工按照产能确定的劳动定员，乘以单元东说念主职工资确定。单元东说念主员 工资参考公司现存同类东说念主员薪资水平并沟通每年以 5%的薪酬上升幅度直至达产 年。制造用度包含折旧与摊销、废水废渣处置费、转折东说念主工、其他制造用度。其 中折旧与摊销遴聘公司现存司帐政策中对于固定财富折旧方法、使用年限及对于 无形财富摊销的规矩。废水废渣处置费按照产能乘以处置单价确定。具体过程如 下：                                                                              单元：万元       技俩            T3 年              T4 年                   T5 年           T6-12 年 营业成本                 36，401.46            58，761.85          79，195.40        79，195.40 -顺利材料                26，715.60            44，414.69          60，277.08        60，277.08 -顺利东说念主工                 1，170.19             2，145.19           3，214.77         3，214.77 -能耗                   2，711.81             4，508.38           6，118.51         6，118.51 -制造用度                 5，565.85             7，277.09           8，990.04         8，990.04 -包材                    238.00               416.50             595.00           595.00   （4）时代用度测算。参考公司历史筹谋数据中销售用度、管束用度、研发费 用占收入比例的平均值计取测算。财务用度按照资金筹措结构和现行银行贷款利 率计较。   （5）税费测算。税率主要根据技俩实檀越体面前适用税率进行计较。其中， 增值税按照 13%计较，企业所得税按照高新企业优惠税率 15%计较。税金及附加 主要沟通城市建设爱护税、训诲费附加及地方训诲附加。   （6）具体计较过程。公司本次召募资金投资技俩具体收入、成本、用度及利 润情况瞻望如下：                                                        单元：万元    技俩       T3            T4            T5            T6-T12   营业收入      44，000.00      77，000.00    110，000.00     110，000.00   营业成本      36，401.46      58，761.85     79，195.40      79，195.40  税金及附加            13.20        152.48        671.66       671.66   管束用度       2，200.00       3，850.00      5，500.00       5，500.00   研发用度       1，760.00       3，080.00      4，400.00       4，400.00   销售用度       1，157.20       2，025.10      2，893.00       2，893.00   财务用度           343.41        823.93     1，297.54             0.00   利润总数       2，124.73       8，306.64     16，042.39      17，339.93   所得税            318.71     1，246.00      2，406.36       2，600.99   净利润        1，806.02       7，060.64     13，636.03      14，738.94   本技俩达产年瞻望可齐备营业收入（不含税）为 110，000.00 万元、净利润 收益率为 19.44%，具有考究的经济效益。   本次募投波及的产物阿洛酮糖和肌醇为公司新产物，陈说期内肌醇已完成   在阿洛酮糖的主要消费国度好意思国，公司将依托 DRB 和 Zipfizz 两个著名品牌， 借助公司在好意思国纯熟的销售汇注面向雀巢等国际化公司进行销售，与公司现存销 售模式保持一致。   肌醇属于 B 族维生素，其在饲料领域有平素需求，同期肌醇产物应用于养分 保健食物、医药及日化等领域，与面前公司客户群体有着高度重叠。肌醇的坐褥 实施将在保持现存销售模式及现存客户的情况下，深入挖掘客户需求后劲，傲气 客户一站式采购需求，增强客户粘性，与公司现存养分保健食物原料销售模式保 持一致。    经查询同业业上市公司公开贵寓，同业业公司关连情况如下：                             产物单价         里面收益 静态投资 对比项    公司名                  技俩         （万元/ 毛利率 净利率 率（税  回收期  目      称                              吨）           后）  （税后）              年产 3 万吨阿洛酮糖     2.16（注        保龄宝                          25.39%           -   24.54%   5.18                （干基）技俩            1）        百龙创        园（注     健康甜味剂                2.19 24.40%      -        -      - 阿洛酮        福洋生  糖         年产 2 万吨阿洛酮糖项        物（注                          3.10 26.17%      -   35.19%   4.41                  目            年产 30，000 吨阿洛酮        刊行东说念主 糖、年产 5，000 吨肌醇           2.00 23.16% 12.40%   19.44%   7.49                建设技俩        民生健        康（注       肌醇             10.64         -      -        -      -  肌醇            年产 30，000 吨阿洛酮        刊行东说念主 糖、年产 5，000 吨肌醇       10.00 33.82% 12.40%      19.44%   7.49                建设技俩 注 1：关连数据取自卫龄宝走漏的《非公开刊行股票苦求文献反馈主见的回复》，其中保龄宝 根据阛阓供需情况，于达产后 1-2 年内（T3、T4）将阿洛酮糖销售价钱设定为 2.38 万元/吨， 取平均值 2.16 万元/吨；毛利率取达产年毛利率； 注 2：百龙创园主营业务中健康甜味剂类别产物主要为阿洛酮糖，此处根据其走漏的如期报 告取健康甜味剂产物 2023 年单价及毛利率列示； 注 3：关连数据取自福洋生物公开走漏的招股说明书及问询回复陈说，其中毛利率以 2022 年 度阿洛酮糖销售毛利率列示； 注 4：肌醇为民生健康的主要原材料之一，此处根据其公开走漏的招股说明书取肌醇 2022 年 的采购单价列示； 注 5：刊行东说念主阿洛酮糖和肌醇净利率、里面收益率（税后）和静态投资回收期（税后）数据合 并计较，毛利率和净利率均系达产年数据。    经对比分析，公司本次募投技俩阿洛酮糖产物销售平均单价及达产年毛利率     均低于同业业公司同类技俩，里面收益率（税后）及静态投资回收期（税后）与     同业业公司同类技俩比较较低及较长，原因系同业业公司保龄宝、百龙创园和福     洋生物是国内较早布局阿洛酮糖技俩的企业，自 2020 年起先销售阿洛酮糖产物，     与公司比较较早具有阿洛酮糖的坐褥阅历，因此公司阿洛酮糖产物效益测算较为     严慎，与同业业可比公司不存在权贵各异。       面前阛阓上肌醇技俩案例较少，公司肌醇产物预测销售平均单价略低于已披     露可获取同类产物的采购单价，效益测算具有严慎性及合感性，与同业业不存在     权贵各异。       综上，本募投技俩系根据公司历史筹谋数据结合阛阓情况进行测算，与公司     现存的销售模式保持一致，效益测算稳健阛阓情况且与同业业可比公司不存在显     著各异，效益预测严慎、合理。       （四）信息化系统建设技俩       本技俩不新增产能，不波及效益测算。       六、结合本次募投技俩的固定财富投资程度、折旧摊销政策等，量化分析本     次募投技俩新增折旧摊销对刊行东说念主改日盈利才略及筹谋功绩的影响       （一）本次募投技俩投资情况       公司本次募投波及新增固定财富折旧及无形财富摊销的技俩包括辅酶 Q10 改     扩建技俩、年产 10，000 吨泛酸钙建设技俩、年产 30，000 吨阿洛酮糖、年产 5，000     吨肌醇建设技俩及信息化系统建设技俩。上述技俩具体组成如下：                                   投资额（万元） 序                                           年产 30，000 吨                   悉数      技俩      辅酶 Q10 改扩      年产 10，000 吨     阿洛酮糖、年产         信息化系统建设 号                                                                        （万元）                建技俩          泛酸钙建设技俩         5，000 吨肌醇建        技俩                                                 设技俩     房屋建筑物及       装修     悉数            29，651.23        44，885.90            46，426.03           14，412.22   135，375.38       按诱骗、软件增值税 13%，土建增值税 9%计较，上述财富的入账原值为：                                        投资额（万元） 序                                                 年产 30，000 吨                            悉数      技俩       辅酶 Q10 改扩       年产 10，000 吨         阿洛酮糖、年产              信息化系统建设 号                                                                                       （万元）                 建技俩           泛酸钙建设技俩             5，000 吨肌醇建             技俩                                                       设技俩     房屋建筑物及       装修     合 计           26，354.59        39，951.67            41，269.25           12，767.10   120，342.61       根据公司本次募投技俩的可行性接洽陈说，公司建设干预瞎想如下：                                                                                  单元：万元              技俩                  T1               T2              T3           转固时分            机器诱骗                          -       22，503.07              -   T+3 第一季度            办公诱骗                          -         150.44               -   T+3 第一季度           房屋建筑物                 2，669.23           567.25               -   T+3 第一季度           研发检测诱骗                         -         464.60               -   T+3 第一季度                                                                                  单元：万元              技俩                  T1               T2              T3           转固时分            机器诱骗                          -       33，092.51              -   T+3 第一季度            办公诱骗                          -         139.82               -   T+3 第一季度           房屋建筑物                 4，630.42          1，856.62              -   T+3 第一季度           研发检测诱骗                         -         232.30               -   T+3 第一季度                                                                        单元：万元        技俩              T1             T2            T3                转固时分       机器诱骗                    -      35，170.00              -        T+3 第一季度       办公诱骗                    -        150.44               -        T+3 第一季度    房屋建筑物               3，488.01       1，717.43              -        T+3 第一季度   研发检测诱骗                      -        743.36               -        T+3 第一季度                                                                        单元：万元        技俩              T1             T2            T3                转固时分   房屋建筑物装修               365.16                  -           -        T+2 第一季度        软件              5，915.93       1，267.70      1，267.70         干预后半年       电子诱骗             2，035.40        957.52        957.70          干预后半年  （二）公司的折旧摊销政策         财富类别                 年限（年）                  残值率                折旧率         机器诱骗                               15                   5%        6.33%         办公诱骗                                5                   5%       19.00%       研发检验诱骗                               10                   5%        9.50%        房屋建筑物                               20                   5%        4.75%       房屋建筑物装修                              10                   0%       10.00%          软件                                 5                   0%       20.00%         电子诱骗                                5                   5%       19.00%  （三）新增折旧摊销分析                                                                        单元：万元 财富类别         T+1       T+2             T+3            T+4               T+5 机器诱骗               -          -        5，748.49       5，748.49          5，748.49 办公诱骗               -          -            83.73          83.73           83.73 房屋建筑物                    -      36.52          745.64          745.64          745.64  及装修 研发检测设                    -          -          136.83          136.83          136.83   备  软件           591.59   1，309.96        1，563.50       1，690.27          1，690.27 电子诱骗          193.36     477.69          659.64          750.62          750.62  悉数           784.96   1，824.16        8，937.82       9，155.57          9，155.57   受干预时分、折旧摊销年限的影响，T+5 年后公司电子诱骗与软件的折旧摊 销额逐年减少，技俩新增折旧摊销悉数总数于 T+5 年逐年减少。   （四）本次募投技俩新增折旧用度对刊行东说念主筹谋功绩影响的量化分析                                                                     单元：万元       技俩           T+1          T+2          T+3          T+4          T+5   技俩新增折旧摊销         784.96      1，824.16     8，937.82     9，155.57     9，155.57   技俩增量营业收入               -            -   109，400.00   168，200.00   227，000.00    技俩增量净利润               -            -    12，559.06    23，999.27    37，295.30 新增折旧占增量营业收入                          -            -       8.17%        5.44%        4.03%     的比例 新增折旧占增量净利润的                          -            -      71.17%       38.15%       24.55%     比例   公司面前营业收入      310，258.09   310，258.09   310，258.09   310，258.09   310，258.09    公司面前净利润       27，619.60    27，619.60    27，619.60    27，619.60    27，619.60  新增折旧占面前营业收入       的比例  新增折旧占面前净利润的       比例 注 1：公司面前营业收入、净利润以 2023 年营业数据为基准，并假定改日保持不变； 注 2：假定技俩在 T+5 年实足达产，增量营业收入于 T+5 年后保持不变，受折旧摊销等因素 影响，技俩增量净利润于 T+5 年后有所增长； 注 3：上述假定仅为测算本次募投技俩关连折旧摊销对公司改日筹谋功绩的影响，不代表公 司对改日年度盈利情况的承诺，也不代表公司对改日年度筹谋情况及趋势的判断。投资者不 应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策形成损失的，公司不承担抵偿使命。   综上，本次募投技俩在达产后新增折旧摊销用度总数占本次募投技俩瞻望增 量营业收入比例为 4.03%，占瞻望增量净利润比例为 24.55%，占公司面前营业收 入比例为 2.95%，占公司面前净利润比例为 33.15%，本次募投技俩改日新增的折 旧摊销不会对公司改日筹谋功绩形成紧要不利影响。   七、结合可目地主管资金情况、现款盘活情况、预测期资金流入净额、现行 运营规模下日常筹谋需要保有的最低货币资金金额、技俩投资瞎想等情况，说明 本次补充流动资金的必要性及规模合感性   轮廓沟通公司的可目地主管资金、筹谋行动现款流量净额、营运资金需求、 有息欠债情况、改日紧要成人性开销、现款分成开销等，在未沟通本次刊行可转 债召募资金过甚他新增股本、债务融资的前提下进行测算，以 2023 年末为起算 始点，可转债存续期内（改日 6 年内），经测算，公司的资金缺口为 190，995.74 万元，具体测算过程如下：                                                   单元：万元      类别            技俩              计较公式             金额                 货币资金余额                1          60，508.41               易变现的各种金融财富                   余额   可目地主管资金      使用受限货币资金               3                0.25               上次募投技俩未使用资                      金                     资金               改日时代筹谋行动现款   改日时代新增资金                            6          214，233.17                    流量净额                    有量需求               改日时代营运资金缺口              8          20，520.63               改日时代偿还有息债务              9          89，408.25   改日时代资金需求               改日时代瞻望现款分成              10         118，652.56                 资技俩资金需求               改日时代总资金需求         12=7+8+9+10+11   496，284.09        改日时代总体资金缺口                 13=12-5-6      190，995.74 注：为合理反馈改日时代年度数据，上表中改日时代筹谋行动现款流量净额、营运资金缺口、 最低现款保有量需求、瞻望现款分成测算肇端日为 2023 年 12 月 31 日，上表中改日时代为 可转债存续期 2024-2029 年，下同。   （一）可目地主管资金情况   示寂 2023 年 12 月 31 日，公司可目地主管资金为 91，055.18 万元。其中， 公司货币资金余额为 60，508.41 万元，易变现的各种金融财富余额为 30，547.02 万元，使用受限货币资金余额 0.25 万元，上次募投技俩未使用资金为 0.00 万元。   （二）预测期资金流入净额（改日时代新增资金）   最近六年（即 2018 至 2023 年），公司营业收入复合增长率为 1.55%，假定可 转债存续期六年为 2024-2029 年，公司每年营业收入增长率为 1.55%，改日时代 资金流入按照改日时代瞻望营业收入乘以筹谋行动产生的现款流量净额占营业 收入的比例的预测值测算。        公司结合改日的业务发展趋势，合理、严慎瞻望筹谋行动产生的现款流量净    额占营业收入的比例前两年分别为 20.00%、14.00%，后四年均为 8.00%。        参照前述改日时代的预测营业收入及筹谋行动产生的现款流量净额占营业    收入比例的情况，严慎瞻望 2024 年至 2029 年筹谋行动产生的现款流量净额悉数    为 214，233.17 万元（此处不组成盈利预测，亦不组成功绩承诺），具体如下：                                                                            单元：万元   技俩        2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度       2028 年度      2029 年度 营业收入        315，073.61   319，963.86   324，930.02   329，973.25    335，094.77   340，295.77 筹谋行动产 生的现款流 量净额/营 业收入 筹谋行动产 生的现款流       63，014.72    44，794.94    25，994.40    26，397.86     26，807.58    27，223.66 量净额 年筹谋行动 产生的现款                                       214，233.17 流量净额合 计        （三）现款盘活情况及现走运营规模下日常筹谋需要保有的最低货币资金金    额        公司现款盘活主要取决于销售回款、支付供应商货款等因素，现款盘活次数    （即“现款盘活率”）主要受净营业周期（即“现款盘活期”）影响，净营业周期    系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故    净营业周期主要受到存货盘活期、应收款项盘活期及应付款项盘活期的影响。净    营业周期的黑白是决定公司现款需要量的重要因素，较短的净营业周期通常标明    公司保管现存业务所需货币资金较少。        最低现款保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应    对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本，销售回    款周期、采购付款周期等影响公司的最低现款保有量。        根据公司 2023 年财务数据测算，公司在现走运营规模下日常筹谋需要的最    低现款保有量为 103，315.91 万元，具体测算过程如下：         财务方针                    计较公式                  计较遣散      存货盘活期（天）                      ①                         154.24     应收款项盘活期（天）                     ②                          43.61     应付款项盘活期（天）                     ③                          50.14      现款盘活期（天）                  ④=①+②-③                       147.72  货币资金盘活次数（现款盘活率）                ⑤=360÷④                        2.44    最低现款保有量（万元）                  ⑩=⑨÷⑤                    103，315.91 注 1：最低现款保有量按照 2023 年情况计较； 注 2：存货盘活期=360*平均存货账面余额/营业收入； 注 3：应收款项盘活期=360*（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项 融资账面余额）/营业收入，应收票据不含已背书未到期应收票据余额； 注 4：应付款项盘活期=360*（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额）/营业成本； 注 5：时代用度包括销售用度、管束用度、研发用度以及财务用度； 注 6：非付现成本总数包括当期固定财富折旧、使用权财富折旧、无形财富摊销以及耐久待 摊用度摊销。   （四）改日时代营运资金缺口 入的比重                                                         单元：万元          技俩         应收票据               832.68          3，233.48      1，879.78         应收账款            35，321.70         36，473.69     36，027.42        应收款项融资                  48.92         114.76      3，987.41         预支款项             2，264.49          3，265.81      2，960.93         其他应收款            1，702.46          1，894.66      1，495.74          存货             71，582.47         83，994.47     83，373.74        其他流动财富            1，669.34          2，927.30      5，589.59        筹谋性财富悉数         113，422.06       131，904.17     135，314.61         应付票据             1，280.29          2，500.54               -             应付账款                      27，365.64           23，015.83         25，476.62             合同欠债                         949.03            1，235.63          1，245.58           筹谋性欠债悉数                     29，594.97           26，752.00         26，722.20   营运资金=筹谋性财富-筹谋性欠债                    83，827.08          105，152.17        108，592.41        公司 2021 年末至 2023 年末各项筹谋性财富、筹谋性欠债占同期营业收入的   比重如下：                                                                              单元：万元               技俩                   /2023 年 12 月       /2022 年 12 月      /2021 年 12 月             营业收入                     310，258.09          300，922.91        361，615.95            筹谋性财富                     113，422.06          131，904.17        135，314.61            筹谋性欠债                      29，594.97           26，752.00         26，722.20             营运资金                      83，827.08          105，152.17        108，592.41         筹谋性财富/营业收入                       36.56%                43.83%            37.42%        筹谋性财富/营业收入平均值                                      39.27%         筹谋性欠债/营业收入                           9.54%              8.89%             7.39%        筹谋性欠债/营业收入平均值                                      8.61%        最近六年（即 2018 至 2023 年），公司营业收入复合增长率为 1.55%，假定   可转债存续期六年为 2024-2029 年，公司每年营业收入增长率为 1.55%，改日期   间各期末的筹谋性财富、筹谋性欠债按照改日时代瞻望营业收入悉数乘以近 3 年   筹谋性财富、筹谋性欠债占营业收入的比重的平均值测算，则改日时代公司营运   资金缺口计较过程如下：                                                                             单元：万元  技俩       2024 年度     2025 年度      2026 年度           2027 年度       2028 年度        2029 年度 营业收入     315，073.61   319，963.86   324，930.02        329，973.25    335，094.77     340，295.77 筹谋性财富 占比 筹谋性财富    123，729.36   125，649.76   127，599.97        129，580.45    131，591.67     133，634.10 筹谋性欠债 占比 筹谋性欠债     27，115.73   27，536.59     27，963.99        28，398.02     28，838.78       29，286.39 营运资金      96，613.63   98，113.17     99，635.99        101，182.44    102，752.89     104，347.71 营运资金缺 口     经测算，公司改日时代营运资金缺口为 20，520.63 万元。     （五）偿还有息债务     公司有偿付筹谋借债的资金需求，示寂 2023 年 12 月 31 日，公司需要偿还  的有息欠债总金额为 89，408.25 万元，具体如下：                                                         单元：万元                司帐科目                       示寂2023年12月31日余额                短期借债                                     5，804.60          一年内到期的非流动欠债                                   18，293.96                耐久借债                                    43，854.00                租出欠债                                    21，455.69                悉数                                      89，408.25     （六）改日时代瞻望现款分成     陈说期内，公司现款分成情况如下：                                                         单元：万元           技俩           2023 年度           2022 年度      2021 年度     现款分成金额（含税）           12，198.70        12，198.70    36，596.09    包摄于母公司系数者的净利润         27，671.15        25，682.51    78，885.79   现款分成额/包摄于母公司系数者        的净利润     陈说期内，公司现款分成总数占 2021 年-2023 年合并报表中包摄于上市公司  股东的净利润总数的比例为 46.12%，假定以此当作改日时代现款分成比例的测算  依据。  分别为 21.81%、8.53%和 8.92%，平均值为 13.09%，因此假定可转债存续期 2024-  现款分成具体如下：                                                                                 单元：万元   技俩         2024 年度        2025 年度       2026 年度        2027 年度       2028 年度      2029 年度 营业收入         315，073.61    319，963.86     324，930.02    329，973.25     335，094.77   340，295.77 净利润率              13.09%        13.09%        13.09%         13.09%        13.09%       13.09% 包摄于上市 公司股东的        41，241.17       41，881.27    42，531.31       43，191.44     43，861.81    44，542.59 净利润 年包摄于上 市公司股东 的净利润 平平分成比 例 改日时代预 计现款分成                                                                               118，652.56 所需资金          （七）已审议的投资技俩资金需求          示寂 2023 年末，公司已审议的主要投资技俩具体组成情况如下：                                                                                  单元：万元                                          是否为本                     示寂2023年     序       技俩主                         技俩称呼             次募投项       总投资金额         12月31日已      拟投资金额     号        体                                            目                       投资金额                        收购Activ                     年产50吨维生素A             金达威     衍生物和年产750             维生素     吨硫辛酸系列产                        品技俩             金达威              药业             金达威     辅酶Q10改扩建项              药业         目             金达威     年产10，000吨泛              药业      酸钙建设技俩                     年产30，000吨阿             金达威       洛酮糖、年产              药业     5，000吨肌醇建设                          技俩                     信息化系统建设                        技俩                        悉数                           178，588.48     14，201.74   164，386.74 注：DRB 投资金额已根据 2023 年 12 月 31 日好意思元兑东说念主民币汇率进行折算。   总而言之，公司具有较大的日常资金支付需求，为了保管正常的坐褥筹谋需 要，公司需要保有一定的现款持有量，同期公司具备一定的偿债压力，并面对着 业务扩张、技俩建设所带来的大额资金需求，公司需要补充流动资金以保管稳健、 安全筹谋。   经上述测算公司营运资金缺口及偿还有息债务金额悉数为 109，928.88 万元， 高于补充流动资金技俩金额 44，759.00 万元，本次补充流动资金具有必要性和规 模合感性。    八、请刊行东说念主补充走漏（3）-（6）关连风险   刊行东说念主已在召募说明书“紧要事项教导”之“一、紧要风险因素”及“第三 节 风险因素”中补充走漏了以下关连风险：    （一）募投技俩波及新产物的风险   本次募投技俩中“年产 10，000 吨泛酸钙建设技俩”和“年产 30，000 吨阿洛酮 糖、年产 5，000 吨肌醇建设技俩”是依托公司完善的合成生物技巧体系，利用公 司丰富的生物酶催化坐褥阅历和规模化的生物酶库平台对现存产物进行的丰富和 拓展，使公司愈加隆起主业，聚焦栽植了主业质料。技俩实施后成心于公司完善 全产业链布局，其最终对外售售的产物泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇属于公司主营业 务鸿沟，除肌醇形成小数销售外，此前尚未顺利对外售售泛酸钙和阿洛酮糖。本 次募投技俩实施后，若改日前述产物的阛阓需求增长不足预期，同业业公司扩产 导致阛阓供给多余，或公司不可实时把抓阛阓发展趋势、成效拓展新产物阛阓和 客户，抑或阿洛酮糖当作食物原料在我国未能审批通过，公司本次募投技俩可能 存在产能消化不足预期的风险，并将进一步导致技俩存在取得的经济效益不达预 期以致短期内无法盈利的风险，进而对公司举座筹谋功绩产生不利影响。    （二）募投效益不足预期的风险   “辅酶 Q10 改扩建技俩”建成后可齐备税后财务里面收益率为 35.27%，税后 静态投资回收期（含建设期）为 5.27 年；“年产 10，000 吨泛酸钙建设技俩”建成 后可齐备税后财务里面收益率为 17.92%，税后静态投资回收期（含建设期）为 7.44  “年产 30，000 吨阿洛酮糖、年产 5，000 吨肌醇建设技俩”建成后可齐备税后财 年； 务里面收益率为 19.44%，税后静态投资回收期（含建设期）为 7.49 年。本次募投 技俩的效益测算是基于各产物改日阛阓价钱基本清静、产物毛利率基本保持相识 等假定，若改日本次募投技俩所坐褥的产物阛阓价钱大幅下降、原材料价钱提高 或产物毛利率发生不利变动导致预测毛利率与践诺毛利率存在各异，则本次募投 技俩的预期效益将无法齐备。     （三）募投技俩新增折旧摊销风险     本次募投技俩建成后瞻望将新增固定财富及无形财富共计 120，342.61 万元， 相应折旧摊销均计入营业成本或各项用度。按现行折旧摊销政策初步测算，本次 募投技俩建成后公司达产年将新增折旧与摊销用度共计 9，155.57 万元，占公司 司功绩存在一定影响。     由于固定财富及无形财富干预后，技俩实足达产和阛阓开拓需要一定的时分 智力齐备，如果募投技俩建成后产物阛阓销售气象不足预期，或公司运营效率未 权贵栽植，使得召募资金投资技俩不可如期达产并齐备预期的经济效益，短期内 收入增长无法掩饰新增折旧摊销用度，将出现募投技俩新增折旧摊销用度拉低项 目毛利率水平的气象，以致可能导致公司当期利润水平在一定程度上造谣的风险， 对刊行东说念主筹谋功绩带来负面影响。     九、请保荐东说念主核查并发标明确主见，请司帐师核查（5）-（7）并发标明确意 见     （一）核查设施     针对上述（1）（2）（3）（4）事项，保荐东说念主践诺的核查设施如下： 负责东说念主，了解技俩二、技俩三拟坐褥产物应用领域与刊行东说念主主营业务的区别与联 系；获取刊行东说念主中枢东说念主员简历、检索刊行东说念主关连专利等，了解技俩二、技俩三拟 坐褥产物东说念主员储备及技巧储备情况；查询技俩二、技俩三拟坐褥产物阛阓公开信 息，访谈刊行东说念主本次募投技俩负责东说念主，了解募投技俩产物改日阛阓消化情况。 价及毛利率情况；经过公开蹊径查询获取辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇报 告期各期阛阓价钱波动情况，分析导致辅酶 Q10 毛利率下滑的不利因素是否继续， 分析辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇阛阓价钱波动情况是否会对本次募投项 目实施形成紧要不利影响。 展、具体技巧掌抓情况、所需国表里注册备案和面前客户认证情况；了解产物实 现交易化量产及销售所需的前置设施。 解本次募投技俩产物关连阛阓需求、刊行东说念主阛阓面位、同业业扩产等情况；访谈 刊行东说念主本次募投技俩负责东说念主，了解刊行东说念主在手订单或意向性合哀怜况、产能消化 措施，查阅募投技俩可行性接洽陈说，分析公司本次募投技俩扩产规模合感性。   针对上述（5）（6）（7）事项，保荐东说念主与刊行东说念主司帐师践诺的核查设施如下： 关连技俩的投资组成及相应的测算过程，与公司现存收入组成和销售模式进行比 较；获取同业业上市公司可比技俩或业务的公开走漏信息，并与同业业可比公司 访佛技俩或业务进行比较。 程度、新增财富主要内容以及折旧摊销政策，分析新增折旧摊销对刊行东说念主改日盈 利才略及筹谋功绩的影响。 投资瞎想，结合刊行东说念主筹谋功绩、现款流量、现款分成等情况，测算复核刊行东说念主 总体流动资金缺口。   （二）核查主见   针对上述（1）（2）（3）（4）事项，保荐东说念主的核查主见如下： 的生物酶催化坐褥阅历和规模化的生物酶库平台对现存产物进行的丰富和拓展， 技俩二、技俩三拟坐褥产物应用领域的客户与刊行东说念主现存客户有高度重合，上述 新产物是对刊行东说念主面前主营业务产物的有劲补充，使刊行东说念主愈加隆起主业，聚焦 栽植了主业质料。技俩实施后成心于刊行东说念主完善全产业链布局，其最终对外售售 的产物泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇属于刊行东说念主主营业务鸿沟。因此，技俩二、技俩 三均属于召募资金投向主业。 泛酸钙、阿洛酮糖肌醇陈说期各期阛阓价钱存在一定波动但不会对本次募投技俩 实施产生紧要不利影响；基于公司发展需要、募投技俩产物阛阓需求开阔及公司 技巧复古较强等方面，公司实施本次募投技俩具有必要性、合感性。 均已具备，因此，本次产物齐备交易化量产及销售所需的前置设施已基本买通。 同期，技俩投产后所需取得的备案证也瞻望将在设施诱骗干预后取得。因此，本 次募投技俩不存在紧要不确定性风险。 技俩实檀越体金达威药业负责实施的募投技俩包括技俩一辅酶 Q10 改扩建技俩、 技俩二年产 10，000 吨泛酸钙建设技俩、技俩三年产 30，000 吨阿洛酮糖、年产 5，000 吨肌醇建设技俩，上述技俩均系金达威药业以“生物发酵法”和“酶催化”两大 坐褥工艺为依托，继续拓宽研发范围，丰富产物矩阵，不停推出高附加值产物提 升公司盈利才略，募投技俩扩产规模具有合感性。公司将围绕存量客户的业务增 量开拓、拓展新客户、扩大产物应用领域、加强东说念主才储备、改进工艺栽植产物竞 争力等方面选用产能消化措施。因此，本次募投技俩新增产能合理，产能消化措 施灵验。   针对上述（5）（6）（7）事项，保荐东说念主与刊行东说念主司帐师的核查主见如下： 东说念主现存的收入组成、销售模式保持一致，且稳健同业业情况及阛阓行情，效益预 测严慎、合理。 业收入比例为 4.03%，占瞻望增量净利润比例为 24.55%，占刊行东说念主面前营业收入 比例为 2.95%，占刊行东说念主面前净利润比例为 33.15%，本次募投技俩改日新增的折 旧摊销不会对刊行东说念主改日筹谋功绩形成紧要不利影响。 高于补充流动资金技俩金额 44，759.00 万元，本次补充流动资金具有必要性和规 模合感性。           其他问题           请刊行东说念主在召募说明书扉页紧要事项教导中，按重要性原则走漏对刊行东说念主及      本次刊行产生紧要不利影响的顺利和间洗尘险。走漏风险应幸免包含风险对策、      刊行东说念主竞争上风及访佛表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的      重要程度进行梳理排序。同期，请刊行东说念主关爱社会关爱度较高、传播范围较广、      可能影响本次刊行的媒体报说念情况，请保荐东说念主对上述情况中波及本次技俩信息披      露的信得过性、准确性、完好性等事项进行核查，并于修起本审核问询函时一并提      交。若无紧要舆情情况，也请赐与书面说明。           回复：           一、请刊行东说念主在召募说明书扉页紧要事项教导中，按重要性原则走漏对刊行      东说念主及本次刊行产生紧要不利影响的顺利和间洗尘险。走漏风险应幸免包含风险对      策、刊行东说念主竞争上风及访佛表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信      息的重要程度进行梳理排序           刊行东说念主已在召募说明书扉页紧要事项教导中，按重要性原则走漏对刊行东说念主及      本次刊行产生紧要不利影响的顺利和间洗尘险。刊行东说念主走漏的风险未包含风险对      策、刊行东说念主竞争上风及访佛表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信      息的重要程度进行梳理排序。           二、同期，请刊行东说念主关爱社会关爱度较高、传播范围较广、可能影响本次发      行的媒体报说念情况，请保荐东说念主对上述情况中波及本次技俩信息走漏的信得过性、准      确性、完好性等事项进行核查，并于修起本审核问询函时一并提交。若无紧要舆      情情况，也请赐与书面说明           （一）刊行东说念主主要媒体报说念情况           与刊行东说念主关联的社会关爱度较高、传播范围较广、可能影响本次刊行的媒体      报说念情况如下： 序                      报说念著述称呼及     媒体称呼   刊登日历                              报说念主要内容 号                       网站地址                        福建厦门一公司   1 月 11 日上昼 9 时许，位于厦门市海沧区的厦门金达威维生                        浑水处理池空间   素有限公司厂内浑水处理池空间发生沿途闪爆事件。经初步                        发生闪爆事件，               看望，系该公司在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过程中突                        致3死3伤                 发池内空间可燃气体闪爆，导致浑水处理池及上方遮阳棚坍                        https://www.bjne      塌。事故形成现场施工东说念主员 3 东说念主物化，3 东说念主受伤送医救治。                        ws.com.cn/detail/     事故具体原因正在进一步看望中。                        厦门海沧一企业                        发生闪爆 3 东说念主死             1 月 11 日上昼 9 时许，位于厦门市海沧区的厦门金达威维生                        一火 3 东说念主受伤               素有限公司厂内浑水处理池空间发生沿途闪爆事件，事故造     中国新闻               https://www.china     成现场施工东说念主员 3 东说念主物化，3 东说念主受伤送医救治。经初步看望，      网                 news.com.cn/sh/2      系该公司在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过程中突发池                        l                                              金达威公告，2024 年 1 月 11 日上昼 9 时许，公司全资子公                                              司厦门金达威维生素有限公司（简称“金达威维生素”）浑水                        金达威：全资子               处理池空间发生沿途闪爆事件。经初步看望，系金达威维生                        公司发生安全事               素在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过程中突发池内空间                        https://www.cls.cn    成现场施工东说念主员 3 东说念主物化，3 东说念主受伤送医救治。公司已责令                        /detail/1568502       金达威维生素停产整顿，公司其他坐褥基地和业务板块坐褥                                              筹谋一切正常，经公司初步瞻望，本次事故不会对公司坐褥                                              筹谋产生紧要影响。                        金达威：全资子                        公司金达威维生               1 月 11 日上昼 9 时许，金达威全资子公司金达威维生素浑水                        素发生安全事故               处理池空间发生沿途闪爆事件。经初步看望，系金达威维生                        per.cn/newsDetail     可燃气体闪爆，导致浑水处理池及上方遮阳棚坍弛。事故造                        _forward_259813       成现场施工东说念主员 3 东说念主物化，3 东说念主受伤送医救治。                                              金达威（002626）1 月 11 日晚间公告，2024 年 1 月 11 日上                                              午 9 时许，公司全资子公司厦门金达威维生素有限公司（简                        金达威：全资子                                              称“金达威维生素”）浑水处理池空间发生沿途闪爆事件。经                        公司发生安全事                                              初步看望，系金达威维生素在浑水处理池上方施工安装遮阳                        故                        https://www.stcn.c                                              方遮阳棚坍弛。事故形成现场施工东说念主员 3 东说念主物化，3 东说念主受伤                        om/article/detail/1                                              送医救治。公司已责令金达威维生素停产整顿，公司其他生                                              产基地和业务板块坐褥筹谋一切正常，经公司初步瞻望，本                                              次事故不会对公司坐褥筹谋产生紧要影响。                        金达威子公司安               （一）1 月 11 日上昼 9 时许，位于厦门市海沧区的厦门金达                        全事故致 3 死 3            威维生素有限公司厂内浑水处理池空间发生沿途闪爆事件。     逐日经济      新闻                        全球维生素 A 六             （二）金达威维生素曾在 2022 年底因为“未能实时发现并督                        大坐褥厂商之一               促整改诱骗解除现场事故隐患”被厦门市海沧区济急管束局                         https://www.nbd.c    行政处罚。                         om.cn/articles/202   （三）据《厦门市济急管束局对于 2023 年第二季度和第三季                                              情况的通报》也关联于金达威维生素的六项内容。                         东说念主祸？金达威全                         资子公司突发闪                         爆、致 3 死 3 伤                         背后：惟恐搜检                                              根据金达威 2022 年度陈说，陈说期内，金达威维生素因“臭                         显现多个安全隐                                              气浓度特出《陷落浑浊物排放表率》   （GB14554-93）中表 2 恶                                              臭浑浊物排放表率值”，违抗了《中华东说念主民共和国大气浑浊防                         保处罚                                              治法》第十八条的规矩，被罚金 11.125 万元。                         https://news.hexu                         n.com/2024-01-                         ml                         厦门一浑水处理                         池发生闪爆事                                              达威维生素有限公司厂内浑水处理池空间发生沿途闪爆事                         故，致 3 死 3 伤！                                              件，事故形成现场施工东说念主员 3 东说念主物化，3 东说念主受伤送医救治。                                              经初步看望，系该公司在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过                         qq.com/s/cNsTD                                              程中突发池内空间可燃气体闪爆，导致浑水处理池及上方遮                         OdpB4HK0mRld                                              阳棚坍弛。事故具体原因正在进一步看望中。                         AO_Ag                                              （一）1 月 11 日晚间，金达威公告，1 月 11 日上昼 9 时许，                         金达威闪爆事故                                              金达威全资子公司厦门金达威维生素有限公司（以下简称：                         子公司此前曾遭                                              金达威维生素）浑水处理池空间发生沿途闪爆事件。经初步                         安全通报，维生                                              看望，系金达威维生素在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过                         素量价皆跌带崩                                              程中突发池内空间可燃气体闪爆，导致浑水处理池及上方遮      中国动力               功绩       网                 http://www.cnener                                              救治。                         gynews.cn/news/2                                              （二）在此闪爆事故发生前，厦门市济急管束局就在《厦门                                              市济急管束局对于 2023 年第二季度和第三季度双惟恐搜检                                              情况的通报》中指出金达威维生素存在安全矍铄管束不到位                         html                                              的情况。                         厦门闪爆伤一火事                                              事故发生后，公司立即启动济急预案并成立了事故看望小                         件后续：金达威                                              组，全力作念好救治及善后办事，事故具体原因及形成的损失                         涉事全资子公司                                              尚在看望阐发中。根据公告，事故仍在看望中，公司尚未收                         停产整顿      中国动力                                    到事故看望组出具的事故看望陈说及关连处理主见，公司暂       网                                      不可准确瞻望本次事故形成的顺利经济损失。公司已责令金                         gynews.cn/news/2                                              达威维生素停产整顿，公司其他坐褥基地和业务板块坐褥经                                              营一切正常，经公司初步瞻望，本次事故不会对公司坐褥经                                              营产生紧要影响。                         html                         闪爆事故已致 4                  （国务院令第 493 号）等关联法律法例及规章                                             看望处理条例》                         死 2 伤，福建安委          规矩，组织关联部门捏紧开展事故看望，查明事故原因，提                         会挂牌督办               出处理主见和小心整改措施建议。事故看望陈说（初稿）以                         https://www.thepa   市政府安委会文献上报省安办审核，经由厦门市政府批复                         per.cn/newsDetail   后，照章实时向社会公布。                         _forward_260559                         巴斯夫一把火                         “燃动”A 股维生           8 月 7 日晚，全球化工巨头巴斯夫终于公布了一周前该公司                         素行情，连“柠檬            位于德国路德维希港基地失火对公司关连化学品产能的影                         醛 ” 也 火 了           响。                         https://www.21      巴斯夫在官网通稿中称，包括维生素 A、维生素 E、类胡萝卜                         icle/20240808/      基芳樟醇、橙花叔醇和异植醇等香料原料受到了失火的不可                         herald/e0d9fc5      抗力影响并关闭。关连产线改日重启时分会另行文告。                         ml          （二）对上述报说念内容的核查       生素发生沿途施工焊合激勉浑水处理池内可燃气体闪爆事故，形成 4 东说念主物化、2       东说念主受伤，顺利经济损负约 530 万元。          事故发生当日厦门市济急管束局出具《现场处理措施决定书》（（厦）济急现       决〔2024〕1 号），建议：鉴于面前无法保证安全，为了小心事故扩大，责令全面、       有序暂时停产，确保安全。       大坐褥安全事故查处挂牌督办文告书》                       （闽安委督〔2024〕1 号），建议：厦门市东说念主       民政府组织关联部门捏紧开展事故看望，查明事故原因，建议处理主见和小心整       改措施建议。       已进入缓缓复工复产阶段。 针对本次事故，金达威维生素进行了全面自查自改，对每一个功课面进行排查，分 析事故原因，对职工进行警示训诲培训。公司高度怜爱，深化吸取事故训戒，进一 步加大安全坐褥搜检和督查力度，严格落实安全坐褥措施，进一步摒除可能存在的 安全隐患。 金达威维生素已进行了全面整改，并已全面复工复产。根据《坐褥安全事故陈说和 看望处理条例》之规矩，该事故不属于紧要坐褥安全事故，也未对企业外的社会公 共利益形成严重损失及社会影响，不属于严重毁伤社会人人利益的紧要犯警行动。   该事故发生在金达威维生素厂区内，距离东说念主口密集居住区较远，且日常严格 顽固管束，事故未导致严重环境浑浊，未危及外部不特定社会公众的东说念主身或财产 安全。参照《坐褥安全事故陈说和看望处理条例》对于形成伤一火东说念主数与事故等级 分裂的匹配关系，该事故形成 4 东说念主物化，属于较大东说念主员伤一火，未达到紧要东说念主员伤 一火表率。事故发生后，金达威维生素已积极与物化职工家属签署补偿契约并支付 到位，已取得家属的见谅，未形成恶劣社会影响。   综上，厦门市海沧区济急管束局已出具评释认定该事故不属于紧要犯警行动， 且该事故未导致严重环境浑浊、紧要东说念主员伤一火、社会影响恶劣。根据《上市公司 证券刊行注册管束办法》第十条第四款及《证券期货法律适宅心见第 18 号》对于 紧要犯警行动的认定表率，金达威维生素上述事故不属于紧要犯警行动，不会构 成刊行东说念主本次刊行的缺乏。 题”的核查情况   （1）存在问题的基本情况 《责令限期整改指示书》，对金达威维生素存在的下列问题：1、厂区内说念路旁的 蒸汽废水管说念下端法兰盘处，应张贴“小心烫伤”等警示标识，应在管说念勾通处 和法兰盘处选用防喷溅措施；2、甲类 1B7 仓库内应增设雾状水枪头；3、4 号车 间里面摊派说念输送介质标识老化，应实时更换；4、罐区雨水收罗池的受限空间作 业安全风险应进一步分析并补充完善；5、埋地罐区 2 块《地下储罐区危化品卸车 安全操作规程》内容不一致，应按规矩再行配置；6、埋地罐区的消防栓应配备专 用水带，增设雾状水枪头；7、危化品储罐的输送管说念和法兰盘锈蚀部位较多，应 涂刷防锈漆进行保护；8、新职工三级安全训诲培训的试卷谜底部分有误，侦察日 期未记录，应补充完善。责令于 2023 年 6 月 16 日前整改收场，达到关联法律法 规规章和表率规矩的要求。整改时代，金达威维生素应当选用措施，确保安全生 产。对安全坐褥犯警行动，将照章赐与行政处罚。   （2）核查遣散 双惟恐搜检存在问题整改情况的陈说》，对上述问题进行了相应的整改措施。 《整改复查主见书》，对金达威维生素就上述问题的整改情况进行复查。   经核查，厦门市济急管束局的双惟恐搜检属于惯例搜检，上述八项问题均不 属于紧要安全坐褥问题，金达威维生素自收到《责令限期整改指示书》后，已及 时完成各项问题的整改办事。 处罚”的核查情况   （1）行政处罚主要过程 责改[2022]183 号《责令限期整改指示书》，对于金达威维生素在新阳街说念新昌路                    “1、2022 年 12 月 6 日 10 时许，你公司 新昌路 33 号原厂房诱骗解除施工单元动火、临时用电功课未开具关连功课票；2、 你公司未按规矩对新昌路 33 号原厂房诱骗解除施工单元动火、临时用电功课的 安全坐褥办事进行统一和洽、管束。”责令于 2022 年 12 月 11 日前整改收场，达 到关联法律法例规章和表率规矩的要求。整改时代，金达威维生素应当选用措施， 确保安全坐褥。对安全坐褥犯警行动，将照章赐与行政处罚。 济急局老厂搜检存在问题整改情况的陈说》，对上述问题进行了相应的整改措施。 号《整改复查主见书》，对金达威维生素就上述问题的整改情况进行复查。 《行政处罚决定书》，主要处罚原因及内容为：金达威维生素未对承包单元诱骗拆 除过程中的安全坐褥应时进行统一和洽、管束，未能实时发现并督促整改诱骗拆 除现场事故隐患。依据《中华东说念主民共和国安全坐褥法》第一百零三条第二款的规 定，参照《福建省安全坐褥行政处罚裁量基准》（2022 年版）中关连裁量基准及 《厦门市推广包容审慎监管功令若干规矩》第十二条第一款，金达威维生素被处 以罚金 2.3 万元。   （2）核查遣散   根据《中华东说念主民共和国安全坐褥法》第一百零三条第二款：   “坐褥筹谋单元未与承包单元、承租单元缔结特意的安全坐褥管束契约或者 未在承包合同、租出合同中明确各自的安全坐褥管束职责，或者未对承包单元、 承租单元的安全坐褥统一和洽、管束的，责令限期改正，处五万元以下的罚金对 其顺利负责的主管东说念主员和其他顺利使命东说念主员处一万元以下的罚金；落伍未改正的， 责令停产歇业整顿。”   根据《福建省安全坐褥行政处罚裁量基准》                     （2022 年版）中关连裁量基准，金 达威维生素该项处罚属于第二裁量阶次，罚金金额较小，且仅被要求责令改正， 不存在情节严重的情形。因此不属于紧要犯警行动，亦未导致严重浑浊环境或严 重毁伤社会人人利益。   经核查，金达威维生素按规矩缴清罚金并实时整改，已根据诱骗解除及回收 合同，对原厂房诱骗解除施工单元进行处理，已通过会议明确由工程部牵头，安 环等部门配合，加大诱骗解除施工现场安全管束，并再行安排专东说念主现场监护，严 禁施工单元私行动火、临时用电等危境功课。        查情况             （1）存在问题的基本情况        《责令限期整改指示书》，对金达威维生素存在的下列问题：1、埋地储灌区输送        管说念的输送物资、流向、样式以及部分静电跨接线、接地线需要进一步完善；2、        强腐蚀管说念的阀门和法兰需配置防喷溅设施；3、存放危化品空桶及易制毒、易制        爆仓库的风险文告牌配置不全；4、危化品仓库内的各堆垛物料称呼标识需进一步        完善；需对锂库房内存放物资的安全性进一步阐发和计帐；5、2 号车间 5 楼排风        机的静电接地端部分败落，建议更换成铜垫片；需对操作主说念主员使用的电扇安全性        进行阐发，建议对电扇进行接地；6、坐褥车间的进击疏散标识需进一步完善。责        令于 2022 年 9 月 14 日前整改收场，达到关联法律法例规章和表率规矩的要求。        整改时代，金达威维生素应当选用措施，确保安全坐褥。对安全坐褥犯警行动，        将照章赐与行政处罚。             （2）核查遣散        双惟恐搜检存在问题整改情况的陈说》，对上述问题进行了相应的整改措施。        《整改复查主见书》，对金达威维生素就上述问题的整改情况进行复查。            经核查，厦门市济急管束局的双惟恐搜检属于惯例搜检，上述六项问题均不        属于紧要安全坐褥问题，金达威维生素自收到《责令限期整改指示书》后，已及        时完成各项问题的整改办事。            经核查，2016 年至陈说期期末受到过 6 次行政处罚，具体情形及整改情况如        下： 序                                 处罚     处罚日历   决定书文号      处罚事由             处罚单元         整改情况 号                                 遣散                                                               刊行东说念主根据与施工单元缔结的《施工安                               未对承包单元诱骗解除                      全契约》要求切实履行职责，派专东说念主在                               过程中的安全坐褥应时                      现场对施工单元动火、临时用电功课的                  厦海济急罚                                 厦门市海                               进行统一和洽、管束，      2.3 万           安全坐褥办事进行统一和洽、管束。设                               未能实时发现并督促整        元             备解除施工单元已严格按照《GB30871-                     号                                  管束局                               改诱骗解除现场事故隐                      2022+危境化学品企业特殊功课安全规                                    患。                         范》要求，开具动火、临时用电等关连                                                                       功课票。                                                               刊行东说念主实时进行整改、维修，并计帐管                   闽厦环罚                                 厦门市海                               大气浑浊物超标排放，      11.125          路、喷淋塔填料中吸入的浑水泡沫，并                               超标因子为臭气浓度。       万元             增设设施排水系统，幸免设施内再次积                      号                                  境局                                                               水的风险，废气处理设施已规复运行。                               毁掉炉登记本中炉膛温                                度记录为 1，000℃以                                                               刊行东说念主加大柴油的供油量及废液废渣的                               下，未达到《危境废料                   闽厦环罚                                 厦门市海   进料量，通过调整进料泵，加大点火                               毁掉浑浊按捺表率》中                               危境废料毁掉炉温度≥                      号                                  境局     行时保证炉膛温度保持在 1，100℃以                                                                       上。                               求。违抗大气浑浊防治                                    管束规矩。                               危境废料仓库（废飞灰                  厦环（海）                               布袋）内墙壁未配置危               厦门市环                   罚决字                                         刊行东说念主实时将危境废料标注上墙，同期                  〔2017〕62                                      对关连危境废料管束进一步自查。                               危境物收罗、贮存、运               海沧分局                     号                                输、处置规矩。                               D 车间楼顶光催化废气                                                               刊行东说念主实时对窒碍处进行了诞生，在未                   厦环（监        处理设施部摊派说念出现                                                        厦门市环   完成诞生地，选用加多引风量提高负                                                        境保护局   压，确保废气不过泄，同期主要工段停                  [2016]61 号   进入催化处理顺利排放                                                                 产，待实足诞生后再复产。                                   外环境。                               紧要危境源罐区溴氢酸                  厦海济急罚                                 厦门市海                               埋地储罐安全设施未经      18 万            刊行东说念主实时将溴氢酸储罐按照规矩位置                               齐备验收私行干预使        元                     规复摆放。                      号                                 管束局                                    用。             产能的影响”的核查情况             点把握，巴斯夫路德维希港基地南区一装配有机溶剂表示，发生爆炸随后激勉火             情。该装配坐褥香原料和用于维生素坐褥的前体。这次事件莫得形成空气、水或             泥土浑浊。 品以及关连类胡萝卜素产物的延迟或中断托福尚不可被排除。香原料组合的中枢 产物，如柠檬醛、香茅醇、芳樟醇、香叶醇、铃兰醛产物及关连衍生品仍在连接 坐褥。部分其他香原料产物的延迟或中断托福尚不可排除。 息。一朝装配再行启动，产物坐褥将死守交错式工序（staggered production sequences）进行。瞻望最先坐褥香原料，部分香原料产物不会早于 2024 年 10 月 之前坐褥，其余产物不会早于 2024 年 11 月底之前坐褥。维生素 E、维生素 A 和 类胡萝卜素产物的坐褥投产时分瞻望不会早于 2025 年 1 月。   从巴斯夫公开的信息来看，当作坐褥维生素 A 的上游原材料之一柠檬醛未受 影响停产。此外，巴斯夫面前仍有部分库存产物对外供应。公司坐褥维生素 A 的 原料库存充足，排产正常进行。   综上，该事件不会对公司维生素 A 的坐褥产生紧要不利影响。   （三）核查设施   针对媒体报说念情况，保荐东说念主践诺的核查设施如下：   通过汇注检索等形状，对自觉行东说念主本次刊行苦求受理日至本回复陈说出具日 关连媒体报说念的情况进行了检索，了解公司关连舆情；针对舆情内容获取波及企 业的关连晓示及整改陈说，核查舆情内容是否属实，并与本次刊行关连苦求文献 进行对比。   （四）核查主见   经核查，本次事故发生后刊行东说念主子公司金达威维生素已进行了全面整改，并已 全面复工复产；本次事故不组成紧要犯警行动，不会对刊行东说念主办续筹谋产生紧要 不利影响，本次再融资傲气刊行条件。   媒体报说念中建议的“2022 年金达威维生素收到厦门市海沧区济急管束局行政 处罚”、    “金达威维生素遭到的环保处罚”已在召募说明书“第六节 合规筹谋与独 立性”之“一、合规筹谋”之“（四）与坐褥筹谋关连的紧要犯警违法行动及受到 处罚的情况”中对陈说期内发生的行政处罚进行走漏，关连行政处罚不组成紧要 行政处罚，不存在严重毁伤上市公司利益、投资者正当职权、社会人人利益的情 形。   媒体报说念中建议的“2023 年金达威维生素于双惟恐搜检中存在的问题”和 “2022 年金达威维生素于双惟恐搜检中存在的问题”，厦门市济急管束局的双随 机搜检属于惯例搜检，上述问题均不属于紧要安全坐褥问题，金达威维生素自收 到《责令限期整改指示书》后，已实时完成各项问题的整改办事。   媒体报说念说起上述事项属实但不组成本次刊行上市的缺乏，刊行东说念主稳健《上 市公司证券刊行注册管束办法》              《深圳证券交易所上市公司证券刊行上市审核规则》 规矩的刊行条件、上市条件，陈诉文献关连信息走漏信得过、准确、完好。 （本页无正文，为厦门金达威集团股份有限公司《对于厦门金达威集团股份有限 公司苦求向不特定对象刊行可鼎新公司债券的审核问询函之回复陈说》之签章页）                         厦门金达威集团股份有限公司                               年   月   日 （本页无正文，为广发证券股份有限公司《对于厦门金达威集团股份有限公司申 请向不特定对象刊行可鼎新公司债券的审核问询函之回复陈说》之签章页）   保荐代表东说念主：               孙昭伟         李晓芳                         广发证券股份有限公司                            年    月   日             保荐东说念主董事长声明   本东说念主已谨慎阅读厦门金达威集团股份有限公司本次审核问询函回复陈说的 全部内容，了解陈说波及问题的核查过程、本公司的内核和风险按捺历程，阐发 本公司按照勤勉尽职原则履行核查设施，审核问询函回复陈说不存在乌有记录、 误导性讲明或者紧要遗漏，并对上述文献的信得过性、准确性、完好性、实时性承 担相应法律使命。   董事长签名：               林传辉                         广发证券股份有限公司                            年   月   日                       保荐东说念主总司理声明   本东说念主已谨慎阅读厦门金达威集团股份有限公司本次审核问询函回复陈说的 全部内容，了解陈说波及问题的核查过程、本公司的内核和风险按捺历程，阐发 本公司按照勤勉尽职原则履行核查设施，审核问询函回复陈说不存在乌有记录、 误导性讲明或者紧要遗漏，并对上述文献的信得过性、准确性、完好性、实时性承 担相应法律使命。   总司理签名：                           秦（（力                                             广发证券股份有限公司   （（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（年（（（（月（（（（日

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